我国各煤种所占比重
褐煤 14%
气煤, 17%
无烟煤 12%
肥煤, 4% 焦煤, 8%
贫煤 7%
低变质烟 煤 34%
瘦煤 4%
煤炭两大用途
煤炭的两大主要用途：
➢ 动力煤（储量丰富，占中国煤炭保有资源储量的76%左右 ）
1) 发电用煤： 2) 蒸汽机车用煤 3) 建材用煤 4) 一般工业锅炉用煤 5) 生活用煤 6) 冶金用动力煤（主要为烧结和高炉喷吹用无烟煤）
宏观经济因素
➢ 从过去30年来看，中国煤炭消费量的波动小于宏观经济的波动，GDP 每变化1个百分点，煤炭消费就变化0.5个百分点。
➢ 从2007年开始，煤炭需求已开始步入下降区间。国际金融危机的到来， 使2008年第四季度煤炭需求提前触底。但经过2009年的调整，煤炭 市场已进入稳定上升期，预计今煤炭需求由快速增长转为平稳增长。
➢ 炼焦煤
动力煤
➢ 动力用煤（thermal coal）是指用于直接燃烧生产 动力和热能的燃料煤，包括电厂锅炉、工业锅炉 等所用的煤炭。
➢ 从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃 烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力 用煤。
➢ 动力用煤就类别来说，主要有褐煤、长焰煤、不 粘煤、弱粘煤、贫煤以及贫瘦煤等都属于动力用 煤的范畴。
2001-2010 中国动力煤进、出口和进出口平衡量
➢ 从中国动力煤进口总量来看，总体呈增加趋势，主要是中 国沿海地区动力煤进口量加大。06年中国动力煤进口量达 到3315万吨，比05年增长78.97%。
➢ 由于国内运费高企，国产煤炭在价格上与进口煤炭已经无 明显的竞争优势，加之进口关税调减，导致沿海发达地区 煤炭进口的大量增加。
四、挑选动力煤作为期货品种的理由
1. 现货交易广泛 2. 品质易于标准化和质量易于检验 3. 价格波动频繁，有广泛的套期保值需求 4. 物化性能稳定，易于运输 、储藏 5. 有众多的买方和卖方，价格亟待完全市场化
煤炭价格波动图
➢ 2004年，由于运力不足和需求激增，煤炭集散地秦皇岛的 大同优混煤在不到1年的时间中，价格上涨了近40%，而 此期间煤炭坑口价上涨很少，频繁波动的价格也形成了广 泛的现货商的套保需求。
（碳、氢、氧、氮、硫）、发热量、着火温度、 可磨性、粒度等。这些指标与燃烧、加工（例如 磨成煤粉）、输送和储存有直接关系。
2.灰特性 ➢ 指煤灰的化学成分、高温下的特性、以及比电阻
等。这些特性对燃烧后的清洁程度，对钢材的腐 蚀性以及煤灰的清除等有很大的影响。
动力煤的主要用途
我国煤炭分行业消耗比例
➢ 发电用煤：我国约1/2的煤用来发电 ➢ 工业锅炉用煤：用煤量约占动力煤的30%。 ➢ 建材用煤：约占动力用煤的10%以上，用于水泥、玻璃、砖、瓦等。 ➢ 其它：冶金用动力煤、蒸汽机车用煤、生活用煤
➢ 2004年，我国最大的8家煤炭企业总产量仅占全国产量的20.68%；前 4家煤炭企业的集中度只有15%左右，远低于世界主要产煤国家的水 平，排名前8的仅仅只占了20%。年产量1000万吨以上的大型煤炭企 业只有26家，其煤炭产量占全国煤炭产量的31%，市场集中度较低说 明在供给方面难以形成有效的垄断。
➢ 从商品煤来说，主要有洗混煤、洗中煤、粉煤、 末煤等。
➢ 我国以长焰煤和不粘煤储量最大，分别占全国动 力煤总储量的21.70%和20.35%；褐煤和无烟煤 也占有相当的比例，而贫煤和弱粘煤则相对较少， 仅为全国动力煤总储量的 7.66%和2.49%。
动力煤的特性
1.煤特性 ➢ 指煤的水分、灰分、挥发分、固定碳、元素含量
➢ 电力行业是中国动力煤的主要消费行业。目前中国动力煤 需求量占到了动力煤总需求量的50%以上，未来动力煤需 求的增加是动力煤需求增长的主要因素。
进出口状况
➢ 1998-2009我国煤炭进出口情况 ➢ 即使2020年中国的煤炭消耗比例降低到65%，也将消耗32.45亿吨标
准煤，折合45.3亿吨原煤，这相当于目前全球消耗的煤炭总量。鉴于 国内煤炭资源不足，必须从国际市场加以补充。
动力煤期货入门
--苏物期货研发部 陈捷
目录
➢ 动力煤基本知识简介 ➢ 我国动力煤和煤炭市场概述 ➢ 影响动力煤价格的主要因素分析 ➢ 挑选动力煤作为期货品种的理由 ➢ 郑商所动力煤期货合约草案介绍 ➢ 江苏省动力煤期现货市场概况
煤炭知识简介
煤是由一定地质年代生长的繁茂植物在适宜的地质环境下，经过 漫长岁月的天然作用而形成的生物岩。
二、我国动力煤和煤炭市场概述
煤炭资源储量
➢ 我国煤炭资源分布不均衡，内蒙古、山西、陕西和新疆是 中国煤炭查明资源储量较多的省份。
➢ 分煤种看，中国动力煤资源储量丰富，而炼焦煤资源稀缺， 2008年中国动力煤查明资源储量占中国煤炭保有资源储量 的76%左右。
生产概况
➢ 我国是世界第一大煤炭生产国，煤炭产量占世界 的40%以上，2009年我国煤炭产量30.5亿吨，其 中动力煤产量24.71亿吨（占总产量的81%）。
其它影响因素
➢ 产业政策：资源整合/节能减排/安全生产… ➢ 2007年，我国彻底取消延续了50多年的由政府组织煤炭
产、运、需企业召开订货会的做法，初步形成了在国家宏 观调控指导下，由供需双方根据市场供求关系自主衔接资 源、协商定价的机制。 ➢ 运输：直接影响供给，铁路运能增长缓慢一直是煤炭运输 的瓶颈，制约了山西、陕西等主要产煤省区的煤炭生产。 ➢ 天气：影响开采、储运、进出口和煤炭分时段需求状况
➢ 产区：我国动力煤生产能力超过1000万吨/年的矿 区有神东、大同、兖州、阳泉、晋城、平朔、霍 林河、准格尔、铁法、潞安、义马等矿区，均主 要集中在山西、内蒙等几个北方产煤大省。
2010-2012 全国煤炭产能预测况
我国电力用煤消耗比例
电厂用动力煤质量指标
① 挥发分 ② 灰分 ③ 水分 ④ 发热量 ⑤ 灰熔点 ⑥ 硫分
➢ 参见 GB7562-87 《发电煤粉锅炉用煤质量》国家标准 ➢ 在动力煤煤种中，灰分最低的是不粘煤，灰分最高的是贫煤；全国动力煤
资源平均灰分为17.06%，属于中等灰分；全国动力煤的平均硫分为0.86%， 低于炼焦煤的平均硫分（1.06%），属中等硫分。