目录中文摘要、关键词 (1)英文摘要、关键词 (1)正文 (2)一、引言 (2)二、上市公司财务指标的选择 (2)三、财务指标的主成分处理 (4)四、构造上市公司综合评价指数 (5)五、实例分析 (6)六、结果分析 (9)参考文献 (13)附表 (14)股票投资选择中的主成分分析摘要：股票市场变化莫测，股票价格涨跌无常。
如何从众多的上市公司中选择具有投资价值的股票进行投资，进而获得丰厚的投资回报，是许多投资者梦寐以求的一件事。
本文运用多元统计分析中的主成分分析方法，通过对上市公司的多个财务指标变量进行主成分处理，构造了上市公司的综合评价指数模型，从而为投资者选择提供一种投资参考。
关键字：主成分分析，股票投资，股票选择Abstract: The stock market is unpredictable, the rising and dropping of stock prices are variable. How to choose stock with a high investment value from numerous listed companies and then obtaining rich investment repayment are important matters for many investors. This paper utilizes the principal components analysis method of multi-dimensional statistical analysis. By using principal component method to process a number of listed companies financial indicators, it construct a comprehensive evaluation index model of listed companies, thus provide some valuable references for investors.Key worlds: principal components analysis，Stock Investment，Stock options一、引言随着我国市场经济的进一步发展，证券投资已成为企业与个人投资的热点，而证券投资是收益与风险并存的一大投资方向。
在众多上市公司中，如何选择行业股票，是股票投资者的热门话题，而在同一行业上市公司中，也是良莠不齐，投资者应该用综合的眼光分析上市公司的财务状况和发展潜力，才能选择收益大而风险小的上市公司进行投资。
然而多数投资者并不具备对上市公司进行综合定量分析的能力和方法，而只能从每股收益、每股净资产及净资产收益率三项指标进行简单对比。
有些系统分析者采用模糊评判的方法对上市公司的多项指标进行综合分析，但模糊综合评判法的最大缺陷是指标权重的确定问题，指标权重的确定尚未有公认的标准，而简单可行的各种主观确定指标权重的方法难免给问题的分析带来一定的偏差，使决策结果的可信度降低。
对于这类经济决策问题，单纯地运用统计分析又难于达到决策的目的，为此，我们将统计分析与多指标决策结合起来，首先运用多元统计分析中的主成分分析法对上市公司投资价值的多项指标进行了综合聚集，将上市公司繁杂的高维价值指标浓缩为互不相关的低维指标来处理，然后在理想点的基础上建立了综合评价指标，从而为机构管理者和决策者提供了一种科学而合理的决策依据和决策方法。
本文主要介绍股票选择时部分统计分析方法的运用。
二、上市公司财务指标的选择要分析上市公司的基本面，确定公司是否值得投资，首先要确定要分析上市公司的哪些指标。
如何选择正确而且有效的指标？我们认为，一个企业的是否值得投资，应从下面三个方面进行考虑，即公司的成长性、盈利能力、股本扩张能力三项上层指标来反映上市公司的投资价值，而这三项上层指标又分别由三项下层指标来具体体现。
为此我们选取了如下的指标：总资产增长率、主营业务收入增长率、净利润增长率、主营业务利润率、净资产利润率、每股收益、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润。
总资产增长率：总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反应企业本期资产规模增长的情况。
主营业务收入增长率:主营业务收入增长率可以用来衡量公司产品的生命周期，判断公司发展所处的阶段。
一般来说：如果公司的主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期。
如果主营业务收入增长率在5%至10%之间，说明公司已经进入稳定期。
如果公司的主营业务收入增长率低于5%，说明公司已经进入衰退期。
净利润增长率：净利润是是一个企业最终经营的成果，净利润多，业效益就好，净利润少，业经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。
其计算公式为：净利润增长率=（本期净利润增长额/上期净利润）*100%。
