五、资产负债表
资产负债表又称财务状况表反映项目年末全部资产、负债和所有者权 益情况的报表，可以计算资产负债率、流动比率和速动比率等指标。
8.2.6既有项目法人项目财务分析
既有项目法人项目财务分析与新设项目法人 项目财务分析的主要区别，在于它的盈利能 力评价指标，前者是按“有项目”和“无项目” 对比，采用增量分析方法计算。


三、财务计划现金流量表
财务计划现金流量表，用于反映项目计算期各年的投资、融资及生产 经营活动的资金流入、流出情况，考察资金平衡和余缺情况，


四、借款偿还本息计划表
借款偿还本息计划表用于反映项目计算期内各年借款的使用、还本付 息以及偿债资金来源，计算借款偿还期或者偿债备付率、利息备付率 等指标，
T4 ， TR4
T R 3
T5 ， TR5 用户 口岸
拟建项目
注：对于产出物来讲，计算影子价格的路线是从项 目到口岸，指向口岸的费用应减掉，背向口岸的费 用应加上。
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投入物A
A，直接进口产品的影子价格 SP＝ CIF× SER＋（ T1＋TR1）
投入物B
B，间接进口产品 SP＝ CIF× SER＋（ T5＋TR5〕－（T3＋ TR3）＋（ T6＋TR6〕
（2〕投入物
投入物按下述原则定价后，再计算为到厂价格 Ａ，能通过原有企业挖潜，增加供应的，按可变 成本分解定价。 Ｂ，在拟建项目计算期内需通过增加投资扩大生 产规模来满足拟建项目需要的，按全部成本分解 定价。 当难以获得分解成本所需要的资料时，可参照国 内市场价格定价。 Ｃ，项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供 应的（减少原用户的供应量），参照国内市场价 格、国家统一价格加补贴（如有时）中较高者定 价
n———建设项目的计算期 EIRR————经济内部收益率
二、外部效果的种类
1．环境影响 2．价格影响 3．技术扩散效果 4．乘数效果 5． “上、下游 ”企业相邻效果
二、经济净现值ENPV
〔1〕产出物 B
Ｂ，不增加国内供应数量，只是替代其他相同或类 似的企业的产出物，致使被替代企业停产或减产的。 质量与被替代产品相同，应按被替代企业相应的产 品可变成本分解定价； 提高产品质量的，原则上应按被替代产品的可变成 本加提高产品质量而带来的国民经济效益定价，其 中，提高产品质量带来的效益，可近似地按国际市 场价格与被替代产品价格之差来确定。
①固定价格 ②变动体格
第二步 基础报表
现金流量 表
利润和利润分配表
资产负债表
借款偿还 计划表
第三步 指标计算 第四步 不确定性分析 第五步 编写评价报告
盈利能力分析
财务生存能力分析
清偿能力分析
盈亏平衡分析 财务分析报告
敏感性分析
（二）税费 （三）利率 （四）汇率 （五）项目计算期选取 （六）生产负荷 （七）财务基准收益率（ ic）的设定
8.1.2建设项目经济评价的基本要求
1，动静态分析相结合，以动态分析为主 2，定量定性分析相结合，以定量为主 3，全过程与阶段经济效益分析相结合，以全过程 经济效益分析为主 4，宏观与微观效益分析相结合，以宏观效益分析 为主 5，价值量与实物量分析相结合，以价值量分析为 主 6，预测和统计分析相结合，以预测分析为主
影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数
三、影子工资
影子工资是指项目使用劳动力时国家和社会所 付出的代价，它由两个部分组成：
一是项目使用劳动力在别处放弃的边际产出； 二是社会为安排劳动力支付的、劳动者本人又未得 到的费用，如为劳动力就业而花费的搬迁费、培训 费、城市交通费等等。
影子工资 =劳动力机会成本 +新增资源消耗
拟建项目 T1 ，TR1
口岸
T 3 ， T R3 供应厂 T6 T R6 原用户 T5 口岸 T R5
拟建项目
投入物C
减少出口产品 SP＝ FOB× SER－（ T2＋ TR2）＋（ T6＋ TR6）
二、 非外贸货物的影子价格
〔1〕产出物 （2〕投入物
T6 ， TR6 拟建项目
T2 ， TR2 供应厂 口岸
第二步： 经济评价报表
项目国民经济 效益费用流量表
国内投资国民经济 效益费用流量表
第三步： 评价指标分析
经济内部收益率
经济净现值
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二、影子汇率
影子汇率是指项目在国民经济评价中，将外汇 换算为人民币的系数，实际上就是外汇的影子 价格。 影子汇率以美元与人民币的比价表示。 在项目评价中，用国家外汇牌价乘以影子汇率 换算系数得到影子汇率。
一、外贸货物的影子价格 二、非外贸货物的影子价格 三、特殊投入物
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一、外贸货物的影子价格
（1），产出物（项目产出物的出厂价格） （2）投入物（项目投入物的到厂价格）
产出物 A
A，直接出口产品（外销产品）的影子价格 SP，离 岸价格（ FOB）乘以影子汇率（ SER ）减去国内 运费 T1和贸易费用 TR1，其表达式为 SP＝ FOB× SER－（ T1＋TR1）
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8.2 建设项目的财务分析
8.2.1 财务分析的内容 8.2.2财务分析的程序 8.2.3财务分析基础数据与参数选取 8.2.4销售收入与成本费用估算 8.2.5新设项目法人项目财务分析 8.2.6既有项目法人项目财务分析 8.2.7非盈利性项目财务分析
8.2.1 财务分析的内容
财务分析是根据确定的建设方案、投资估算和融资方 案，在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的 基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分 析项目的盈利能力、偿债和财务生存，判断项目的财务 可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡 献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。
四、土地的影子价格
土地的影子价格是指建设项目使用土地资源而 使社会付出的代价 。在建设项目国民经济评价 中以土地影子价格计算土地费用。
8.3.4影子价格的确定
目前，国际上常用由利特尔（I.M.D.Little)和米 尔里斯(J.mirriss)提出，并被经济合作与发展组织 (OECD)和世界银行采用的利特尔..米尔里斯法（简称 L.M法），以及联合国工业发展组织推荐的UNIDO法 来确定影子价格。
财务现金流量表分为项目财务现金流量表、资本金财务现金流量表和 投资各方现金流量表。


