财务报表分析案例（某公司财务报表分析案例）内容导航：笔记.财务报表分析.第5章现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金流入和流出信息的一张动态报表。

现金：这里的现金是广义的现金，不仅包括库存现金，还包括银行存款、其他货币资金以及现金等价物。

现金流量表由正表以及补充资料两部分构成。

准则：指现金和现金等价物的流入和流出。

现金流量是企业现金流动的金额数量，是对企业现金流入量和流出量的总称。

现金流入量，是指企业在一定时期内从各种经济业务中收进现金的数量。

如销售商品提供劳务收到的现金，吸收投资收到的现金，借款收到的现金等等。

现金流出量，是指企业在一定时期内为各种经济业务付出现金的数量。

企业接受劳务、购置固定资产、偿还借款、对外投资等，都会使企业现金减少，这些减少的现金数量就是现金流出量。

现金流入量减去现金流出量的差额，叫做现金流量净额，也叫净现金流量或现金净流量。

现金流量净额=现金流入量-现金流出量流量：即发生额，针对于存量来说的。

流入量：增加发生额流出量：减少发生额现金净流量=经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+筹资活动的现金净流量现金净流量=（经营活动的现金流入量-经营活动的现金流出量）+（投资活动的现金流入量-投资活动的现金流出量）+（筹资活动的现金流入量-筹资活动的现金流出量）销售商品、提供劳务收到的现金反映企业从事正常经营活动所获得的、与销售商品或提供劳务等业务收入相关的现金收入（含销售收入和应向购买者收取的增值税额）。

具体包括本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售和前期提供劳务本期收到的现金和本期预收的账款，减去本期退回本期销售的商品和前期销售本期退货的商品支付的现金。

企业销售材料和代销代购业宏桐务收到的现金，也包括在本项目中。

将销售商品、提供劳务收到的现金与利润表中的营业收入项目相对比，可以判断企业销售收现情况。

销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。

该指标反映了企蔽槐坦业销售收入产生现金的能力，明如表明企业每一元销售收入中有多少实际收到的现金收益。

该比率越高，收入质量越高。

当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收账款增加。

如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题。

将“销售商品、提供劳务收到的现金”与“购进商品、接受劳务付出的现金”进行比较。

在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。

比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强；销售商品、提供劳务收到的现金=营业收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少（减去交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目）+预收账款的增加销售商品、提供劳务收到的现金增长的途径：案例1：瑞丰光电情况说明：该公司2023年报显示，销售产生的现金流入高于营业收入。

公司对此的解释为“表明公司资产管理水平较高，应收账款的回收情况良好，营业收入的收现率较高”。

分析1-1：根据瑞丰光电披露的营业收入、17%的增值税比例以及经营性往来款数据，可以推算出该公司“销售商品收到现金”的理论金额。

销售现金流入金额测算（单位：万元）应收账款增长幅度大于营业收入增长幅度，并未体现出收现率高的管理水平。

公司无法自圆其说。

分析1-2：货币资金与期末现金及现金等价物余额。

期末现金及现金等价物余额为3363.5万元，货币资金为3586.95万元，差额为-223.45万元（正常情况下差额应为正值）。

案例2：苏宁电器。

分析2：销售收入现金含量揭示企业销售情况。

销售商品提供劳务收到的现金/营业收入比值均大于1，说明该公司营业收入全部都以现金形式收回，经营风险较小。

股价也得到了反映。

案例3：天桥起重的销售收现率变化分析：2023年至2023年该比值均小于1案例4：雅百特2023年造假事件。

分析4：事实真相：2023年借壳上市后面临业绩承诺压力，雅百特虚构了一个和巴基斯坦公交车站的合同，向海外出口了一批建筑材料，按照建设公交车站进行了收入确认。

雅百特两年来累计虚构营业收入5.8亿元，虚增利润2.6亿元，占2023年总利润的73%。

收到的税费返还反映企业当期收到的各种税费返还款，包括收到的增值税返还、消费税返还、营业税返还、所得税返还，以及教育费附加返还等，体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额。

但是即征即退、先征后返（退）属于政府补助性质的税收优惠，计入营业外收入。

出口退税虽也属于税收优惠，但不属于政府补助，也不计入营业外收入。

分析企业出口业务真实性时，可以通过收到的税费返还来检验。

如果企业有大量的出口业务收入而现金流量表却没有收到税收返款，则很可能是虚增的出口收入。

案例：银广夏2000年出口造假事件。

分析：按照我国的出口退税政策，该公司2000年1.1亿德国马克的出口额应获得数千万元人民币的出口退税收入，但该公司年报披露的税费返还仅为3.3万元。

收到的其他与经营活动有关的现金，反映企业除了销售商品、提供劳务收到的现金，以及收到的税费返还之外，所收到的其它与经营活动有关的现金流入，如罚款收入、流动资产损失中由个人赔偿的收入等。