主营业务利润率：主营业务利润率主营业务利润与主营业务收入的比率。
该指标反映公司主营业务的获利水平。
净资产利润率：净资产利润率即净资产收益率。
定义公式为：净利润*2/（期初净资产+期末净资产）。
每股收益：它是测定股票价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。
每股净资产：每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。
这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。
每股净资产越高, 股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少, 股东拥有的资产现值越少。
每股公积金：公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。
每股未分配利润：未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润。
未分配利润有两个方面的含义：一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。
其基本框架如下图所示：()m n ij y Y ⨯= 。
步骤2 计算样本的指标的相关系数，得所有样本的指标相关矩阵()mm jkr R ⨯=,其分。
假设选择了s 个主成分,则构造上市公司的综合评价指数P 为：P = α1z1+ α2z2+ ⋯+αs z s(αi为权重) ( *)通过上市公司所公布的数据，计算上市公司的综合评价指数，得出排名，排名靠前的公司是最值得投资的公司，排名靠后的公司则相应的没有排名靠前的公司有投资价值。
给出投资者参考的意见。
五、实例分析目前全世界都陷入了粮食危机，世界粮食价格持续上涨，给国内的农业板块上市公司带来了机会，因此大多数投资机构认为农业板块的投资机会已经出现了。
我们分析沪深两市中的农业板块的上市公司，以选择出最具有投资价值的公司。
沪深两市农业板块共18家上市公司，其基本数据如附表一所示。
截止到2008年4月，对沪深两市18家农业上市公司，根据2008年第一季度财务报告，得出附表一中的各项数据，其中增长率为与上年同期相比算出，即2007年第一季度。
按照主成份处理的步骤，首先将所得到的原始数据用SPSS软件得出标准化后的数据。
数据如下表二所示：(表中已经剔除了九发股份和绿大地)表二：经过SPSS标准化后得到的数据其中：M1—M9分别代表：总资产增长率、主营业务收入增长率、净利润增长率、主营业务利润率、净资产利润率、每股收益、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润。
N1—N16分别代表：禾嘉股份、亚盛集团、冠农股份、ST中农、敦煌种业、我们选取累计贡献率t m∂>95%,则选取六个主成份来代替原来的九个变量，其中可以看到，排名前的上市公司的股价都比较高，而排名较后的上市公司的股价则比较低。
我想这也充分体现了市场对上市公司投资价值的预期。
因为具有高投资价值的公司总是会受到投资者的追捧的。
我们还可以看到，排名第三的000998隆平高科和排名第四的000972新中基得分分别为0.657和0.619.但是股价却相差了将近一倍，所以我认为，可能存在两种情况：一种是000998的隆平高科的股价高估；另一种情况是000972的新中基的股价低估。
在这种情况下，我们可以比较原始的数据，发现000998的隆平高科的主营收入增长率是负的，也就是说其公司的主营收入在走下坡路。
所以在这种情况下我建议投资者应当更关注000972的新中基。
而排名第六的600540新赛股份和排名第七的600506香梨股份，得分十分接近，但股价则相比000998隆平高科和000972新中基要接近些，所以我们认为这是上市公司投资价值在股票价格上的真实显示。
上文分析所得结果与机构投资者给出的投资评级基本相似，唯一的不同来自于600844的丹化科技，机构投资者给出的投资评级为中性，而按照上文分析的结果应当为增持。
出现这种差异的原因可能有如下两点：一是目前丹化科技的股价已经充分包含了主营收入增长6200.2%的这个概念，股价已经提前反映。
二是在财务报表公布之前，投资者已经有了预期，而使其股价上涨。
虽然上文分析所得结果与机构投资者所给出的投资评级有细微出入，但其他个股基本趋同，这个数据从侧面说明了这篇文章的分析结果有一定的指导意义。
虽然我们经过对上市公司原始财务数据的主成分分析得出了一些具有指导意义的结论，但这些只是最粗略的统计分析，给出的也只是一些指导意义的结论。
我们所给的价格也是最粗略、最简单的比较。
就像有些学者所说，股市也许是一个无法预测的东西，所以我们应当更注重于价值投资，而不是投机。
要想得到更为精确的结论，我们还需要更进一步的研究。
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