3、具有法律效力
金融工具的基本特征： 1、期限性
一般金融工具有规定的偿还期限。 2、流动性 金融工具在必要时迅速转变为现金而不致 遭受损失的能力。 3、风险性
购买金融工具的本金和预定收益遭受损失 的可能性大小。
4、收益性
持有金融工具能够带来一定的收益。
第二节
货币市场
特点：（1）交易期限短；（2）交易的目的是 解决短期资金周转的需要；（3）交易的金融 工具有较强的货币性。
IBO4M
0.0
1.9
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0.0
24.15
0.0
1.9
0.0
1.9
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1.9
0.0
1.9
四、国库券
（一）概念和特点
国库券是由财政部发行的期限在一年以内 的短期政府债券。 特点：无风险、期限短、流动性强、收益 稳定。
第三章
学习要点：
金融市场与金融工具
1、金融市场的构成与分类：掌握金融 市场的概念，了解金融市场的融资方式， 区别直接融资和间接融资，了解金融市 场的形成、基本要素、分类、功能以及 一些基本的金融工具。 2、货币市场与货币市场工具：掌握主要 的货币市场市场和主要工具；掌握银行 间同业拆借市场的五个主要特点；了解 中国“全国银行间同业拆借市场”的基 本状况；理解发行商业票据对企业的意 义，了解商业票据的构成要素，熟悉主 要的票据业务种类，掌握商业票据贴现
一、商业票据
现在金融市场流通的商业票据，主要是本票,期限一 般为30天,最长不超过270天，金额至少100万美元。商业票据 的发行人有五种类型：（1）专门发行商业票据的财务公司； （2）银行控股公司；（3）由银行开备用信用证支持企业发行； （4）由银行给发行人一个信贷额度，作为发行商业票据的间 接担保；（5）以资产为担保发行。
二、金融市场上的融资方式
(一)直接融资和间接融资的概念
直接融资是指资金供求双方借助于金融市 场进行的融资活动。这种方式的主要特征是资 金供求双方直接作为最后贷款人和最后借款人。 间接融资是指资金供求双方借助于金融机 构进行的融资活动。这种方式的主要特征是金 融中介机构在最后贷款人与最后借款人之间充 当媒介进行融资活动。
（二）相对稳定的经济环境 （三）金融机构健全有效
（四）金融工具种类繁多
（五）金融法规健全 （六）中央银行职能健全
四、金融市场的基本构成要素
（一）金融市场的主体(参加者)
居民、企业、金融机构、政府和团体。
（二）金融市场的客体(货币资金）
（三）金融市场交易的价格（利率）
（四）金融市场交易的方式
1、竞价方式（又称“竞价制”或“拍卖制”） 2、柜台方式（又称店头交易或场外交易） 3、中介方式
六、金融市场的主要功能
•微观层面的功能
1、价格发现
2、提供流动性
3、减少搜寻成本和信息成本
•宏观层面的功能
1、实现储蓄-投资转化
2、资源配置
3、宏观调控
七、金融工具
金融工具是在信用活动中产生的、 能够证明债权债务关系并据以进行货币 资金交易的合法凭证。
要点：
1、有规范化的书面格式
2、有广泛的可接受性或可转让性
的计算，了解中国票据市场的发展及现状； 大额可转让定期存单主要特点；债券市场的 主要交易品种。 3、资本市场与资本市场工具：了解证券交易 所与场外交易市场的主要区别，掌握股票的 类别，掌握股票价格指数的类别和计算方法， 熟悉债券的主要类别，了解中国债券市场现 状；其他金融市场：了解其他金融市场的主 要类别。 4、证券市场：了解证券交易所的交易原则、 功能、组织形式、交易方式。
中国金融市场融资概况
35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 1996 1997 1998 1999 2000 ×± Ê ¾ Ê Ð ³ ¡ Ú × È Ê Á ¿ » Ò õ ±Ê Ð ³ ¡ Ú × È Ê ¿ Á
三、金融市场的形成条件
（一）商品经济发达
第一节
金融市场构成与分类
一、金融市场的概念
金融市场，简单地说，是进行资金融通 的场所。这里的金融交易活动可以表现为货 币资金的借贷，也可以表现为金融商品的买 卖。因此，金融市场的概念有广义和狭义之 分。广义的金融市场包括社会一切金融活动， 如存贷款业务、保险业务、黄金买卖、外汇 买卖、信托业务、各种票据和有价证券买卖 等。狭义的金融市场仅包括典型的金融商品 的买卖，而排除了存贷款业务、保险业务及 信托业务。
二、证券购回协议
特点：1、买卖价格不受市场价格的影响
2、不缴纳存款准备金和保险费
3、没有期限的限制
三、银行同业拆借市场（买卖联邦基金）
是指银行及非银行金融机构之间相互融通短期 资金的市场。 特点：1、大额交易
2、无担保性 3、免交准备金
全国银行间同业拆借报价
交易品 种 IBO001 IBO007 最新价 2.11 2.1 涨跌 0.01 -0.01 成交额(百 万) 5317.0 2288.2 开盘价 2.1 2.11 最高 价 2.11 2.58 最低 价 2.09 1.9 加权价 2.0918 2.0939
（二）直接金融和间接金融的区别
1、在时间和费用方面，直接融资需要花费 大量时间去收集信息，并且融资时要支付一定 的交易费用，如手续费、雇用费等。而间接融 资只与金融中介机构接触，相对来说比较简便， 费用极少。 2、在风险方面，直接融资风险较大，间接 融资的风险较小。
3、在资金的使用效益方面，直接融资筹集 的资金期限较长，稳定性高，便于筹资者长期 使用，而间接融资的资金使用效益相对低于直 接融资。
IBO014 IBO021
IBO1M IBO2M
2.1124 2.12
0.0 0.0
0.0023 0.0
0.0 0.0
1150.0 500.0
0.0 0.0
2.11 2.12
0.0 0.0
2.136 2.12
0. 0.0
2.1123 2.12
0.0 0.0
IBO3M
五、金融市场的分类
（一）按金融工具的期限分类 1、货币市场（短期资金市场） 2、资本市场（长期资金市场） （二）按金融交易的地理范围分类 1、地方性金融市场
2、国内金融市场
3、国际金融市场
（三）按成交后是否立即交割分类
1、现货市场
2、期货市场
（四）按金融交易的对象分类
1、本币市场
2、外币市场
3、黄金市场