一、流动资产管理
流动资产具有如下两个特点：
第一，周转速度快，变现能力强；
第二，获得能力强，投资风险相对较小 。 •管理的主要内容：现金、应收帐款
和存货的管理
➢现金的管理
现金管理的目标 如何在现金的流动性与收益性之间作 出合理的选择，即在保证企业正常经 营业务顺利进行以及偿还债务和缴纳 税款需要的同时，降低现金的占用量 ，并从暂时闲置的现具备的观
念有很多，如时间价值观念、风险 收益均衡的观念、机会损益观念、 边际观念、弹性观念、预期观念等
等。
三、现代工业的基本特征
➢ 时间价值观念 时间价值观念是现代企业财务管理的基础观念。 资金的时间价值：一定量的资金在周转使用中由
于时间因素而形成的价值增值额的部分（如银 行利息）。
某 收资 益 资 产 无 率产 的 风 收 险 风 该益 的 险 资 率 市 系 产 收场 数 的 益 无 平 收 率风 均 益 险 率
第二节 资产管理
资产——是指由于过去交易或事项形成的， 为企业拥有或控制的，能够给企业带来未来 经济效益的经济资源。
资产是企业从事生产经营活动必不可少 的基础。一般情况下，我们可将企业的资产 按其流动性分为流动资产、长期投资、固定 资产、无形资产、递延资产和其他资产六大 类。
企业财务管理及特征
学习目标
财务管理是利用价值形式，以提高经济效 益为中心而对企业的资金运动及其所引起的经 济关系进行的综合管理。通过本章的学习，对 企业财务管理的过程和特点以及企业财务控制 的方法进行较为深入的认识和掌握。
第一节 财务管理概述
一、企业财务管理及企业财务目标
➢ 财务管理的概念 企业的财务活动（或资金运动过程）
企业持有现金的动机
❖ 交易动机，即企业在正常经营秩序下应 当保持的现金支付能力。
❖ 预防机制，即企业为应付意外紧急情况 而需要保持的现金支付能力。
❖ 投机动机，即企业为了抓住各种瞬息即 逝的市场机会，获取最大利益而准备的 现金余额。
确定现金最佳持有量的方法
Q 2 AF R
式中：Q：为最佳现金持有量； A：为预期现金需要总量； F：平均每次证券变现的费用； R：证券市场利率。
随着增加一个单位的销售量，企业
单位销售额所提供的经营利润将以更快 的速度增加，之所以这样，是因为单位 成本在相关业务量范围内随营业额或业 务量的增加而减少，即获取经营杠杆的 利益。同时也说明，在一定的限定条件 下，单位成本的降低，本质上不决定于 单位变动成本的降低，而决定于单位产 品固定成本的降低。要使单位固定成本 降低，必须扩大业务量。
第三节 利润管理
一、利润及其构成
利润是企业在一定时期内全部收入抵 减全部支出后的余额（若为负数则为亏损 ）。客观存在是生产经营活动的最终成果 。企业实现利润或发生亏损的大小，在一 定程度上反映了企业生产经营的经济效益 ，是衡量企业生产经营管理各方面工作的 重要综合指标。
➢应收账款的管理
商品价值与使用价值的相对分离是应收 账款产生的主要原因。
具体原因是：
1、由于结算手段落后而对商品销售与款项 收回之间会产生一定的时间差距；
2、由于企业出于市场竞争的需要而采取赊 销方式。
这种由竞争引起的应收账款，是一种商 业信用。
应收帐款管理的目标
在发挥应收账款强化竞争、扩大销 售功能效应的同时，尽可能降低投资的机 会成本、坏账损失与管理成本，最大限度 地提高应收账款投资的效益。
➢存货管理
存货是指企业在生产经营过程中为生 产或销售而储备的物资，包括商品、材 料、燃料、低值易耗品、在产品、半成 品、产成品、包装物等。
对存货进行控制和管理的方法主要有 ：合理控制存货的经济进货批量、制定 合理的储存限额和储存期、ABC分类管 理等。
二、固定资产管理
固定资产具有如下特征： 1）投资时间长，技术含量高。 2）收益能力高，风险较大。 3）价值的双重存在。 4）投资的集中性和回收的分散性。
现行制度对共按经济用途和使用情况进行综合分类，形成七大类固定资产 ：
生产经营用固定资产、非生产经营用固定资产、租出固定资产、不需用固 定资产、未使用固定资产、土地和融资租入固定资产。
➢固定资产使用效率管理
经营杠杆是指企业在决策时，对经营成本 中固定成本的利用。通过这种利用，可以给 企业带来额外利益，即可以获得一定的经营 杠杆利益。
包括：
资金的筹集→投资→耗资→收入→分配的过程
企业的财务管理活动是针对这一过程进行的 。
❖ 企业的财务管理：是基于企业再生产过 程中客观存在的财务活动和财务关系而 产生的，是组织企业资金活动、处理企 业同各方面的财务关系的一项企业经济 管理工作，是企业管理的重要组成部分 。
企业财务管理的特征
①财务管理的基本属性是价值管理 。
②财务管理的职能具有多样化。 ③财务管理的内容具有广泛性。 ④财务管理是一项综合性管理工作
。
➢ 财务目标
财务目标又称理财目标，是指企业 进行财务活动所要达到的目标，是 评价企业财务活动是否合理的标准 ，它决定着财务管理的基本方向。
最具代表性的财务管理目标
最具代表性的财务管理目标主要 有以下几种提法：
资金的时间价值是资金所有权与资金使用 权分离后，资金使用者向资金所有者支付的一 种报酬或代价，因而借贷关系的存在是资金时 间价值产生的前提。
➢ 风险收益均衡观念
❖ 资金的时间价值是在没有风险和通货膨 胀下的投资收益率，没有涉及风险问题 。但是在财务活动中，风险是客观存在 的，由此，还应考虑这样的问题：企业 冒着风险进行投资时，能否获得额外的 收益？这也就要求我们应当树立风险收 益均衡的财务观念。
风险投资价值，是指投资者冒着风险进行 投资而获得的超过资金时间价值的额外收益， 也称为风险收益或风险报酬。它是人们对可能 遇到的风险的一种价值补偿。
不同的筹资和投资以及分配活动的风险是 有很大区别的，相应的就应取得不同的收益。 风险与收益是一种对称的关系，它要求等量风 险带来等量收益，也就是风险收益均衡。
利润最大化 资本利润率最大化或每股利润最大化 企业价值最大化
➢ 财务管理的对象
财务管理的对象是企业的财务活动，以 及由此产生的财务关系。企业的财务活动具 体体现为资金的运动，包括资金的筹集、资 金的使用、耗费资金的回收以及分配。
二、财务观念
财务观念是财务管理的基础，它决 定着财务管理的行为和方法。