现金管理
二、企业持有现金的动机

持有现金的动机

交易动机 补偿动机 谨慎动机 投资动机
10
第二节

现金管理
三、最佳现金持有量的确定
最佳现金持有量是企业在正常的生产经营 情况下所保持现金的最低限额。 现金需求量 影响现金持有量的因素 有价证券利率 转换成本
11
第二节
现金管理
现金持有成本 管理成本 --- 固定成本，与现金持有量不 存在明显的线性关系。 机会成本---与现金持有量成正比。
13
第二节
成本
现金管理
总成本
最低成本*
机会成本
短缺成本

O
最佳持有量 现金持有量
14
第二节
现金管理
在实际工作中运用该模式确定最佳现金持 o o o
有量的具体步骤为： 根据不同现金持有量测算并确定有关成本 数值； 按照不同现金持有量及其有关成本资料编 制最佳现金持有量测算表； 在测算表中找出总成本最低时的现金持有 量，即最佳现金持有量。
机会成本=现金持有量×有价证券利率
转换成本 --- 与交易的次数有关，而与现
金持有量大小无关。 短缺成本---与现金持有量负相关。
12
第二节
现金管理
（一）成本分析模式 成本分析模式是根据现金持有的相关成本， 分析、预测其总成本最低时现金持有量的 一种方法 。 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金 而发生的机会成本和短缺成本，而不考虑 管理成本和转换成本。
企业要求客户支付赊销款项的条件。 信用期限

企业为客户规定的最长付款期限。
企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款 期限。
折扣期限

现金折扣
29
第三节 应收账款管理
（三）收账政策
收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚
至拒付账款时公司所采取的收账策略与措 施。
•
•
积极的收账政策，可能会减少应收账款， 减少坏账损失，但要增加收账成本。 消极的收账政策，则可能会增加应收账款， 增加坏账损失，但会减少收账费用
42
第四节 存货管理 (P309)
43
第四节
存货管理
一、存货的功能与成本 （一）存货的功能
储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正 常进行； 储备必要的产成品，有利于销售； 适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产， 降低产品成本； 留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件 造成的损失。
• 收账政策
27
第三节

应收账款管理
（一）信用标准
企业同意向客户提供商业信用而提出的基本要 求。 判断标准：预期的坏账损失率 信用标准放宽---销售增加 ---应收账款投资增加 ---机会成本上升 ---管理成本上升 ---坏账损失上升
2
（二）信用条件（即付款要求）
第四节
存货管理
在存在数量折扣的情况下，企业在确定经 济批量时除了考虑储存成本和订货成本外， 还应考虑采购成本。即：
年存货总成本＝年存货采购成本 ＋年储存成本＋年订货成本
53
第四节
存货管理
例：假设前例中存货的单位价格为15元，但 如果一次订购超过750件，可享受3％的批 量折扣，问该企业应以多大批量订货？ ①按经济批量采购，不取得数量折扣。 年存货总成本 ＝1 800×15＋600/2×3＋1800/600×300 ＝28 800（元）
30
第三节
应收账款管理
四、应收账款的管理决策 应收账款的管理决策就是企业依据信 用政策和市场竞争的需要，做出应否改变 信用标准、信用条件；可否接受客户的信 用定单及应采取怎样的收账方案的决策选 择等。
31
第三节

应收账款管理
例：某企业目前的信用条件为： “1/10,n/30”，并且采用的是较为严 格的信用标准和收账政策。该企业准备 将信用条件放宽为“2/10,n/45”，同 时相应放松信用标准和收账政策。有关 具体情况如下表：
21
第二节
现金管理
五、现金的日常控制 1、加速收款。 2、控制支出。 3、现金收支的综合控制。
22
第三节
应收账款管理 (P298)
23
第三节

应收账款管理
通过应收账款管理，强化竞争、扩大销 售的功能，同时降低成本，提高应收账款 投资的效益。
24
第三节 应收账款管理
一、应收账款功能、成本与管理目标 功能 • 增加销售
第五章 流动资产管理
第一节 流动资产管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理
1
第一节
流动资产管理概述
2
第一节 流动资产管理概述
一、流动资产的概念和内容（P279）
1、概念 流动资产是指在一年内或者超过一年的 一个营业周期内可以变现或耗用的资产。
3
第一节 流动资产管理概述
51
第四节
存货管理
经济批量＝√2AF/C ＝√（2×1 800×300）/3 ＝600（件） 最佳订货次数N*＝A/Q*＝1 800/600 ＝3（次） 最佳订货周期t*＝360/N*＝360/3 ＝120（天） 最低年存货总成本TC*＝√2AFC ＝√2×1 800×300×3 ＝800（元）
52
32
33
第三节

