8-2 基本财务报表分析
• 基本报表
– – – – – – 损益表 资产负债表 资金来源与运用表 现金流量表（全部投资） 现金流量表（自有资金） 现金流量表（各投资方）
– 主要产出物和投入物使 用价格依据表 – 生产成本估算表 – 固定资产折旧费估算表 – 无形及递延资产摊销费 估算表 – 制造费用、销售费用、 管理费用估算表 – 借款还本付息表 – 总成本费用估算表 – 销售收入及销售税金估 算表
9.60 9.60 120
200
370370Fra bibliotek370
370 120
说明：长期借款利率10％，借款当年计半年利息；流动资金借款利率8％，借款当年计全年利息。
附表5 类别 项目
固定资产折旧费估算表
年
单位:万元
份 合计 3 4 5 6 7 8 9 10 590 590 590 590 590 590 590 590 原值 房屋及 118 折旧费 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 14.75 建筑物 575.25 560.50 545.75 531.00 516.25 501.50 486.75 472.00 净值 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 原值 机器 折旧费 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98 276.98 2215.8 设备 净值 2185.03 1908.05 1631.08 1354.10 1077.13 800.15 523.18 246.20 40 40 40 40 40 40 40 40 原值 运输 4 4 4 4 4 4 4 4 32 折旧费 工具 36 32 28 24 20 16 12 8 净值 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092 3092 原值 固定资 折旧费 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 295.73 2365.8 产合计 净值 2796.28 2500.55 2204.83 1909.10 1613.38 1317.65 1021.93 726.20 说明：房屋及建筑物折旧年限30年，残值率 25％；机器设备折旧年限 8年，残值率 10％，运输工具折旧年限 10年，残值率为 0。
制造费用 销售费用 年 份 年 份 项目 项目 3 4 3 4 工 资 24 24 工 资 12 12 折旧费 281.23 281.23 差旅费 24 24 修理费 54.6 64.0 广告费 60 60 物料消耗 80 102.6 其 他 12 12 劳动保护费 4.8 4.8 合 计 108 108 水电费 18 27 运输费 27 45 环境保护费 6 6 其 他 10 15 合 计 505.63 569.63
75
附表4 年 份 借款与还本付息 年初欠长期借款 年初欠流动资金 借长期借款 借流动资金借款 建设期利息 长期借款付息 流动资金借款付息 付息合计 长期借款还本 流动资金借款还本 还本资金来源 税后利润 折旧费与摊销费 流动资金回收
借款还本付息表
2 0 3 1680 0 4 1480 120 5 1110 120 6 740 120 7 370 120 8
附表2 序号 1 1.1 1.2 1.2.1 1.2.2 1.2.3 1.2.4 1.3 2 2.1 3 4 项目
流动资金估算表
最低周 周转 转天数 次数 15 30 60 20 15 30 30 24 12 6 18 24 12 12 3 216.50 45.02 136.07 40.00 10.00 45.55 40.52 35.42 11.50 11.50 205.00 205.00
4、财务评估指标
全部投资回收期 投资利润率 投资利税率 静态分析法 盈 利 能 力 财务净现值 财务净现值率
清 偿 能 力
财 务 效 益 评 估 指 标
资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率
项目投资财务内 部收益率 资本金财务内部 收益率
盈 利 能 力
动态分析法
投资各方财务内 部收益率
资产负债表
借款偿 还计划表
偿还能力 分析
不确定性 分析 编写评估结 论报告
第四步（不确定性析） 第五步（评估结论）
3、财务评估的基本报表
财务计划现金流量表
项目投资财务现金流量表
资本金财务现金流量表 投资各方财务现金流量表
3、财务评估的基本报表
损益表（利润和利润分配表）
资金来源与运用表
借款还本付息表 资产负债表（基本报表4)
附表6 项目 土地 使用权 专有 技术 递延 资产 无形、 递延资 产合计 原值 摊销 净值 原值 摊销 净值 原值 摊销 净值 原值 摊销 净值
