财务分析及其方法(邵希娟)
比较资产负债表
项目 流动资产：
速动资产 存货 固定资产 减：折旧 资产总计 负债： 流动负债 长期负债 所有者权益 实收资本 公积金 未分配利润 负债及所有者权益合计
1996
300 300 900 100 1400
150 119
500 74 557 1400
1997
400 350 1300 210 1840
• 收益现金比率=年度经营活动现金净流量/净收益
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财务分析及其方法(邵希娟)
管理效率
经常借助以下指标：
• 现金流量与销售之比=销售收到的现金/销售净额 • 现金周转率=现金流入/年内现金平均持有额 • 现金流量对应收账款之比=经营活动的现金流入/应收
账款净值
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财务分析及其方法(邵希娟)
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财务分析及其方法(邵希娟)
财务的适应能力
现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要的能力。 经常借助以下指标： • 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 • 即付比率=（现金+现金等价物）/（流动负债-预收款-预提
费用-6个月以上的短期借款） • 现金流量适应率=经营活动现金净流量/（偿付到期的长期
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财务分析及其方法(邵希娟)
• 风险：预期收入的波动程度
• 经营风险：税息前收益（EBIT）的波动 程度
取决于两个因素：1、销售收入的波动程度 2、EBIT对销售收入波动的敏感度 （经营杠杆的大小）
• 财务风险：每股收益（EPS）的波动程度
取决于两个因素：1、EBIT的波动程度 2、EPS对EBIT波动的敏感度 （财务杠杆的大小）
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财务分析及其方法(邵希娟)
•回归分析法应用举例：
236车油费与产值关系
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财务分析及其方法(邵希娟)
杠杆效应分析法
• 风险、经营风险、财务风险的含义 • 经营杠杆度、财务杠杆度、联合杠杆度的
含义、决定因素及其简便计算 • 杠杆效应与风险 • 决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系 • 如何利用杠杆进行分析
•雷达图分析法 •杜邦分析法
财务分析及其方法(邵希娟)
注：
• 本讲座不准备介绍前三种方法，后面的7 个PPT帮助大家回顾和理解。
• 本讲座将重点介绍雷达图分析法、杜邦分 析法和连锁替代法。
• 请关注：1、每一种方法的原理、特点、 应用时的注意点。
2、不同方法之间配合使用。 • 有什么建议或要求请及时与主讲人联系。
436 245
500 296 1445 2662
•单位：万元 变化数
-50 +50 +300 +201 +99
-29 +63
0 + 65
+99
•什么的二指法？如何运用？
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财务分析及其方法(邵希娟)
比较资产负债表（定基百分比）
项目 流动资产：
速动资产 存货
固定资产净值 资产总计 负债：
•知彼知己，才能使工作更有效！
财务分析及其方法(邵希娟)
关于三大财务报表的再认识（一）
是否从资产负债表上看到了： 企业的资金从那里来的？到那里去了？ 企业的财务实力怎样？ 企业的财务结构怎样？对企业适合吗？ 企业的资产结构……………………………？ 企业的资产质量好吗？ 企业的偿债能力怎样？ 企业的营运能力强吗？
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财务分析及其方法(邵希娟)
讲座的内容
•第 屏
• 比率分析法…………………………………34 • 雷达图分析法及应用……………………35-44 • 杜邦分析法………………………………45-46 • 财务分析的程序与步骤…………………47 • 财务分析构架模块………………………48 • 具体到每一模块的工作思路……………49 • 每一模块的分析…………………………50-55
1997 3135 1581 1554 430 1124
65 1189 392 797 557 1354 80 399 875
1998 3323 1685 1638 600 1038 117 1155 381 774 875 1649
77 387 1185
•单位：万元
1999 3389 1966 1423 520 903
•
财 务 分 析 方 法
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•比较财务报表分析法
•年（月）度变动分析 •定基百分比法
•绝对数趋势
•趋势分析法 •相对数趋势
•比率趋势
•结构分析
•结构百分比财务报表分析法
法 •异动分析法 •局部结构分析法（饼形图）
•回归分析法
•连锁替代法 •差额分析法
•杠杆分析法 •单个比率分析法
•比率分析 法
比率分析法
如何理解一个财务比率？计算式子： 1. 经济含义？ 2. 谁需要？ 3. 大了好还是小了好？ 4. 行业水平？ 5. 过去水平？ • 横向比？纵向比？
