第18期2011年9月企业研究Business research总第384期一、河南省中小企业融资难现状分析2008年7月～8月间，河南省中小企业服务局组织调研队伍，通过问卷调查、实地考察、召开座谈会等方式对全省中小企业的发展情况进行了调查分析。

调查发现，河南省中小企业融资难的问题不仅没有缓解，反而进一步加剧：94.1%的企业反映，贷款难仍是制约发展的主要问题，55%的中小企业因流动资金不足而达不到设计生产能力，92%的中小企业因资金不足而难以扩大生产规模或进行技术改造，84.3%的中小企业资金来源主要依靠民间融资和自有资金，获得金融机构信贷的中小企业仅占全省中小企业和个体工商户总数的0.26%。

具体而言，河南省中小企业融资难主要体现在以下几个方面。

（一）内源融资不足。

内源融资是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。

内源融资具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。

西方主要发达国家（除日本外）的中小企业的内源融资基本上都占其融资总额的55%以上，其中美、英达82%以上，且这一比例还在进一步加大。

[1]根据河南工业大学河南省中小企业融资困难问题研究课题组调查显示河南省中小企业普遍表现出自身积累不足，内源融资严重不足造成了河南省中小企业融资结构扭曲。

[2]（二）直接融资困难。

直接融资就是指没有金融机构作为中介的融通资金的方式，主要是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。

据中国人民银行2008年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的92.7％来自银行贷款，即直接融资仅占7.3％。

[3]目前我国中小企业的直接融资空间还很小，主要有两种方式：股权融资和企业债券融资。

由于中国的证券市场还处于成长阶段，政府对企业发行股票上市融资的条件也非常严格，因此，中小企业要进入证券市场直接融资的难度很大；我国的债券市场发展也比较滞后，企业发行债券的条件十分苛刻。

河南省企业债、信托计划、短期融资券的发行在中小企业中也很少，目前河南省共有风险投资公司13家，近三年来向中小企业投资额不足5％。

[4]通过省产权交易中心进行产权交易融资的中小企业也极少。

（三）间接融资困难。

间接融资就是指通过金融机构作为中介的融通资金的方式。

从银行角度看，河南省银行向中小企业提供信贷不足。

近几年来随着紧缩流动性政策的实施，商业银行对中小企业的贷款比重相对降低。

从担保机构看，河南省担保机构实力较弱，担保体系不健全。

中小企业信用担保机构的数量和规模还不够，不能有效满足中小企业融资需求。

从政府机构看，政府机构对中小企业提供的专项资金有待增加。

河南省十一届人大常委会第三次会议表决通过的《河南省实施(中华人民共和国中小企业促进法)办法》规定，河南省人民政府应当在省级财政预算中安排扶持中小型企业发展专项资金，但此法在2008年8月1日实施，资金规模较小，尚不成熟，主要用于省级中小型企业信用担保体系建设和扶持重点企业建立研究开发机构。

二、河南省中小企业融资难的内部原因（一）中小企业诚信度不高，信用比较差。

很多中小企业普遍存在严重的信用问题，主要表现在：一是融资信用不足。

一些中小企业恶意举债、转嫁风险，有的与审计机构串通一气，提供虚假的财务报告，欺骗投资者和商业银行，甚至逃废银行贷款。

二是商业信用缺失。

中小企业之问为节约成本和扩大销售，常利用信用交易方式，但违约或欺诈等情况带来的却是成本的不断增加。

三是生产信用缺失。

许多中小企业没有严格的质量管理体系或认证，企业在生产的过程中，使用劣质、有害的原材料，采用非法生产方式，这种种不信用行为极大的挫伤了商业信用对中小企业提供信贷服务的积极性。

（二）中小企业自身积累不足。

自我积累能力，不仅是企业通过自身获取资金的渠道，而且影响着后续外部资金的投入规模。

在现代经济社会中，“经济人”的趋利性与资金的市场配置，使得企业能获得其他部门（特别是居民）提供的闲散资金用于投资，以追求企业价值的最大化。

但获得外部投入能力仍取决于企业积累与获利能力，一个缺乏内部积累能力的企业，只依靠外部融资来获得发展必然面临资金不足的制约。

河南省中小企业自身积累普遍表现不足，使得河南省中小企业自有资金缺乏的同时外源融资也受到严重影响。

（三）中小企业治理结构不合理，企业产权不明晰。

河南省多数中小企业管理实行家庭式管理，企业行为不够规范，尚未建立符合市场经济要求的现代企业治理结构。

没有规范的现代企业治理结构，缺乏清晰的产权制度，导致中小企业面临许多潜在风险，市场有效竞争力不足，企业抵御市场风险的能力较差。

当前我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告不真实、不准确，投资者的权益难以保障的现象，这些往往都是企业治理结构不健全所致。

（四）中小企业财务制度不健全，企业信息透明度差。

多数中小企业所有权归属于个人，很少具备健全的内控制度和财务制度，财务报告的真实性和合法性难以令外部置信。

财务报表不统一，造成银行对企业的信息收集和分析成本加大，银行只能“被动的信赖”企业的贷款申请，这样就使银行很难对其真实的资信状况进行河南省中小企业融资难的内部原因及对策分析赵航（南阳理工学院商学系河南南阳473004）摘要：近些年河南省中小企业发展很快，已经成为经济与社会发展中的一支重要力量。

