8.PPP项目中通常由双方共同承担的风险是什么？
通常由双方共担的风险:自然不可抗力。
八、PPP项目合同体系
9. PPP项目中政府方和社会资本方的风险分配原则是什么？
（1）承担风险的一方应该对该风险具有控制力； （2）承担风险的一方能够将该风险合理转移(例如通过购买相应保险)； （3）承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机； （4）由该方承担该风险最有效率； （5）如果风险最终发生,承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移 给合同相对方。
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PPP项目分类
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PPP项目当前面临的问题
一、PPP模式的概念
政府和社会资本合作（ PPP ）模式是指政府 为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率 ，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式， 与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合 作关系。
——发改委《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资„2014‟2724号）
6.PPP项目中通常由政府方承担的风险是什么？
通常由政府方承担的风险,包括: (1)土地获取风险(在特定情形下也可能由项目公司承担)； (2)项目审批风险(根据项目具体情形不同,可能由政府方承担,也可能由项目公司承担)； (3)政治不可抗力(包括非因政府方原因且不在政府方控制下的征收征用和法律变更等)。
八、PPP项目合同体系
2.社会资本指的是什么？
社会资本是指依法设立且有效存续的具有法人资格的企业,包括民营企业、国有企业、 外国企业和外商投资企业。但本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国 有企业(上市公司除外)不得作为社会资本方参与本级政府辖区内的PPP项目。社会资本是 PPP项目的实际投资人。但在 PPP实践中,社会资本通常不会直接作为PPP项目的实施主 体,而会专门针对该项目成立项目公司,作为PPP项目合同及项目其他相关合同的签约主体, 负责项目具体实施。
八、PPP项目合同体系
10.常见的政府方违约事件包括哪些？
（1）未按合同约定向项目公司付费或提供补助达到一定期限或金额的； （2）违反合同约定转让PPP项目合同项下义务； （3）发生政府方可控的对项目设施或项目公司股份的征收或征用的(是指因政 府方导致的或在政府方控制下的征收或征用, 如非因政府方原因且不在政府方控制 下的征收征用,则可以视为政治不可抗力)； （4）发生政府方可控的法律变更导致PPP项目合同无法继续履行的； （5）其他违反PPP项目合同项下义务,并导致项目公司无法履行合同的情形。
二、PPP项目主要参与方
政府或政府授权 机构作为 PPP 项目合 同的一方签约主体时 ，称为政府方。 股比﹤50% 其它 参与方
Partnership
社会资本方是指 与政府方签署 PPP 项目 合同的社会资本或项目 公司。 股比﹥50%
包括融资方、承包商和分包商、专业运营商、原料 供应商、保险公司、法律专业机构等。
1.PPP项目中的政府方具体职责是什么？
作为公共事务的管理者,政府负有向公众提供优质且价格合理的公共产品和服 务的义务, 承担 PPP项目的规划、采购、管理、监督等行政管理职能 ,并在行使 上述行政管理职能时形成与项目公司(或社会资本)之间的行政法律关系； 作为公共产品或服务的购买者(或者购买者的代理人),政府基于PPP项目合同 形成与项目公司(或社会资本)之间的平等民事主体关系 ,按照PPP项目合同的约 定行使权利、履行义务。
项 目 执 行 项 目 移 交
项目公司设立
融资管理
绩效监测与支付
中期评估
移交准备
性能测试
资产交割
绩效评价
——财政部《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金„2014‟113号）
四、主要合作模式
合作模式
建设-运营-移交
Build-Operate-Transfer
简称
BOT
具体内容
市政公用工程：20%
铁路、公路：20% 城市轨道交通：20% 保障性住房：20% 其他项目最低比例
股权融资方式
在PPP项目 中社会资本方多 以引入财务投资 人方式进行股权 融资，以降低自 身的资本金出资 压力。
债权资金比例
项目所需 全部资金除项 目资本金以外 的均为债权资 金。
债权融资方式
贷款
融资租赁 资产证券化 项目收益债
租赁
项目收益债券是由项 项目收 目实施主体或其实际控制 人发行的，与特定项目相 益债券 联系的，债券募集资金用 于特定项目的投资与建设，债券的 本息偿还资金完全或主要来源于项 目建成后运营收益的企业债券。
资产证 券化