项目 流动资产：
速动资产 存货 固定资产 减：折旧 资产总计 负债： 流动负债 长期负债 所有者权益 实收资本 公积金 未分配利润 负债及所有者权益合计
1998
350 400 2200 387 2563
465 182
500 231 1185 2563
1999
300 450 2500 588 2662
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财务分析及其方法(邵希娟)
讲座的内容
•第 屏
• 财务报告与财务分析报告的区别…………56 • 财务报告的构成……………………………57 • 财务分析报告的内容………………………58 • 财务分析报告的构成………………………59 • 编写财务分析报告的要求…………………60 • 举例、总结 ………………………………61-63 • 附件1： 财务分析的程序和步骤一览表
财务分析及其方法(邵希娟)
•资产结构分析
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财务分析及其方法(邵希娟)
销售部费用结构
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财务分析及其方法(邵希娟)
异动分析法
概念：将同一财务指标的目标值实际趋势表现在同 一座标中，明显地表现出它在不同时点上的异动 值（实际值——目标值），以及时发现问题或找 出优势。
手段：两条折线图（或一条折线、一条直线图） +简要文字描述，并分析原因。
流动负债 长期负债 所有者权益 实收资本 公积金 未分配利润 负债及所有者权益合计
基年：1990
100（300） 100（300） 100（800） 100（1400）
100（150） 100（119）
100（500） 100（74） 100（557） 100（1400）
1991
133 117 136 131
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财务分析及其方法(邵希娟)
思考：
如何理解 决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系
• 风险是什么？风险大小与哪些因素有关？ 哪些是可控的？
• 杠杆大小与什么有关？ • F、I、D大小取决于什么？ • 资产结构、财务结构取决于什么？ • 投资决策，融资决策
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财务分析及其方法(邵希娟)
-13
89
8
29
8
60
8
1998
差额 %
188
6
104
7
84
5
170 40
-86
-8
52
80
-34
-3
-11
-3
-23
-3
单位：万元
1999
差额 %
66
2
281 17
-215 -13
-80 -13
-135 -13
-50 -43
-185 -17
-61 -17
-124 -17
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财务分析及其方法(邵希娟)
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财务分析及其方法(邵希娟)
财务实力与企业的综合竞争力的关系
• 产品竞争能力 • 经营实力 •1 （经营管理水平） • 财务实力 •资产 •4 • 人力资源 •资本 • 创新能力 • 国际化能力
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•2
•3
财务分析及其方法(邵希娟)
请注意：资产负债表中的资产
• 内容不完整
不完全懂得财务分析 的经营者， 就好比是个不能得分的球员。
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财务分析及其方法(邵希娟)
关于财务分析的再认识
• 财务分析的含义和使命是什么？ • 财务分析与财务预测、财务计划是什么
关系？ • 财务分析与财务决策是什么关系？ • 财务分析的分类
按使用者分： 按分析内容分： 按时间分：
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硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等 软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、
知识产权、组织管理资源等
• 计量不真实 • 包含虚资产
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财务分析及其方法(邵希娟)
关于三大财务报表的再认识（二）
如何通过利润表看企业的
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• 经营实力？
•1、销售额 •2、净利润
• 经营成长性？ •1、 收入结构
财务分析及其方法(邵希 娟)
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2020/12/10
财务分析及其方法(邵希娟)
讲座的内容
•第
• 关于财务分析的再认识……………………屏6 • 关于三大财务报表的再认识………………8-15 • 财务分析方法一览表………………………16 • 财务分析方法应用举例……………………18-26 • 异动分析法及应用举例……………………27-28 • 回归分析法及应用举例……………………29-30 • 杠杆效应分析 …………………………… 31-33
