Importer
结算方式
利 先收款 先发货 弊 风险小或无 收款风险大 A/P O/A D/P 利 先付款 先收货 货到付款 弊 货物风险大 风险小或无 风险较小
银行保管单据 买方商业风险
银行付款承诺 单证风险
L/C
货到付款
单据和货物不对称
传统三大产品的手续费结构
14%
8%
78%
汇款 托收 信用证
二、金融危机背景下出口企业面临融资困难
1、 1、金融危机导致国外需求不足
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500
20 07 年 第 一 20 季 07 度 年 第 二 20 季 07 度 年 第 三 20 季 07 度 年 第 四 20 季 08 度 年 第 一 20 季 08 度 年 第 二 20 季 08 度 年 第 三 20 季 08 度 年 第 四 20 季 09 度 年 第 一 季 度
解决方案
B行调查后认为，A公司出口一向较为频繁，且该公司履 约记录良好，该行可在押汇总额度内为A公司提供出口押 汇。A公司按美国某银行开立的金额为200万美元，期限 为提单后90天付款的远期信用证出运货物后，将全套单据 提交给B分行，申请办理出口押汇业务。而后，B银行将 单据寄往美国开证行，对方向B银行开来承兑电，承诺到 期付汇。于是B银行答应发放出口押汇。融资金额为扣除 自贴现日至预计收汇日间利息及有关银行费用。按期收到 信用证项下款项后，除归还银行押汇融资外，余款均划入 A公司帐户。
解决方案
经调查分析，中国银行某分行决定为其叙做 中长期出口信用保险项下的应收账款买断业 务。由A公司向贷款银行归还贷款后，向进出 口银行及保险公司提交申请要求变更出口信 用保险的受益人，进出口银行并出具声明同 意撤消原《赔款转让授权书》，保险公司书 面确认将出口信用保险的赔款权益转让给中 行。
三、进口押汇-是指进口信用证或进口代
一、贸易融资的特点
☺强调业务自偿性特点，通过交易本身控制 风险； ☺通过企业自身经营选择降低银行融资风险； ☺融资款项专款专用、资金监控和融资归还 监控明确； ☺提高融资项下结算业务的争揽，提高银行 综合回报。
贸易融资产品帮助企业解决交易需求
资金支持
规避信用 风险
规避汇率 风险
资金支持需求
出口商
主动性贸易融资
贸易融资之于银行
☺优化银行资产质量； ☺改善银行负责业务； ☺促进国际结算业务发展； ☺提高银行的市场竞争力； ☺扩大海外机构及其业务。
第二章 贸易融资方式
一、传统结算方式中的融资
1、打包贷款是指出口商收到境外开来的有效信用 证后，凭信用证正本从银行取得专项用于采购原材 料、生产及其他从属费用所需的一种装船前的短期 融资。 产品特点
• 20世纪90年代中期，外资银行对中国银行从业人 员的培训将福费廷业务首次引入中国。 • 随着我国金融体制改革的深入，1994年成立的政 策性银行中国进出口银行，在积极办理出口卖方 信贷及买方信贷业务的同时，开始办理福费廷业 务。
• 中国银行在2001年由其江苏省分行办理了第一笔 30-40天的短期福费廷业务。此后，工商银行、建 设银行、农业银行、交通银行、广大银行、中信 银行和民生银行等也纷纷开办了此项业务。
案例五
A公司与某独联体国家签订合同，出口总金额为 4400万美元的石油钻机及设备。该项目采用延期付 款信用证结算，在公司发货完毕并交单后，开证行 如期承付，5年内分10期延期付款。该项目前期由 中国进出口银行提供项目贷款，并由中国信保承保。 随着全球经济衰退的形势愈发严峻，汇率风险加大， A公司希望能找到合适的远期结汇产品来满足公司 规避汇率风险的需求。但A公司在叙做常规融资业 务时出现了开证行的国家风险和信用风险较高，在 我国的银行无授信额度，无法办理押汇及福费廷业 务的问题。
款付
执回
跟托 单收 汇申 票请 书
托收委托书 跟单汇票
D/P 或 D/A
托收行
收妥贷记通知
代收行
跟单托收
商业信用危机
货权
银行之间信用
货款
托 收 行
代收行
跟单信用证
指一项不可撤销的安排，无论其名称或描 述如何，该项安排构成开证行对相符交单 予以承付的确定承诺。 信用证类型
即期付款信用证 延期付款信用证 承兑信用证 议付信用证
二、融信达-信用保险项下融资
银行对已向中国出口信用保险公司投保出 口信用保险的出口业务，凭出口商提供的
出口单据、投保出口信用保险的有关凭证、
赔款转让协议等，向出口商提供的资金融
通业务。
产品特点：
以出口货物项下的款项或保险公司的赔款作为还款来源； 采用商业信用支付方式，可使出口企业拓宽出口贸易市 场，提高商品价格，获得更大利益； 可通过保险公司了解进口商资信状况，降低贸易风险； 较之开立信用证，可以降低成本； 解决非信用证结算方式项下难以办理出口押汇的问题； 可得到地方财政补贴； 满足一定条件的，可以不占用工商企业授信额度。
案例二
A公司年营业额超过5亿元，常年向欧美出口 毛纺织产品。金融危机后，纺织业受到冲击， 从前通常采用的赊销交易方式风险加大，且进 口商的资金亦不宽松，其国内融资成本高，经 商议，双方达成以开立远期信用证的方式进行 付款。该做法虽在某种程度上避免了A公司收 不到货款的风险，但从组织货物出口到拿到货 款仍需较长一段时间，这让A公司的流动资金 出现了短缺。另外，A公司担心较长的付款时 间会承担一定的汇率风险。
信用证业务流程
买方
申请人
1
卖方
受益人
5
2
TelexNo.