资产支持证券（ABS）即资产证 券化，是指以基础资产所产生的现金 流为偿付支持，通过结构化等方式进 行信用增级，在此基础上发行资产支 持证券的业务活动。能够被证券化的基础资产， 必须是能够产生独立、可预测、持续、稳定的 现金流的特定化的单项或多项财产或权利，可 以包括企业应收款、租赁债权等财产权利，基 础设施、商业物业等不动产或不动产收益权。
政府与社会资本合作（ PPP ）项目 相关内容与案例介绍
刘 英
二〇一六年八月
主要内容
7
PPP模式的概念 融资方式 PPP项目合同体系
1 2 3 4 5 6
8
PPP项目主要参与方
9
PPP项目操作流程
PPP项目退出机制
社会资本方的选择
10
主要合作模式
11
回报机制
PPP项目投资决策影响因素
PPP项目案例
……
七、融资方式
投资项目债权资金部分通常是通 过贷款方式筹措，包括向政策性银 行、商业银行及其他金融机构贷款 等，操作流程相对简单，是目前最 为常用的融资方式。一般 情况下借款人要向贷款人 提供融资担保或差额补足 贷款 承诺。
融资租赁是指出租人根据承租 人对租赁物件的特定要求和对供货 人的选择，出资向供货人购买租赁 物件，并租给承租人使用，承租人 则分期向出租人支付租金。 融资 融资租赁以承租人占用融 资成本的时间计算租金。
由社会资本或项目公司承担新建项目设计、融资、建造、运营、 维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权利等移交给政 府的项目运作方式。 由BOT方式演变而来，二者区别主要是BOO方式下社会资本或 项目公司拥有项目所有权，但必须在合同中注明保证公益性的约束 条款，一般不涉及项目期满移交。
建设-拥有-运营
八、PPP项目合同体系
7.PPP项目中通常由项目公司承担的风险是什么？
通常由项目公司承担的风险,包括: (1)如期完成项目融资的风险; (2)项目设计、建设和运营维护相关风险,例如完工风险、供应风险、技术风险、 运营风险以及移交资产不达标的风险等; (3) 项目审批风险(根据项目具体情形不同,可能由政府方承担,也可能由项目公 司承担); (4)获得项目相关保险。
非经营性项目
缺乏“使用者付 费”基础、主要依 靠“政府付费”回 收投资成本。 政府付费 通过政府购买服 务，采用BOO、委 托运营等市场化模 式推进。
特点
付费机制


运作模式
——发改委《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资„2014‟2724号）
七、融资方式
项目资金
资本金 债权资金
最低资本金比例
PPP项目合同
1. 签约主体
甲方：政府或政府授权部门 乙方：项目公司
2. 主要内容
政府方用以在股东之间建立长期的、 有约束力的合约关系，其主要条款通常 包括项目公司的设立和融资、项目公司 的经营范围、股东权利、履行PPP项目合 同的股东承诺、股权转让、股东会、董 事会、监事会组成及其职权范围、股息 分配、违约、终止及终止后处理机制、 不可抗力和争议解决等。
2. 主要内容
政府方和社会资本方之间合理分配项 目风险，明确双方权利义务关系，保障 双方能够依据合同约定合理主张权利， 妥善履行义务，确保项目全生命周期内 的顺利实施。
3. 重要性
PPP项目合同体系的核心。
——财政部《PPP项目合同指南（试行）》
八、PPP项目合同体系
PPP项目合同的29个关键问题
改建-运营-移交
Rehabilitate- OperateTransfer
ROT
——财政部《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金„2014‟113号）
五、回报机制
回报机制 概念
指政府直接付费购买公共产 品和服务。
指由最终消费用户直接付费 购买公共产品和服务。
应用范围
公用设施类、公共服务和 一些公共交通等非经营性项目。
——国务院《关于在公共服务领域推广政 府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办 发„2015‟42号）
三、PPP项目操作流程
项 目 识 别 项 目 准 备 项 目 采 购 项目发起 项目筛选 物有所值评价 财政承受能力论证
管理架构组建
实施方案编制
实施方案审核
资格预审
采购文件编制
响应文件评审
谈判与合同签署
八、PPP项目合同体系
政府授权部门 投资协议
社会资本方1 „„ 社会资本方n
股东协议
政府出资方
PPP项目合同
PPP项目公司
融资合同
施工总承包合同
材料供应合同
运营服务合同
产品或服务购买合同
贷款方
施工总承包方
材料供应商
运营商
产品或服务购买方
八、PPP项目合同体系
股东协议
1. 签约主体
PPP项目公司各股东，包括社会资本 方和政府出资方。
八、PPP项目合同体系
5.签订PPP项目合同的过程如何？
在项目初期阶段,项目公司尚未成立时,政府方会先与社会资本(即项目投资人)签订意向 书、备忘录或者框架协议,以明确双方的合作意向,详细约定双方有关项目开发的关键权利 义务。待项目公司成立后,由项目公司与政府方重新签署正式PPP项目合同,或者签署关于承 继上述协议的补充合同。在PPP项目合同中通常也会对PPP项目合同生效后政府方与项目 公司及其母公司之前就本项目所达成的协议是否会继续存续进行约定。