8
目前已上市同类企业为珠江 钢琴（002678）市盈率90倍， 海伦钢琴（300329）市盈率 115倍，海伦钢琴2016年净 利润3300万，星空将很快超 越海伦钢琴
产品要素表
产品规模：人民币3000万元 认缴起点：人民币100万元（以10万元的整数倍递增）（暂定） 存续期限：2+2年（2年投资期，2年退出期） 管理人：上海日赢股权投资基金有限公司 托管人：上海浦东发展银行股份有限公司（暂定） 相关费用：认购费：2%×年，管理费2%×年，托管费：0.1%（暂定）×年 投资范围：星空琴行IPO股权转让项目 业绩报酬：基金管理人收取最终利润的20%作为业绩报酬 退出方式：IPO,股权转让，并购
店装修的支持工作。
教研专家团队
吴菀夷
（钢琴教研总监）
美籍华裔，在台湾担任 雅马哈音乐中心教学主 任，获得美国密苏里大 学音乐教育和音乐演奏 硕士，于2012年成立 I M PA C T 音 乐 家 协 会 ， 曾任纽泽西州教师协会 的考级评委及新泽西州 优秀青少年钢琴比赛主 席
张海鸥
邱霁
（音乐教研总监） （古筝教研总监）
首届中国青少年双钢 琴比赛专业组金奖、 第五届霍洛维茨国际 钢琴比赛银奖、首届 德国衮德拉赫音乐奖 比赛钢琴金奖获得者； 在德国拥有以他名字 命名的“Haiou Zhang国际音乐节”
当代独具魅力与风 格的筝乐演奏家， 中国音乐学院国乐 系副教授、硕士研 究生导师；北京青 年联合会委员
刘泷骏 （吉他教研总监）
王斌（联合创始人，运营总监）
创始团队
经历了阿里巴巴直销及渠道多个维度 的团队管理，曾任东北区域渠道经理， 2012年共同创立星空琴行，目前负 责后台团队运营（财务、人事、采购、 技术等）。
米祯（联合创始人，运营总监）
阿里巴巴北京区域初创团队成员，曾 任北京区域资深客户经理，易到用车 全国渠道经理，2012年共同创立星空 琴行，目前负责场地拓展、运营、门
星空琴行
日赢集团产品部
投资亮点
1
顺位领投，雷军目前 投资教育板块十分积 极，对后期并购整合 有强烈意向
2
蓝驰、嘉御等大基金 15年以相同估值进入 （1.2亿美元）价格十 分优惠
3
直接近股东名册，与 顺为、蓝驰、嘉御共 同做股东，进退自如
4
2016年4季度开始盈利， 净利润1000多万，接下去 进入持续盈利阶段，进入 时机合适，安全系数高 （对比2015年6月C轮进 入的嘉御顺为蓝驰来说价 格优势明显）
投资亮点
5
有业绩对赌，至2019 年净利润对赌8500万， 仅相当于2019年10倍 PE，上市后收益可观
6
有上市对赌，至2021
7
年上市，锁定1年
行业持续增长，二胎开放 后将在3年左右体现出巨 大的价值，钢琴目前基本 已成为中产家庭的硬性消 费，家长对这一块投入不 惜成本，从钢琴销售到培 训将迎来又一个爆发期
家王蔚教授。现任浙江音
乐学院高层次引进人才，
国乐系古筝专业教师。他
曾获得中国音乐最高奖
“金钟奖”金奖，蝉联入
选新老两届央视“十大青
年古筝演奏家”，是当代
筝坛集演奏、创作、教学
于一身的新生代领军人物
之
一
股东结构
股权结构
股权结构 （VIBiblioteka ）股东名称出资金额 (美金)
Shunwei Technology ⅡLimited 613.5万
创始团队
周楷程（创始人，CEO）
2004年加入阿里巴巴，曾任阿里巴巴 多个区域经理、大区总经理，2011年 任易到用车全国销售/拓展总监， 2012年创立星空琴行，负责整体战略 及运营。
许浒（联合创始人，销售总监）
2005年加入阿里巴巴，转战多个城市， 任资深经理，2012年共同创立星空琴
行，目前负责全国所有前线门店管理。
（顺威科技有限公司）
BRV Lotus Fund 2012, L.P. （蓝驰创投）
576.5万
Cello Cello Investment Limited 1500万
（嘉御基金）
ESOP
（员工持股计划）
SIX STARS SERVICES LIMTED
出资方式 现金 现金 现金
FORTUNE LOOK LIMTED
青年Flamenco吉他演 奏家，Flamenco艺术 团顾问刘泷骏编写。 刘泷骏，曾多次担任 国家级器乐比赛的评 委工作。曾出任国家 大剧院音乐推广系列 Flamenco讲座主讲， 并加快了Flamenco音 乐在中国的推广进程
刘乐
当代杰出青年古筝演奏家，
上海音乐学院文学硕士，
师从著名古筝演奏家教育
要 素 案
※特殊对赌：2018年申报IPO、2019年利润8500万元、2021年完成上市、大股东12%回购
例
基金结构图
结
构
案
例
01
标的简介
星空琴行 国内最大的琴行连锁品牌
星空琴行是由前阿里巴巴管理团队与 音乐教育资深人士共同打造的创新型 连锁钢琴培训机构，主营成人钢琴培 训、儿童钢琴教学、幼儿启蒙培训、 钢琴销售及其他艺术培训，专注“儿 童钢琴上门教学”，致力于以钢琴为 主的音乐艺术在中国普及和推广。
出资比例(%) 15.03% 8.94% 12.50% 7.47% 37.37% 18.68%
02
行业分析
500亿元的市场规模
p 在乐器培训市场，钢琴培训占50%强，其次是提琴、古筝等 p 近20年来，钢琴培训市场在国内一直非常火爆，每年培训人数保守估计500万 人，按人均每年培训费1万元计算，市场保守估算500亿元 p 从1988年起，上海率先在全国举办的业余钢琴考级活动，20年来参加钢琴考 级的考生超过25万人次，十级证书的获得者也已近5000人 p 全国各大城市钢琴考级人数都非常多，加上未参加考级的儿童和成人培训，保 守300万人 p 在三线以上城市，几乎每个小区都能见到钢琴培训点，印证市场之大
星空琴行成立4年来，已完成3轮共数 千万美金的融资，目前有全职员工700 余人，兼职老师500余人，开设直营店 50余家，加盟店30余家，覆盖20余座 城市，培训学员数万人，销售总额破5 亿，并与金源、蓝色港湾、凯德、龙 湖、正大、龙之梦、万达，万科等商 业地产达成战略合作，成长非常快。
星空琴行为六艺星空（北京）文化传 播有限公司旗下品牌，该公司为A轮融 资后搭建双架构时注册的！
行业现状---国内琴行市场较为分散