对贵州茅台酒股份公司的财务分析Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】湖南机电职业技术学院毕业论文对贵州茅台酒股份有限公司的财务分析作者姓名王泰元所属系部经管生化系导师姓名及职称张钧讲师专业班级会计0901班论文提交日期 2012年6月9日摘要随着科技的发展，社会的进步，越来越多的信息使用者希望得到更多适时的会计信息，以最大的限度来满足自己决策的相关性。
而这些会计信息则需要在财务报表中取得。
财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和情况，因此要进行财务报表分析。
财务报表分析，又称，是通过收集、整理企业中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务分析，它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
关键字：会计信息、经营成果、现金流量、财务报表、财务分析目录第1章前言是世界三大名酒之一，是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。
茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。
公司简介贵州茅台酒股份有限公司位于北畔的。
是由、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。
公司主营茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行、、包装的生产和销售，开发，产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒低度酒的发展空间；、满足了中低档消费者的；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场，称雄于中国极品酒。
公司文化使命——酿造高品位的生活愿景——健康永远国酒永恒核心价值观——天贵人和厚德致远企业精神——爱我茅台为国争光核心竞争力——工艺环境品牌品质文化经营理念——稳健经营持续成长光大民族品牌质量理念——崇本守道坚守工艺贮足陈酿不卖新酒营销理念——坚持八个营销追求和谐共赢服务理念——行动换取心动超值体现价值领导理念——务本兴业正德树人公司经营业绩表第2章公司近三年主要会计数据及财务指标公司前三年主要会计数据和财务指标营业总收入收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。
10年营业收入比09年增涨%，11年比09年增涨%。
数据显示，公司营业收入逐年增长，并且增涨速度在提高。
说明贵州茅台销售状况良好，市场发展前景较好。
说明企业生产经营各项工作做得好，做好市场拓展和营销网络的管理，提升服务质量和客户满意度，巩固和增大茅台酒及系列产品的消费群体，从而实现了营业收入的增加。
净利润净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
净利润的增多是因为企业利润总额的逐年增涨。
总资产总资产显示企业规模的大小。
行业进入所需的资产成本是帮助公司维持竞争优势的保证之一。
茅台近三年总资产呈增涨趋势，而且涨幅较大。
10年比09年增长%，11年增涨%。
说明茅台酒业的规模一直在扩大，各方面得到合理的利用。
净资产净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。
净资产代表企业集团所有者在企业中的财产价值。
它是反映企业集团经营业绩的重要指标.由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长。
但是10年较09年增涨，11年比10年增长10%，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是特别好，这很可能是企业故意做低业绩造成的。
重要的财务指标分析财务指标分析是指总结和评价与经营成果的分析指标，包括偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。
偿债能力的分析流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资产偿还流动负债的能力。
流动比率=流动资产÷流动负债2009年=2010年=2011年=27,829,632,÷9,480,719,=从2009年到2011年的数据来看，2009年到2010年，贵州茅台的流动比率成下降趋势，虽然是成下降趋势，企业的偿债能力在递减，但我们发现企业的规模正在不断的扩大和完善。
不一定高的流动比率就是好的，这中间可能存在存货积压，滞销，应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用或待处理财产损失增加所致，或企业闲置流动资产上的资金过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。
2010年到2011年，贵州茅台的流动比率开始成回升状态，这可能是企业的不断扩大和完善带来的经济流动。
一般来说，流动比率保持在200％左右比较合适，贵州茅台近年来的流动比率均高于200％的标准，说明贵州茅台酒股份有限公司的短期偿债能力和短期变现能力很强，企业的短期偿债风险较小。
速动比率速动比率，又称，是企业与流动负债的比率。
速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产-）÷流动负债2009年=2010年=2011年=（）÷64,12=速动比率由于剔除了存货等变现能力较弱的资产，它更加真实的评价了企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力，从数据上来看，2009年到2010年，贵州茅台的速动比率成下降趋势，但从2010年到2011年又开始回升，但是三年来的速动比率均超过了100％的标准，这说明了贵州茅台酒股份有限公司的短期偿债能力较强，短期债务的偿还能够得到有力的保障。
资产负债率资产负债率又称，是企业的与的比率。
它表示企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。
资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%2009年=％2010年=％2011年=（÷）×100%=％从2009年到2010年的数据来看，资产负债率上涨，并且上涨的幅度较大，但从2010年到2011年的数据来看，负债率呈现了较小的下降趋势，总体来说，贵州茅台酒股份有限公司的偿还债务的总体能力较强，债权人发放贷款的安全程度较高。
产权比率产权比率是指负债总额与总额的比率，是结构稳健与否的重要标志，也称。
负债与=(负债总额÷所有者权益总额)×100%2009年=％2010年=％2011年=（÷）×100%=％产权比率揭示了企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度，这一指标越低，表现企业的长期财务状况越好，债权人权益的保障程度越高，企业财务承担的风险越小。
营运能力分析营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率，是对层管理水平和资产运用能力的分析。
应收账款周转率应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额2009年=％2010年= 1,％2011年= 10,％一般来说，应收账款周转率越高、平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。
否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。
从数据上来看，近三年来，应收账款周转率呈急剧上升的趋势，说明企业短期资产的流动性以及短期偿债能力变强，造成坏账损失的风险变小。
2.2.2.2 存货周转率存货周转率反映一个企业销售能力的强弱和存货是否过量。
存货周转率= 主营业务成本 /(期初存货净额+期末存货净额)/22009年= 2010年= 2011年=存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，它的高低能衡量企业生产经营各环节中存货营运效率的高低，该指标越高，则说明企业的管理工作水平和效率越高，企业从2009年到2011年，呈下降后上升的趋势，说明企业的管理能力稳定。
总资产周转率总资产周转率=营业收入/平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/22009年=％ 2010年=％ 2011年= ％总资产周转率是考虑企业资产运营效率的一项重要指标，体现企业经营期间全部资产从投入到产出的流动速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率，从2009年到2011年，呈现先下降后上升的趋势，企业总资产周转速度稳定。
固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入 /(期初固定资产+期末固定资产)/22009年=％ 2010年=％ 2011年=％固定资产周转率是反映固定资产周转情况的主要指标，在一定时期内，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，固定资产结构合理，且能充分发挥资产的效率，从数据来看，固定资产周转率呈现下降后上升的趋势，说明企业固定资产正在更加趋向合理化。
盈利能力分析就是企业资金增值的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。
销售净利率销售净利率=净利润/主营业务（产品销售）收入净额2009年=％ 2010年= ％ 2011年= ％销售净利率反映企业每一元的销售收入可获得多少纯收益，是衡量企业经营成果的基本指标，一般来说，5％以上比较好.从数据显示来看,2011年销售净利率在5％以上,反映了企业经营成果比较好.总资产净利率总资产净利率=净利润/平均资产总额其中：平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/22009年=% 2010年= % 2011年=%从数据上看,2010年到2011年,数据上升,一方面,说明公司投入产出水平很高，资产运营有效，成本费用的控制水平很高。
另一方面,体现出企业管理水平高。
表明企业的资产利用效率越高，注重了增加收入和节约资金两个方面。
2009年到2010年数据出现了下降的趋势,企业利用该指标分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。
使得2011年企业恢复了良好的状况.净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产其中：平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/22009年= ％ 2010年= ％ 2011年= ％净资产收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的投资风险越小，值得投资和继续投资。
根据相关数据我们可以看出，从2009年到2010年净资产收益率降低，企业的盈利有所减少，但2011年，净资产收益率升高，并且高于行业平均值，说明茅台酒公司在净利润方面仍有很高水平。