无形资产与递延资产摊销估算表
3 200 6.67 193.33 236 29.5 206.5 80 10 70 516 46.17 469.83 4 200 6.67 186.67 236 29.5 177.0 80 10 60 516 46.17 423.67 5 200 6.67 180.00 236 29.5 147.5 80 10 50 516 46.17 377.50 年 6 200 6.67 173.33 236 29.5 118.0 80 10 40 516 46.17 331.33
单位：万元 9 10
120
120
120
1600 0 120 80 0 168 148 111 74 37 0 9.60 9.60 9.60 9.60 9.60 0 177.60 157.60 120.60 83.60 46.60 200 370 370 370 370
9.60 9.60
9.60 9.60
财务盈利性分析法
根据是否考虑资金时间价值和计算效益的范 围，财务盈利性分析法可分为静态与动态分析两 类方法。
1．静态盈利性分析法
它的计算特点是：
①静止地看问题，不计算资金的时间价值，所采用 的年度现金流量是当年的实际数值，而不进行折现； ②计算现金流量时，只选择某一个达到100％设计生 产能力的正常生产年份(即典型生产年份)的净现金 流量或生产期净现金流量年平均值，来计算投资利 润率、投资利税率、资本金利润率和静态投资回收 期等主要静态评估指标。
管理费用
附表8 年 份 生产成本 原辅材料 动 力 工 资 制造费用 其中:物料消耗 销售费用 管理费用 利息支出 总成本费用 其中:折旧费 摊销费 利息支出 经营成本 固定成本 可变成本
单位: 万元 年份 4 297.25 60.39 195.49 58.55 15.00 66.05 55.89 41.37 17.25 17.25 280.00 75.00 5～10 297.25 60.39 195.49 58.55 15.00 66.05 55.89 41.37 17.25 17.25 280.00
2．动态盈利性分析法 是采用折现现金流量的动态分析法(简 称现值法或折现法一DCF法)；
计算特点是：
①考察资金时间价值，根据资金占用时间长短， 按指定的折现率计算现金的实际价值；
计算特点是：
②计算项目整个寿命期内的总效益，能如实地反 映资金实际运行情况和全面地体现项目整个寿命 期内的财务经济活动和经济效益，从而可对项目 财务可行性作出较为符合实际的评估。
流动资产 应收账款 存 货 原辅材料 备品备件 在 产 品 产 成 品 周转现金 流动负债 应付账款 流动资金 流动资金增加额
附表3 序号 项
投资计划与资金筹措表
目 年 1 2 1300 2228 1300 2228 1300 2228 1300 628 520 251 390 188 390 188 0 1600 份 3 205 205 205 85 34.00 25.50 25.50 120
摊销年限：土地使用权 30 年；专有技术 8 年；递延资产 8 年。
附表7
制造费用、销售费用、管理费用估算表
项目 工 资 折旧费 修理费 办公费 差旅费 保险费 公司经费 工会经费 董事会费 顾问费 交际应酬费 房产、车船税 无形资产摊销 递延资产摊销 其 他 合 计
单位：万元
年 份 3～6 7～10 36 36 14.5 14.5 3 3 6 6 12 12 18 18 20 20 3 3 10 10 4 4 12 12 2 2 36.17 36.17 10 10 12 12 198.67 198.67
• 辅助报表
– 固定资产投资估算表 – 流动资金估算表 – 投资计划与资金筹措表
附表1 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2 2.1 2.2 3 3.1 3.2 3.3 4 5
建设投资估算表 单位：万元 项 目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计 固定资产 558 2184 102 2844 一车间 110 1860 80 2050 二车间 85 96 9 190 三车间 97 126 9 232 办公及生活设施 78 12 4 94 其他工程和费用 188 50 运输工具 40 40 无形资产 436 436 土地使用权 200 200 技术专利 236 236 开办费 80 80 咨询调查费 20 20 筹建费 50 50 人员培训费 10 10 预备费 168 168 总计 558 2184 102 684 3528
第八章
财务效益评价
8-1 项目经济评价概述 8-2 基本财务报表分析
8-3 项目财务效益分析
8-1
项目经济评价概述
一、项目经济评价的含义
二、经济评价分两个层次：
准备工作
不确定性分析 财务评价 国民经 济评价 方案比选
不确定性分析
方案比选
结论、推荐最优方案