二、利润和利润分配表及评价指标
损益和利润分配表用于计算项目投资利润率。
二、成本费用估算
成本费用是指项目生产运营支出的各种费用。按成本计 算范围分为单位产品成本和总成本；按成本与产量的关 系分为固定成本和可变成本；按财务分析的特定要求分 为总成本费用和经营成本。成本估算应与销售收入的计 算口径一致，各项费用应划分清楚，防止重算或者低估 费用支出。
第八章
建设项目经济评价
8.1 8.2 8.3 工程建设项目经济评价概论 建设项目的财务分析 建设项目的国民经济评价
8.1 工程建设项目经济评价概论
8.1.1建设项目经济评价的基本概念 8.1.2建设项目经济评价的基本要求
8.1.1建设项目经济评价的基本概念
财务评价：财务评价是在国家现行财税制度 和价格体系的条件下，计算项目范围内的效 益与费用，分析项目的盈利能力、清偿能 力，以考察项目在财务上的可行性 国民经济评价 ：国民经济评价是在合理配 置国家资源的前提下，从国家整体的角度分 析计算项目对国民经济的净贡献，以考察项 目的经济合理性
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8.3 建设项目的国民经济评价
8.3.1国民经济评价的范围、内容和方法 8.3.2国民经济评价的程序 8.3.3经济评价的经济参数 8.3.4影子价格的确定 8.3.5国民经济评价效益与费用的识别 8.3.6国民经济评价指标及计算方法
8.3.1国民经济评价的范围、内容和方法
一、国民经济评价的范围
一、社会折现率
社会折现率是国家规定的将不同时间发生的各种费用和 效益的现金流量折算成现值的折现率，是资金的影子利 率，同时又作为国民经济评价经济内部收益率的基准值。 应根据国家的社会经济发展目标、发展战略、发展优先 顺序、发展水平 、宏观调控意图、社会成员的费用效益 时间偏好、社会投资收益水平、资金供给状况、资金机 会成本等因素综合测定。 根据我国目前的投资收益水平、资金机会成本、资金供 需情况、合理的投资规模以及社会折现率目前定为 8%
需要进行国民经济评价的项目主要是铁路、公路等交通运输项目，较大 的水利水电项目、国家控制的战略性资源开发项目、运用社会资源和自 然资源较大的中外合资项目，以及主要产出物和投入物的市场价格不能 其真实价值的项目。 在国民经济评价中，不仅要分析项目本身所产生的经济效果（直接效 果），而且还要分析项目建设所引起的有关行业和企业所产生的经济效 果（间接效果）。
T1 ， TR1 项目 口岸
产出物B
B，间接出口产品 SP＝ FOB× SER－（ T2＋TR2）＋（T3＋ TR3） －（ T4＋ TR4）
原 供 应 厂 T 2 T R 2 口 岸 T 3 ， 用 户 T 4 T R 4 拟 建 项 目
产出物C
C，替代进口产品 SP ＝ CIF× SER ＋ （ T5 ＋ TR5 ） － （ T4 ＋ TR4）
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8.3.5国民经济评价效益与费用的识别
一、建设项目的效益与费用
建设项目的效益是指项目对国民经济所做出的 贡献，分为直接效益与间接效益。
8.3.6国民经济评价指标及计算方法
一、经济内部收益率 EIRR n
( B C ) t (1 EIRR ) t 0 t 0 式中 （B-C） t———第 t年的净现金流量
三、特殊投入物
1.劳动力
劳动力的影子工资应能反映该劳动力用于拟建项目 而使社会为此放弃的效益，以及社会为此而增加的 资源消耗。