经济法·郭守杰基础班·第五章(3)(共12页)-本页仅作为预览文档封面，使用时请删除本页-三、上市公司非公开发行股票（P181）（2008年单选题）1、非公开发行股票的条件（2009年调整）【解释】非公开发行股票不需要满足“上市公司增发股票的一般条件”。
（1）非公开发行股票的发行对象不超过10名。
【解释1】证券投资基金管理公司以其管理的2只以上的基金认购的，视为1个发行对象。
【解释2】发行对象为境外战略投资者的，应当符合相关规定（见第3章的“境外投资者对上市公司战略投资”部分）。
（2）发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准，认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：①上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；③董事会拟引入的境内外战略投资者。
（3）除此之外的发行对象，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照有关规定以竞价方式确定发行对象和发行价格。
发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
（4）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90％；【解释1】定价基准日可以是本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以是发行期的首日。
【解释2】定价基准日前20个交易日公司股票均价＝定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量2、法定障碍（1）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；（2）上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；（3）上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；（4）现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责；（5）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；（6）最近1年及最近一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。
保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外。
【例题·多选题】某上市公司因重大重组，拟向特定对象非公开发行股票。
根据证券法律制度的规定，下列情形中，不得非公开发行股票的有（）。
A、上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除B、上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除C、上市公司最近1年及最近一期财务报表被注册会计师出具了保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告D、上市公司现任董事、高级管理人员最近12个月内受到过中国证监会的行政处罚【答案】ABD【解析】选项C：上市公司最近1年及最近一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告的，不得非公开发行股票；但本次发行涉及重大重组的除外。
3、非公开发行股票的程序（2009年调整）（1）董事会决议①董事会作出决议确定具体发行对象的，上市公司应当在召开董事会的当日或者前1日与相应发行对象签订附生效条件的股份认购合同，同时约定本次发行一经上市公司董事会、股东大会批准并经中国证监会核准，该合同即应生效。
②董事会作出非公开发行股票决议，应当选择确定本次发行的定价基准日，并提请股东大会批准。
（2）股东大会决议本次发行涉及关联股东的，应当回避表决。
（3）非公开发行股票的发行对象均属于原前10名股东的，可以由上市公司自行销售（无需证券公司承销）。
四、股票的上市与交易（一）股票转让的限制（P184）（2008年综合题）1、发起人（1）发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让。
（2）公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起1年内不得转让。
2、董事、监事、高级管理人员（1）董事、监事、高级管理人员所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。
（2）董事、监事、高级管理人员（经理、副经理、财务负责人和董事会秘书）在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25％。
（3）董事、监事、高级管理人员离职后6个月内，不得转让其所持有的本公司股份。
3、证券业从业人员证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。
任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。
4、中介机构（1）为“股票发行”出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得买卖该种股票。
（2）为“上市公司”出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后5日内，不得买卖该种股票。
【解释】为“股票发行”（包括首发、上市公司增发）出具审计报告的，适用6个月的规定；为上市公司股票发行以外的其他事项出具审计报告的（对上市公司的年度财务会计报告出具审计报告），适用5日的规定。
5、上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5％以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
（1）公司董事会不按照规定执行的，股东有权要求董事会在30日内执行。
公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。
（2）公司董事会不按照规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。
6、证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5％以上股份的，卖出该股票不受6个月时间限制。
7、股票：5％＋5％（1）通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5％时，应当在该事实发生之日起3日内，向中国证监会、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告。
在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。
（2）投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到5％后，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少5％，应当依照上述规定进行报告和公告。
在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市公司的股票。
8、上市公司收购人（P224）在上市公司收购中，收购人持有的被收购上市公司的股票，在收购行为完成后的12个月内不得转让。
9、非公开发行的股票（P181）（1）36个月下列发行对象认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：①上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；③董事会拟引入的境内战略投资者。
（2）12个月除此之外的发行对象，认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
10、境外战略投资者（P82）外国投资者对上市公司战略投资，取得的上市公司A股股份3年内不得转让。
【例题1·单选题】根据证券法律制度的规定，为上市公司发行新股出具审计报告的注册会计师在法定期间内，不得买卖该上市公司的股票。
该法定期间为（）。
（2003年）A、自接受上市公司委托之日起至审计报告公开后5日内B、上市公司股票承销期内和期满后6个月内C、自接受上市公司委托之日起至上市公司股票承销期满后6个月内D、自接受上市公司委托之日起至出具审计报告后6个月内【答案】B【解析】为股票发行（发行新股）出具审计报告的注册会计师，在股票的承销期内和期满后6个月内，不得买卖该上市公司的股票。
【例题2·多选题】根据证券法律制度的规定，某上市公司的下列人员中，不得将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的有( )。
A、董事会秘书B、监事会主席C、财务负责人D、副总经理【答案】ABCD【例题3·多选题】某上市公司董事吴某，持有该公司6%的股份。
吴某将其持有的该公司股票在买入后的第5个月卖出，获利600万元。
根据证券法律制度的规定，关于此收益，下列表述中正确的是（）。
A、该收益应当全部归公司所有B、该收益应由公司董事会负责收回C、董事会不收回该收益的，股东有权要求董事会限期收回D、董事会未在规定期限内执行股东关于收回吴某收益的要求的，股东有权代替董事会以公司名义直接向法院提起收回该收益的诉讼【答案】ABC【解析】（1）选项ABC：上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5％以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
公司董事会不按照规定执行的，股东有权要求董事会在30日内执行。
（2）选项D：公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以“自己的名义”（而非以公司名义）直接向人民法院提起诉讼。
【例题4·多选题】下列股票交易行为中，属于国家有关证券法律、法规禁止的有（）。
A、甲上市公司的董事乙离职后第4个月，转让其所持甲公司的股票B、因包销购入售后剩余股票而持有丙上市公司6％股份的丁证券公司，第3个月转让其所持丙公司的股票C、戊上市公司的收购人，在收购行为完成后的第8个月，转让其所购股票的三分之一D、庚上市公司持股8％的股东，将其持有的庚公司股票在买入后4个月内卖出【答案】ACD【例题5·多选题】下列股票交易行为中，属于国家有关证券法律、法规禁止的有（）。
（2004年）A、甲上市公司的董事乙在甲公司股票上市交易之日起1年内转让自己所持甲公司股票的20％B、W证券公司的从业人员Y，在任职期间，买卖Z上市公司的股票，W证券公司、从业人员Y与Z上市公司无任何关联关系C、某上市公司的收购人，在收购行为完成后的第4个月，转让其所购股票的三分之一D、为M股份有限公司首次发行股票出具审计报告的N会计师事务所的H注册会计师，在该公司股票承销期满后的第11个月，买卖该公司的股票【答案】ABC【解析】（1）选项A：上市公司的董事、监事、高级管理人员所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让；（2）选项B：证券业从业人员在任职或者法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票；（3）选项C：收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的12个月内不得转让；（4）选项D：为股票发行出具审计报告、资产评估报告和法律意见书的专业机构和人员，在股票承销期内和期满后6个月内，不准买卖该股票。
（二）股票的上市（P185－186）1、上市条件（2006年多选题）（1）股票经中国证监会核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币3000万元；（3）公开发行的股份达到公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10％以上；（4）公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。