投资顾问业务指引(一)
投资顾问职业素养必备
中信金通证券投资顾问部 二00八年
投资顾问工作职责
投资顾问是投资者与证券市场的重要中介,为投资者 资产保值增值提供专业的理财服务,是在证券投资研究的 基础上,通过专业的理财知识,技术,方法和策略,帮助 客户规划和管理证券投资的资产配置,谋求客户投资利益 最大化.简单地说,即为客户提供增值服务的. 为此,要了解哪些投资产品是可以增值的,要清楚投 资产品的基本情况,如特性,发展前景,潜力等;还要知 晓它们的风险程度,所适用的投资范围,投资对象;同时 也要了解客户的投资需求及风险偏好,需要什么样的投资 产品等.即投资顾问必须具备证券分析师的水平.
未通过答辩会
投资价值分析报告,接受答辩会 的质疑
通过答辩 持续跟踪研究 进入投资股票池或产品库
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基金池产生流程
历 史 业 绩 评 价
盈利能力评价 稳定性评价 短期业绩显著或投 资风格与市场热点 吻合 备选基金池
综合各种因素二次筛选
持续跟踪研究
核心基金池
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服务对象
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(试行方案中)素质与业务指标要求比较
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证券分析师必须具备的素质
必须符合作为证券分析人员所必须符合的行为准 则,必须具备作为分析师所具有的专业(研究)素质. 在一线的投资顾问还必须学会分辨,判断客户需求及问 题,并懂得如何正确运用工具解决客户投资中的问题. 必须具备以下能力:理解的能力,思考分析的能 力,创新思维的能力,沟通的能力,服务的能力. 身为投资顾问还要具备以下特殊能力:审时度势, 挖掘客户需求的能力;坚持不懈,正面,积极,乐观的 性格能力;对抗压力的能力.
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投资顾问管理办法规定, 投资顾问必须遵守以下行为准则
(五)投资顾问明知投资者的要求或拟委托的事项违反了法 律,法规或证券从业规范的,应予以拒绝,且如实告知投 资者并提出改正建议. (六)投资顾问不得从事歪曲事实或误导投资者的行为. (七)只有具备投资咨询执业资格的投资顾问才可以从事面 向公众的证券投资咨询业务行为. 证券从业人员行为操守(中国证券业协会:遵纪守法,勤 勉尽责,廉洁自律,文明服务) 证券从业人员行为准则之"八要"和"十不准"
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投资顾问管理办法规定, 投资顾问必须遵守以下行为准则
(一)投资顾问必须遵守国家法律法规和政府,监管部 门,行业协会的有关规章制度,遵守公司和部门的有关规 定. (二)投资顾问必须具备所在岗位要求的专业知识和工作 能力,努力保持并不断提高岗位胜任能力. (三)投资顾问必须遵循独立诚信,谨慎客观,勤勉尽 职,公正公平的原则从事投资顾问工作. (四)投资顾问应当诚实守信,不得有任何涉嫌欺骗,欺 诈或舞弊的职业行为,或做出任何与专业胜任能力相背离 的行为.
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中信金通投资分析报告的基础
中信金通信息平台
Bloomerg 天相 万得 数据系统
中信系统信息平台, 中信金通投资顾问 支持平台
专业行业数据库 专业报刊和杂志8研究工作的基础资源
分析师
行业/公司数据 (生产/财务)
调研和独立判断
信息平台中的报告
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策略,报告流程
策略研究员收集整理未来市场内的重大事件,并初步 分析判断其对市场的可能影响
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要求具备的基本专业素质
诊断(判断) 1,投资风格区分 2,投资心理学 3,客户需求认识
运用(实践) 1,股票研究 (行业,估值分析等) 2,基金研究 3,衍生产品研究 4,期货研究 5,产品运用 6,技术分析 7,宏观,策略等综合研究
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证券投资涉及到三个层次的研究分析
一是分析投资者的风险收益特性和投资的约束条件,形成个性 化的投资政策. 二是对证券市场的预测. 从宏观上研究宏观经济,政治社会和证券市场的发展形势,预 测证券市场未来的发展趋势; 中观上要研究国民经济各行业的发展状况,判断各行业的投资 机会与风险; 微观上分析具体证券投资品种的投资价值,研判其未来价格走 向. 估值方面,包括对大市的研判,对行业和具体个股价值的判断 ,要视各行业的不同情况进行不同的研判. 三是根据客户的投资政策,在对证券市场未来预测结果的基础 上,拟定投资策略,建立投资组合计划,然后实施投资并合理 评价投资业绩,按投资政策规定的频率和方针监测和调整投资 行为.
分析判断未来影响市场的因素对市场的有利与不利影 响,并提出投资策略观点
部门讨论并通 过
形成阶段性的策略报告(每月度,年度)
持续跟踪研究
如市场有重大变化调整策略并出具临时策略报告
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股票(池)产生流程
自上而下
行业或主题分工 自下而上 研究目标
独立的数据处理/判断,必要的调研
与其它研究报告逻辑和结论的对比
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