收益分配方式：基金仅采取现金分红一种收益分配方式，不进行红利
再投资。
分级基金
分级基金：是指通过事先约定的风险收益分配，将母基金份额分为风险收益不同 的子份额，并可将其中部分或全部份额上市交易的结构化证券投资基金。
（M+N)份母份额 拆分
合并
M份稳健份额＋N份积极份额 母基金
A份额（稳健份额） 预期风险收益较低
2387
基金的分类——投资对象
2.依据投资对象不同
900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 股票型 债券型 货币型 混合型 351 363 773 787 几 类 基 金 数 量 比 较
（1）股票型基金：指60%以上的基金资
产投资于股票的基金。
（2）债券型基金：指80％以上的基金资
投资品种更丰富
投资范围：QDII基金可以投资于市场以外的所有海外市场 2
13
股票型 债券型 混合型 另类
分类 ： QDII型基金
14
77
QDII债券型基金
QDII混合型基金 QDII另类投资基金
1、根据投资者的风险承受能力 选择基金。风险由高到低： 股票型、混合型、债券型、保本 型、货币型
股 票 基 金
基金的分类——募集方式
公募基金：是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的 证券投资基金。
私募基金：是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。 特点：购买门槛高 超额业绩费 追求绝对正收益 投资比例灵活
募集对象 公募基金 私募基金 社会公众 特定投资者 人数限制 信息披露要求 门槛 无限制 严格要求 业绩报酬
特殊（创新）型基金
基金的分类——运作方式
1.依据运作方式不同
（1）开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合
同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。
开放式基金一般不上市交易
195
两 （2）封闭式基金是指基金份额在基 种 金合同期 限内固定不变，基金份额 基 可以在依法设立的证券交易所交易 金 ，但基金份额持有人不得申请赎回 数 开放式基金 量 的一种基金运作方式。 封闭式基金 对 比
投资渠道
基金公司、证券公司、 银行代销、网络平台
证券公司
债券发行机构、 银行 证券公司、银行
基金的分红方式
现金分红 红利再投资
现金分红与红利再投资的区别：现金分红是直接获得现金红利，不用支
付赎回费，而且免税，即落袋为安；红利再投资是将所分得的现金红利 再投资该基金，这样做可免掉再投资的申购费。
产投资于国债、企业债等债券的基金。
（3）货币型基金：主要投资于货币市场
工具。
（4）混合基金:投资于股票、债券和货
币市场工具，并且股票投资和债券投资 的比例不符合债券、股票基金规定的， 为混合基金。
基金的分类—投资对象
不同投资对象基金的风险收益特征：
货 币 基 金
债 券 基 金
混 合 基 金
注：货币基金默认红利再投资
基金的认购、申购、赎回
认购：是指开放式基金设立募集期内，投资者购买基金的行为。 申购：是指投资者在基金存续期内的基金开放日申请购买基金的行为
赎回：是指基金持有人卖出其持有基金的行为。
资金到账时间：货币基金一般于T+1日、其他一般不超过七天，QDII一 般在10天左右。 费用计算公式： 一、开放式基金的申购费及申购份额 申购费用=申购金额×申购费率 申购份额=（申购金额-申购费用）÷T日基金单位净值 二、开放式基金的赎回费用及赎回金额 赎回费用=赎回金额×T日基金单位净值×赎回费率 赎回金额=赎回份额× T日基金单位净值-赎回费用
收益分配方式：本基金收益分配采取现金分红方式；当基金份额净值增长率超过标的指数同 期增长率达到1%以上时，可进行收益分配。基金以使收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴 近标的指数同期增长率为原则进行收益分配。
套利模式：
溢价：基金价格>基金净值。二级市场申购股票，到一级市场申购基金份额，通过二级市场卖
保本基金数量变化（支） 80 70 60 50 40 30 20 10 0 72 45 28 19
保本条件：保本基金认
购期结束后申购或提前 赎回则通常不享受保本 条款 保护。
2011
2012
2013
YTD
基金的分类——保本基金
业绩比较基准：3年期银行定期存款税后收益率
3年期银行定期存款税后收益率+0.5%
1000元 管理费 100万 管理费，业绩报酬
上限50人 要求较低
基金的分类
3.特殊基金 （1）保本基金：保本基金是指在满足一定的持有期限（国内一般是3年） 要求后，为投资人提供本金（或者本金的一定比例）的基金产品，“保本 ”即是“保证投资者本金安全”之意。投资者只要持有基金到保本周期结 束，就可以获得本金安全或一定回报的保证。
截止日份额(亿份) 截止日资产净值(亿元)
基金业规模变化
基金的特点
特点： 1 .集合理财、专业管理 3.利益共享、风险共担 5.独立托管、保障安全 风险收益特征：
