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第一节 集团治理的概述
一、企业集团
（一） 企业集团的定义
3．企业集团概念的界定
企业集团是作为独立法人的市场交易主体在长期交易中为了克服 市场失灵与组织失灵、更有效率的实现交易，通过产权或战略 性契约的连接而形成的中间型组织。这个概念具备三层含义： 一是企业集团是企业集合体，企业集团是由多个企业通过有机 的经济连接（产权和战略性契约）形成的企业(法人)集合；二 是企业集团是相对稳定的组织形式，企业集团是基于各成员企 业长期的交易关系而形成了共同的目标和规范的集团框架；三 是企业集团具备多样的企业间形态，企业集团有机的实现了市 场与组织的结合，在不同的交易条件下形成了不同的企业间形 态。
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一、企业集团
（二）子公司的界定 2．关于子公司的定义
界定子公司应遵循三个原则：一是主动原则，即要有支配公司 的意思；二是控制原则，即对公司主要的经营活动实施控制， 通常表现为对公司的重大经营决策施加影响和控制，以贯彻母 公司的经营战略；三是持续原则，对公司的控制是永久和强力 的，即有计划而持续，并非偶然而暂时的。基于三原则，我们 给出一个关于子公司的描述性定义：当公司A绝对控股B公司， 或没有处于绝对控股状态但却控制其董事会，使得公司A的意志 能够在B公司的决策中得到充分的体现，则称公司B为公司A的 子公司。
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一、企业集团
（一） 企业集团的定义 2．国内学者对企业集团的解释
一种是强调企业集团的层次性、成员企业的独立性和经济性， 并强调核心企业的作用和影响，称企业集团是经济联合体。 第二种是强调企业集团的资产纽带，在股份制的基础上通过参 股、控股的方式结成企业集团，特别强调集团内部的联结手段 是资产。 第三种是强调企业集团内部各成员企业间的内在技术经济的联 系性 。 第四种强调企业集团的法人性。
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（二）子公司的界定 1．认定标准的国际比较
美国法律协会起草的《公司治理原则：分析与建议》1.10条从形 式和实质两个标准对子公司做出界定，德国法同样是采用实质 性标准，规定如果一个公司直接或间接地受到另一个公司的施 加的控制性影响，那么该公司就被称为具有附属性的子公司。 尽管认定子公司的实质性标准理论是公司法理论和实践的发展， 但该标准的操作性较差。因此，学者们提出应以数量标准为主， 将实质性标准作为辅助标准来适用。日本2001年的商法改革也 体现了这个思想，把以“发行股份总数”改革为以“股东大会 表决权”作为标准，但仍属于传统的界定标准。

Duck先生可以代表R公司的持股和自己的持股，共计50%-1，再加
上自己的2股，刚好是50%+1，是绝对的多数控制，由此，他控制了
C公司。如法炮制，他又控制了R公司这样他就成了C公司的董事长
和R公司的董事长。当Duck先生牢牢控制了C和R公司这两个中间公
司之后，他最终就要控制一家大的上市公司了。上市公司的股权是
四股之控
奥地利的一家上市公司被一个实际控制人Duck先生用四股股票
实现控制。先注册了两家公司，一个是C公司，一个是R公司。这两
家公司完全是用于控制性目的的公司。在注册过程中，Duck先生让
这两家公司相互持股，各持50%-1股，而自己对这两家公司的直接
控股都是每家2股，剩余股份用来吸收社会资金。由于在C公司里，
这样的。公众持有50%-1股，C公司持有25%-1股，R公司持有25%-
1股，而先生本人在市场上购买了3股，于是，他又可以通过代表两
个25%-1股加上自己的3股，刚好是50%+1股，从而实现了对上市公
司的绝对控制，他也成为了上市公司的董事长。
宁向东：公司治理理论，中国发展出版社2005年第1版，第85、
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（三）关联公司的概念
据美国财务会计准则委员会（FASB）于1982的发布的SFAS57《关联方披露准则的附 录》中，关联公司的定义为：一公司如直接地或通过一个或多个中介间接地制约某 公司，或受某公司制约或与某公司处于同一公司控制之下，这些公司即为关联公司。 英国的会计准则委员会于1995年颁布的FRS8《关联方披露》中的关联公司定义为：在 某财务期间的任何时候，如果符合下属四个条件之一，即为关联公司：一公司能对 另一公司实施直接或间接的制约；各公司受同一公司的控制；一公司能对另一公司 的财务和经营决策所具有的影响达到这样的程度，以至于另一公司可能无法在任何 时候全力追逐其自身的独立利益；进行交易的各公司受同一公司的影响达到这样的 程度，以至于进行交易的公司放弃其自身的独立利益。 国际会计准则委员会（IASC）于1984年公布的IAS24《对关联者的披露》中的关联方 是指：在制订财务或经营决策中，如果一公司有能力控制另一公司，或对另一方施 加重大影响，且二者非母子公司，则认为它们是关联的。
利益的动机与手段； 5.理解对子公司利益相关者保护的效率分析及相关机
制。
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一、企业集团
（一） 企业集团的定义
1．国外学者的定义
企业集团这一概念最早源于日本，在20世纪70年代 初，日本公正交易委员会把纵向资本系列的结合称 作“企业集团”，把横向大企业间的相互结合称作 “企业组合群”，这是最早出现的企业集团概念。 总结日本学者对企业集团概念的界定主要有两种观 点：狭义的企业集团观和广义的企业集团观。
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（三）关联公司的概念
我国财政部于1997年初发布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的 披露》中指出：在企业财务和经营决策中，如果一公司有能力直接、 间接控制或共同控制另一公司或对另一公司施加重大影响，且二者非 母子公司，本准则认为二者是关联的；如是两方或多方同受一方控制， 本准则也将其视为关联的。可以看出各机构或组织所下的定义均涉及 到“制约”、“控制”和“重大影响”，都没有达到母公司对子公司 的影响程度。
有管理，才能有规范，才能定方圆！
第十章 集团治理：
揭开法人的面纱
学习内容
第一节 集团治理的概述 第二节 母公司的行为：控制、合作与利益转移 第三节 子公司的利益相关者保护
学习目的
1.把握集团治理的本质、特点及主要内容； 2.掌握母公司如何既能有效地控制子公司又能保持其
活力； 3.理解关联公司间如何通过有效合作降低交易成本； 4.熟悉母公司采取滥用交易行为侵害其他利益相关者