“购买商品、接受劳务支付的现金”项目，反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。

企业购买材料和代购代销业务支付的现金，也在本项目反映。

（1）此项目应是企业现金流出的主要方向，通常具有数额大，所占比重大的特点。

将其与利润表的营业成本相比较，可以判断企业购买商品付现率的情况，可以了解企业资金的紧张程度或企业的商业信用情况。

（2）诊断财务报表的内在逻辑是否合理“购买商品、接受劳务支付的现金”与资产负债表、利润表等的钩稽关系如下：购买商品、接受劳务支付的现金＝营业成本（减去本期生产成本中非存货转化的部分）＋存货的增加＋应交增值税进项税＋应付账款、应付票据的减少（减去本期以非现金资产抵偿负债导致的应付账款、应付票据的减少）＋预付账款的增加案例：瑞丰光电现金流量表数据与资产负债表数据发生冲突材料采购现金流出测算（单位：万元）（3）通过计算现金购销比率发现问题现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。

通常有2种情况导致该比率不正常，对企业产生不利影响：“支付给职工以及为职工支付的现金”项目，反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支付的现金，包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等，以及为职工支付的其它费用。

但是不包括支付离退休人员的各项费用，包括支付的统筹退休金以及未参加统筹的退休人员的费用，在“支付的其它与经营活动有关的现金”项目中反映；支付的在建工程人员的工资，在“购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金”项目中反映。

“支付的各项税费”项目，反映企业按规定支付的各种税费，包括本期发生并支付的税费，以及本期支付以前各期发生的税费和预交的税金，如支付的教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交的营业税等。

不包括计入固定资产价值、实际支付的耕地占用税等。

也不包括本期退回的增值税、所得税，本期退回的增值税、所得税在“收到的税费返还”项目反映。

支付的各项税费≈期初应交税费－期末应交税费+当期利润表确认的各项税费（营业税金及附加、所得税、房产税、车船税等）+当期确认的增值税（不包括与购买固定资产有关的增值税）“支付其他与经营活动有关的现金”项目，反映与经营活动有关的其他现金流出，如捐赠现金支出、罚款支出、支付的差旅费、业务招待费现金支出、支付的保险费等。

正常情况下的经营活动现金流量净额要大于0，即除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力。

经营活动现金流量小于零：不能维持货币运行，应通过其他活动补偿；在企业成长初期，这是正常状态。

但长期经营无法维持。

现金流量表的销售商品、提供劳务收到的现金项目，要和利润表的营业收入项目进行对比分析。

企业为了做大利润，利用非常规手段进行赊销，会导致收入与销售商品、提供劳务收到的现金严重不匹配，这种收入的风险比较大。

现金流量表的“购买商品、接受劳务支付的现金“项目，要和利润表的”营业成本“项目进行对比分析。

二者的数值不应有过大差距。

经营活动产生的现金流入减去经营活动产生的现金流出，就是经营活动产生的现金流量净额。

该指标体现了公司“真实”的盈利能力。

因此，衡量一家企业的优劣，经营活动现金流量净额是非常关键的一个指标。

如果企业营业收入较高，利润也较高，但经营活动产生的现金流量净额并不高，说明该企业只是账面上赚钱，可能存在赊销，但未真正收回现金。

案例：太阳鸟分析：太阳鸟的主要客户群体是客运轮船公司、旅游客运公司以及政府部门。

订单是生产商务游艇和定制的特种作业游艇，而结算并不及时。

该公司2023年营业利润只有493.88万元。

“收回投资收到的现金”项目，反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等而收到的现金。

不包括债权性投资收回的利息、收回的非现金资产，以及处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。

债权性投资收回的本金，在本项目反映，债权性投资收回的利息，不在本项目中反映，而在“取得投资收益所收到的现金”项目中反映。

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额单设项目反映。

“收回投资收到的现金”项目不能绝对地追求数额较大。

投资扩张是企业未来创造利润的增长点，缩小投资可能意味着企业在规避投资风险、投资战略改变或企业存在资金紧张的问题。

此项目的金额大小应该与企业的发展规划以及投资战略相适应。

这个科目是根据“交易性金融资产”、“持有至到期投资”、“可供出售金融资产”、“长期股权投资”等科目的记录分析填列的，因此此项目可以与资产负债表中上述几个项目进行交叉明细验证。

案例：酒鬼酒2023年现金流量表显示当年收回投资收到的现金为6000万元。

资产负债表显示，其交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资在年初和年末均为0，只有长期股权投资发生了变化。

长期股权投资附注显示：其对中铁金桥世纪山水置业有限公司的投资从期初的6000万元减少为0。

“取得投资收益收到的现金”项目，反映企业交易性金融资产、可供出售金融资产投资分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润、现金股利而收到的现金（收到的现金股利），因债权性投资而取得的现金利息收入。

包括在现金等价物范围内的债权性投资，其利息收入在本项目中反映。

不包括股票股利。