低风险，低收益 高风险，高收益
2.组合投资、分散风险 4.严格监管、信息透明
银行存款
债券
基金
股票
期货
基金与其他金融工具的对比
基金 反应的经济 关系不同 信托关系，是一种受益 凭证投资者购买基金份 额后成为基金受益人， 其基金管理人只是提投 资者管理资金，并不承 担投资损失风险。 间接投资工具， 主要投向有价证券 股票 债券 银行存款 所有权关系，是 债券债务关系， 表现为银行的负债， 一种所有权凭证，是一种债权凭证，是一种信用凭证， 投资者购买后成 投资者购买后成 银行对存款者负有 为公司股东。 为该公司债权人。法定保本付息责任。
投资目标：在确保本金安全的前提下，力争保本周期内资产稳定增值 投资范围：股票、债券、货币市场工具、权证、股指期货及中国证监
会允许投资的其他金融工具，
投资策略：基金遵循保本增值的投资理念，按照恒定比例投资组合保
险（CPPI）的机制进行资产配置，在确保本金安全的前提下，力争 保本周期内资产稳定增值。
份额买卖。
特点：费用相对低
加快交易速度
存在套利机会
基金的分类——LOF基金
投资范围：本基金的投资标的物包括国内依法公开发行的各类股票、
债券及其他金融工具
收益分配：默认采用现金方式，投资人可选择获取现金红利自动转为
基金份额进行再投资；
套利模式：
溢价：基金价格>基金净值 投资者申购并卖出。 折价：基金价格<基金净值 投资者买入并赎回。
所筹资金的 投向不同
直接投资工具， 直接投资工具， 间接投资工具， 主要投向实业 主要投向实业 银行负责资金用途 和投向
投资收益与 风险不同 收益来源
风险分散，风险适中， 收益相对稳健。 利息、股利、资本利得
价格波动大，高 价格波动较小， 银行利息相对固定， 风险、高收益 低风险、低收益 投资比较安全 股利、资本利得 利息、资本利得 利息
母份额 份额净值 申购 赎回 银行场外 券商场外 券商场内 券商场内
子份额
交易价格
买卖
收益分配方式：每个会计年度第一个工作日，稳健份额净值大于1元以上的部分， 折算成母份额，作为年基准收益分配给稳健份额的持有者。
基金分类——分级基金
投资策略：
1份稳进资产 稳进获得约定收益贷款按日支付年基准利率
1份积极资产
特点：降低成本 受众广
自由转换
基金的分类———ETF基金和LOF基金的区别
联系： LOF与ETF相同之处是同时具备了场外和场内的交易方式，为投资者提供了套 利的可能。 区别： 本质不同：ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则 是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能 是主动管理型基金； 申购赎回要求不同：在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“ 一篮子”股票，而LOF则是用现金进行交易； 申购赎回限额不同：ETF在一级市场上的申购和赎回有最低限额，申购赎回 的参与者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而 LOF则没有限定； 净值披露不同：在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金份额 净值报价，而LOF通常每天提供数次模拟的实时净值，收盘后发布准确的基金 份额净值。
借入1份资产投资，初始杠杆接近2 倍。
套利模式：
整体溢价 分拆套利 申购母基金 分拆为A、B份额 卖出A、B份额 买入A、B份额 合并为母基金 赎回母基金
整体折价
合并套利
基金的分类——ETF基金
（2）
ETF基金（交易型开放式指数基金）：在交易所上市交易、基金 份额可变的基金运作方式。既可以像封闭式基金在二级市场买卖，又 可以像开放式基金一样申购、赎回。 特点 1.实物申购、赎回机制 2.分散投资 3.兼具股票和指数基金特色，开放式与封闭式基金特色 4.被动管理，成本低 5.连续交易
比较基准：所跟踪指数的业绩
投资目标：紧密跟踪目标指数，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化 。
基金的分类——ETF基金
投资范围：本基金投资范围主要为目标指数成份股及备选成份股。此外，为更好地实现投资 目标，本基金可少量投资于部分非成份股、参与新股市值配售、以及中国证监会允许基金投资 的其他金融工具。本基金将把全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现，正常情况 下指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。 投资策略：主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票 投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。
B份额（积极份额） 预期风险收益较高
特点：杠杆机制