应收账款管理
解： 1、计算收益的增加额 收益的增加额＝销售量增加额×（单价 －单位变动成本） ＝（110 000－100 000）×（10－6） ＝40 000（元）
34
第三节
应收账款管理
2、计算现金折扣成本增加额 现金折扣成本增加额 ＝110 000×10×2%×60%－ 100 000×10×1%×40% ＝9 200（元）

44
第四节
存货管理
（二）存货的成本 1、采购成本 采购成本＝进货数量×单价
2、订货成本 订货成本＝存货年需用量/每次进货批量 ×每次进货费用
45
第四节
存货管理
3、储存成本（持有成本） 储存成本＝平均存货量×单位储存成本 ＝每次进货量/2×单位储存成本
4、缺货成本
46
第四节
存货管理
三、存货的日常控制
6
第一节 流动资产管理概述
（二）使用价值管 理与价值管理相结 合。 （三）资金使用和 物资运动相结合。
7
第二节
现金管理 （P285）
8
第二节
现金管理
一、现金管理的目的
现金管理的目的，是在保证企业生产 经营需要的同时，尽可能的节约使用资金， 并从暂时闲置的现金中获取最大的投资收 益。
9
第二节
60
第四节
存货管理
例2、新宇公司每年需要某零配件10 000件 订货成本为每次200元，储存成本为每件 25元。公司在交货期内的平均需求量是40 件。为避免可能的缺货成本，公司准备持 有0至30件保险储备，并对不同保险储备 量下的缺货成本进行了估算，计算新宇公 司的最优保险储备量和再订货点。
40
第三节

应收账款管理
五、应收账款的日常控制
企业的信用调查 企业的信用评估 监控应收账款—账龄分析 催收拖欠款项
41
第三节
应收账款管理
企业的信用评估
5C评估法 品德（Character） 能力(Capacity) 资本(Capital) 抵押品(Collateral) 情况(Conditions)
2、内容 货币资金 应收及预付款项 存货 短期投资
4
第一节 流动资产管理概述
二、流动资产的特点
周转速度快 变现能力强 财务风险小
5
第一节 流动资产管理概述
三、流动资产管理的要求 （一）既要保证生产经营需要，又要节约 合理使用资产。

在权衡确定流动资产的最优持有水平时，应当 综合考虑如下因素: 风险与收益 企业所处的行业 企业规模 外部融资环境
15
第二节

现金管理
例：某企业有四种现金持有方案，它们各 自的持有机会成本、管理成本、短缺成本 如下表：
16
第二节
现金管理
(二) 存货模式
在存货模式中，只对考虑
机会成本和转换成本。
17
第二节
现金管理
总成本=持有机会成本+固定性转换成本
N T TC i b 2 N

48
第四节
存货管理
假设有关符号如下： A－存货全年需要量； Q－每次订货量； C－单位存货年储存成本； F－每次订货成本； TC－存货年总成本。
49
第四节
存货管理
2 AF C
经济批量=
A （ ） 经济批数 Q
AC 2F
总成本

2 AFC
50
第四节

存货管理
例：某企业全年需要甲零件1 800件， 每订购一次的订货成本为300元，每件 甲零件的年存储成本为3元，计算经济 批量、最佳订货次数和最低年存货总成 本。
TC—总成本； b——现金与有价证券的转换成本； T——特定时间内的现金需求总额； N——理想的现金转换数量(最佳现金余额) i——短期有价证券利息率。
18
第二节

现金管理
持有现金的机会成本与证券变现的交易成 本相等时，现金管理的总成本最低，此时 的现金持有量为最佳现金持有量，即：
2Tb N i 最低现金管理总成本
37
第三节
应收账款管理
4、计算收账费用增加额 收账费用增加额＝3 000－2 000 ＝1 000（元）
38
第三节
应收账款管理
5、计算坏账损失增加额 坏账损失增加额 ＝110 000×10×8%－100 000×10×5% ＝38 000（元）