但融资难是制约河南省中小企业更好更快发展的一个老大难问题。

本文首先分析了河南省中小企业融资难现状，然后分析了河南省中小企业融资难的内部原因，最后分析了从内部原因入手解决河南省中小企业融资难的若干对策。

关键词：河南省；中小企业；融资难；内部原因157··考察，这是造成银企之间信息不对称的原因之一。

信息不对称使银行不愿投入大量人力资源去追踪调查，宁愿相信其会赖账，也不愿相信其会履约还款，从而银行就不愿意向中小企业提供贷款。

（五）中小企业的抵押品与担保不足。

在信息不透明的条件下，金融机构为了保护自身贷款资金安全的前提下，往往要求中小企业提供相应的抵押或担保，如果中小企业能够提供金融机构可接受的抵押或担保，就可以得到贷款。

我国的银行为了保证贷款资金的安全，在新增贷款中减少信用贷款比例而增加抵押和担保贷款的比重，在实际操作中，银行对抵押品的选择往往根据该抵押品价值是否稳定、在贷款发生损失时能否顺利变现，因此除了房地产之外，银行很少接受其他形式的抵押品，这在一定程度上阻碍了中小企业获得银行贷款。

（六）经营管理水平欠缺。

河南省中小企业大多数是家族企业、乡镇企业和由科技人员创办的民营科技企业，初创时期公司由于资金投入少，规模小，一般采取“命令式”和粗放式的管理方式，缺乏适合企业发展的工作方法和思维模式。

经营管理水平的欠缺限制了企业发展的空间，并且限制了企业利用融资渠道的能力和资本运营能力。

我国公司治理结构表现为产权的弱控制制和人事的行政强控制，导致了普遍存在的内部人控制问题。

企业内部人对资产的控制增加了投资者收集信息的难度，一方面，投资者不了解内部人风险态度而导致逆向选择问题；另一方面，投资者由于信息缺乏而无法了解资金去向，容易出现道德风险。

三、从内部原因入手解决河南省中小企业融资难的对策分析（一）引导企业树立信用意识，优化企业融资的信用环境。

塑造自身形象，提高资信度是中小企业解决融资问题的一个关键内容。

随着市场经济的发展，越来越多的企业已把信用看成成长发展的生命线，中小企业要想真正解决融资难的问题，首先就要过信用关，要以信取资。

而中小企业信用意识淡薄，信用观念扭曲是造成中小企业信贷市场信息不对称问题的一个根源。

因此，必须加强中小企业信用意识教育，营造良好的社会信用氛围，让企业树立起“诚实守信”的良好信用意识和信用道德规范。

培育良好的企业信用文化，让企业把信用作为一种资格与能力，作为进入市场的入场券，让企业信用成为一种资本与财富，发挥商誉的品牌效应，逐步消除市场中的欺诈行为，从体制上消除信贷关系中的信息不对称现象。

（二）加强现代企业制度建设。

建立现代企业制度是完善中小企业公司治理结构的重要手段。

当然，根据河南目前的情况，并不是要求中小企业都成为公司制，现代企业制度的组织形势可以是多种多样的。

具体来讲，有两方面的内容：一是建立适应社会化大生产和现代市场经济要求，符合国际惯例的企业制度；二是建立产权明晰，权责明确，自负盈亏，自我约束，在市场机制作用下进行平等竞争，实现自我发展和优胜劣汰的企业制度。

只要符合了这两方面的基本要求，它的形式可以是多种多样的。

[5]中小企业自身存在人才缺乏、内部组织关系不稳定、劳动生产率低等问题。

为此，可以对部分中小企业实施股份制的改造，有些中小企业是从乡镇企业转制而来，规模较大，资金需求量较多，从直接融资方式上考虑，可采取股份制和股份合作制改造的方式。

其次，要努力建立适应市场经济的管理机制，建立科学的企业内部管理制度，使中小企业的财务、生产、质量等管理工作制度化、规范化，提高企业资信等级。

再次，中小企业要善于利用现代化管理方法和手段，全面提高企业管理的水平。

当企业具有增长潜力和发展后劲、品牌知名度提高之时，无论是向银行贷款还是进行股权融资等，都能较好的得到资金支持。

（三）规范财务制度，加强企业财务管理。

建立健全财务管理制度和内部监控制度可以增加企业经营及财务透明度，提高企业的融资能力。

因此，中小企业应从以下方面完善自身素质：一是在账务处理方面，按照国家统一的会计制度规定进行会计核算，建立企业财务管理办法，不得账外设账，保证企业会计资料的真实性和完整性。

二是在资金往来方面，严格按合同办事，即使在资金紧张情况下，也要尽一切努力确保还款，以维护企业信誉。

三是在内部控制方面，建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞，维护安全。

四是在加强财务管理方面，建立规范的会计核算、预算管理、责任会计及相关的财务管理制度，同时还应聘请专职审计人员，成立审核委员会，监督审查企业财务报告、财务申报及内部监控程序。

（四）提高管理水平，改变融资观念。

中小企业要求得生存和发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。

为此，中小企业的经营者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展前景，做好市场分析，把有限资金用活用好，发挥出最大效益。

市场经济条件下，企业融资是多渠道的，中小企业必须改变过去完全依赖银行融资的融资观念，树立市场观念，效益观念，风险观念和法制观念，加强融资管理，拓宽融资渠道。

（五）加快结构调整，确立比较优势。

中小企业应该向“小而专、小而精、小而优、小而特”方向发展，在市场竞争中确立比较优势。

中小企业要通过资产、品牌、技术、产品等链条，利用“转包制”主动进入大企业的发展体系，与大企业之间形成协作配套关系，从而在专业化合作与社会化竞争中不断发展壮大。