4
TELEX
XY-BANK
B/L
9 6
B/L 10a
TELEX
XY-BANK
TelexNo.
3
7
B/L
L/CADVICE
开证行
L/C
8
通知 / 议付行
跟单信用证
货权
申请开立
货款 指定银行
开证行
不同结算方式的商业风险风险
Exporter
BUY-SELL Agreement
单前融资，其发放贷款的时间段为收到信用证项后， 向出口地银行提交信用证规定的单据之前； → 专款专用，即主要用于该笔信用证项下出口商品的原材料 采购、生产、储运等开支； → 正常情况下，以该笔信用证项下的收汇款项作为第一还款 来源，相对于一般流动资金贷款，还款来源较有保障；
案例一
A公司于2005年开始接美国B公司的帐篷业 务。近日，A公司又接到B公司一批价值 300多万美元的订单，约定结算方式为信用 证。但受金融危机影响，A公司赊账进行原 料采购的模式受到严重冲击，原料迟迟无 法到货，公司急需贷款，却又苦于缺少有 效抵押物，陷入了手握订单却为资金周转 发愁的窘境。
出口金额
1000*同比增长率
2、出口企业贸易融资难
中小企业占全国企业总数的99.7%，占出口总额 的60%以上。 中小企业普遍存在注册资金少、财务状况不佳、 综合实力较弱、缺乏抵押担保、信用评级偏低和 经营管理不规范 。
抗风险能力弱、财务记录混乱的特征，加大了银 行为其办理国际贸易融资的风险 。
3、出口风险加大
• 中国银行浙江省绍兴市分行 ： • 2008年全年出口企业办理福费廷业务量为 12391.22万美元，总出口业务量为765253.2万美 元，所以福费廷业务占了总出口业务额的1.62%。
信用风险 汇率风险 国家风险
• 因此，找到一种贸易融资方式，具有可以让企业 立刻得到融通资金，减少收汇风险，又具有广泛 适用性，灵活多样，成为解决当前金融危机下企 业贸易融资难的当务之急。
第二节 贸易融资概述
◘ 国际贸易融资业务是指向贸易（服务）供 应链和销售环节的客户提供的信用支持或 融资服务。 ◘ 国际贸易融资的历史渊源 ◘ 1919年，英国首先设立了一些专营与国际 贸易和资金融通有关的商业银行，随后法 国美国也相继成立了进出口银行。
出口商
出口汇利通
进口商
进口汇利达 利率掉期汇利达 外汇掉期汇利达
理 财
出口汇利达
……
……
贸易融资的作用——贸易融资之于企业
解决企业资金流动性不足； 有利企业扩大生产、销售规模，增加盈利； 利率较人民币优惠，利率弹性较大； 能规避汇率波动带来的风险； 避免付款人的信用风险和国家风险； 美化企业的财务报表； 免去应收账款管理和催收；
国际贸易中的融资与风险管理
第一节 国际贸易中三大传统付款方式 • 汇付（汇款） • 托收 • 信用证
汇款业务流程 汇款人
贸易合同 委托 解付
收款人
汇出行
指示
汇入行
商业信用

前T/T
先付钱，后发货
（完全出口商信用）
后T/T
先发货，后付钱
（完全进口商信用）
赊销（O/A)先卖货，后付款 如：30％预付，货到支 付70％尾款
解决方案
B行为A公司叙作进口押汇业务，以中国银 行某分行的自有资金先行对外付款，并将相 应单据释放给A公司，A公司在取得单据后便 可按照正常的进口流程报关、提货，然后投 入生产。待押汇到期日，A公司只需将融资本 息一并偿还给银行。
四、福费廷业务
福费廷（FORFAITING）：
又称包买票据,指包买商在出口商那里无 追索地购买已经承兑地并经银行担保的债 权凭证，从而使出口商能一次取得现款的 融资方法。
案例六
2009年7月1日，A公司与香港B公司签署进口 合同购买加工中心4台，合同总金额为60万美元。 根据合同约定，买方在合同签订后10个工作日内， 通过买方银行开出100%合同总金额的不可撤销即 期信用证，卖方收到信用证后的2个月内发货。 7月10日，A公司委托B银行开出信用证，B公司 收到信用证后在9月1日如约发货。9月10日，公司 收到我行的《到单通知书》并于3个工作日应付款 赎单，A公司经审核单据没有不符点。 然而A公司因资金一时周转紧张，无法在短期内 向银行支付赎单付款。