第二节 基本分析法
三、影响价格的其它因素
（一）经济波动周期因素 （二）金融货币因素：利率、汇率 （三）政治因素 （四）政策因素 （五）自然因素 （六）投机和心里因素
第三节 技术分析法
一、技术分析法的理论基础 二、几种主要的技术分析方法
第三节 技术分析法
一、技术分析法的理论基础 （一）技术分析法的定义 ▪ 技术分析法是指通过对期货市场日常交易 行为本身的分析来预测期货市场价格走势 及变动方向的方法。
第三节 技术分析法
第三节 技术分析法
由于每天价格的波动不一样，所以每天出现的 阴线或阳线形状也不同。为加强视觉效果，通常用 红色代表阳线，蓝色代表阴线。观察K线图，可以 很明显地看出该日市况“低开高收“还是”高开低
收“， 形象鲜明，直观实用。
同其他走势图一样，K线图的功能在于可以显 示市场内买卖对方对目前价格的认同状况，以此来 预测价格的未来走势。在K线理论中，不同形状的 阴阳线，代表着不同的价格走势：
第三节 技术分析法
（1）光头光脚阳线和阴线 光头光脚阳线：以最低价开市，以最高 价收市，形成光头光脚阳线。实体幅度越 长，显示买气越强盛，后市将转向上升。 光头光脚阴线：以最高价开市，以最低 价收市，则形成光头光脚阴线。实体幅度越 长，显示卖气越强盛，后市将转向下跌。
第三节 技术分析法
第三节 技术分析法
第三节 技术分析法
第三节 技术分析法
3.K线图 K线图又称为蜡烛图、日本线，起源于日本。 在K线图中，纵轴代表价格，横轴代表时间。按时 间单位不同，K线图可分为分时图、日图、周图、 月图等。K线图绘制比较简单，是一条柱状的线 条，由影线和实体组成。以日线图为例，两个尖 端，在上的是上影线，在下的是下影线，分别代表 当日的最高价和最低价，中间类似蜡烛的长方形， 则表明当日的开盘价和收盘价。
第二节 基本分析法
（三）期货商品供给和需求的构成 1.期货商品供给的构成 前期库存量 当期生产量 当期进口量 2.期货商品需求的构成 国内消费量 当期出口量 期末结存量 供给与价格成反比，需求与价格成正比。
第二节 基本分析法
二、基本分析法的特点
（一）分析价格变动的中长期趋势 （二）研究的是价格变动的根本原因 （三）主要分析的是宏观性因素
第三节 技术分析法
第三节 技术分析法
（3）无下影线的阳线与无下影线的阴线 无下影线的阳线：当价位处于高价圈时，出现 以最低价开市后持续上升，收市时回落，但仍比开 市价高，形成无下影线的阳线。这种形状属于上升 抵抗型，显示上升买气虽大，但卖压沉重，后市将 有下跌趋势。 无下影线的阴线：当价位处于高价圈时，如开 盘后市价上升，但不久就一直下跌，最后以最低价 收盘，形成无下影线的阴线。这显示市势卖气甚 重，属于先涨后跌型，后市仍有下跌趋势。
第三节 技术分析法
（四）技术分析法的类型 ▪ 技术分析方法以数学方法为基础，注重数量与形
态的变化，研判市场走势，因而技术分析方法主 要分为形态（图表）分析和指标分析两大类。 ▪ 形态分析，是以原始数据（价格、成交量、持仓 量和时间）构成的图形为对象来判断市场状况的 未来变化的分析。 ▪ 指标分析，是指以技术指标为对象进行分析，其 中技术指标是有原始数据计算而来的。
第三节 技术分析法
（2）无上影线的阳线与无上影线的阴线 无上影线的阳线：价格开市后下跌，然后又回升到比 开市价更高处，最后以最高价收市，形成无上影线的阳线， 显示市势买气强烈，后市将持续上升。 无上影线的阴线：当价位处于低价圈时，价格在最高价 开市后持续下跌，收市时略有回升，但收市价仍低于开盘 价，形成无上影线的阴线。这种形状属于下跌抵抗型，即在 下跌过程中受到买方的抵抗，价位将出现反弹上升。
第三节 技术分析法
（二）技术分析法的三大假设 1.市场行为可以“中和”一切因素，这 是技 术分析的基础。 2.价格呈趋势变动，这是技术分析最根 本最核心的因素。 3.历史会重演，这是从人的心里因素考 虑的。
பைடு நூலகம்
第三节 技术分析法
（三）技术分析法的特点 1.量化指标特性 2.趋势追逐特性 3.分析直观现实
第二节 基本分析法
一、基本分析法的理论基础 二、基本分析法的特点 三、影响价格的其它因素
第二节 基本分析法
一、基本分析法的理论基础
（一）基本分析法的定义 基本分析法是指根据商品的供求关系以及影响 供求关系变化的种种因素来预测商品价格走势的分 析方法。 （二）基本分析法的理论基础 基本分析法所依据的经济学原理，是商品的价 格是由供给和需求的变化决定的，供求力量的均衡 形成商品的市场价格。
第三节 技术分析法
第三节 技术分析法
2.条形图 条形图是价格图中最简单的一种。按时间不 同，又可分为分时图、日图、周图、月图等。条形 图是在点线图基础上发展起来的，是利用点线图中 的开盘价、最高价、最低价、收盘价绘制而成的。 每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线 表示，当日开盘价由一条与竖线相交、位于竖线左 侧的短横线表示（通常开盘价可省略）；当日收盘 价由一条与竖线相交，位于竖线右侧的短横线表示。
第三节 技术分析法
二、技术图形分析法 （一）几种常用的技术图形 1.点线图 点线图是最直观、最基本的图形，是指将相同 时间间隔的价格点用一条曲线连接起来所形成的图 形，用以表示某个时间内的价格大致走势。从点线 图的走势中可以了解价格的基本走势。
第三节 技术分析法
在期货交易中，有些交易者习惯于在市场内看 ５分钟、３０分钟、６０分钟的点线图，以了解更 短时间内的价格走势，如突然发生价格大幅波动 时，就可以参照其他数据迅速作出判断，在下跌行 情中，可以及时选择反弹高点进行沽空操作，在上 升行情中，可以利用回档时机做多。通常讲的日线、 周线、月线、年线等都是点线图。点线图是其他各 种图形的基础。
第六章 期货价格分析与预测
第一节 期货价格的构成要素 第二节 基本分析法 第三节 技术分析法
第一节 期货价格的构成要素
商品期货价格是指期货合约在交易过程 中形成的合约价格。商品期货价格的构成， 就是组成商品期货价格的各种要素及其组成 状况。
期货价格一般由商品生产成本、期货交 易成本、期货流通费用和预期利润四部分组 成。