内容摘要市场经济体制在我国的建立和完善，使得企业管理发生了巨大的变化，投资活动日益增多，投资领域日趋宽广。

企业对外投资已成为企业活动的重要内容。

在市场经济体制下，风险是客观存在的，不可能绝对消除，风险和收益是并存的，企业作为市场的主体，要参与市场竞争，必然要面对风险。

然而由于企业的性质和经营环境不同，所面临的主要风险也不同，对外投资风险在相当大的程度上影响着企业的发展。

本文主要从企业对外投资的内部风险、可分散风险、市场风险等方面来分析企业对外投资风险的成因，并提出适当的防范措施。

关键词：对外投资内部风险可分散风险市场风险目录1企业对外投资风险概述 (1)1.1企业对外投资的含义 (1)1.2企业对外投资风险的含义 (1)1.3企业对外投资风险的分类 (1)2企业对外投资风险成因 (2)2.1对被投资公司管理不善 (2)2.2子公司过多难以管理 (2)2.3没有充分预测市场风险 (2)2.4财务方面管理不善 (2)2.5技术风险 (3)3企业对外投资风险防范 (3)3.1寻求良好的投资环境 (3)3.2掌握可靠的投资信息 (3)3.3建立风险内部预测机制 (3)3.4采取适当的应对措施 (3)4结束语 (4)主要参考文献 (5)论企业对外投资风险成因及防范在市场经济的推动下，企业利用闲置的自有资金，纷纷向企业外部投资各种债券、股票，但几年经营下来，各企业的对外投资效益很差，导致其蒙受了巨大的经济损失。

究其原因主要是企业缺乏风险意识，忽视风险管理所致。

对外投资风险是企业诸多风险管理面临的主要风险之一，直接影响到企业的发展。

对外投资的安全性已经成为目前企业风险管理活动中最为突出的问题，更是企业自身发展的客观需要。

1企业对外投资风险概述企业在进行对外投资时不免要承受各种各样的风险，怎样在较低的风险下获得较大的收益已成为企业的当务之急，而在此之前我们首先要对企业对外投资风险有一定的了解。

1.1企业对外投资的含义企业对外投资就是企业在本身经营业务以外，以现金、实物、无形资产等方式或以购买股票、债券等方式向境内外的其他单位进行投资，以期在未来获得投资收益的经济行为。

1.2企业对外投资风险的含义从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难于预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。

对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性，或者说不能获得预期投资收益的可能性。

投资风险加大会破坏投资收益的安全性，因此，投资的风险又可称为投资的安全性。

诱发对外投资风险的因素很多，政治的、经济的、技术的、自然的和企业自身的各种因素往往结合在一起共同对投资收益发生影响。

1.3企业对外投资风险的分类1.3.1从风险的来源上分类从风险的来源上可分为外部风险和内部风险。

外部风险是指外部环境中对企业对外投资目标的实现产生影响的不确定性,其主要来源于以下因素:国家法律、法规及政策的变化;经济环境的变化;科技的快速发展;行业竞争、资源及市场变化;自然灾害及意外损失等。

内部风险是指内部环境中对企业对外投资目标的实现产生影响的不确定性,其主要来源于以下因素:组织治理结构的缺陷;组织经营活动的特点;组织资产的性质以及资产管理的局限性;组织信息系统的故障或中断;组织人员的道德品质、业务素质未达到要求等。

1.3.2从是否可分散方面分类从是否可分散放面可分为可分散风险和不可分散风险。

可分散风险是指某些因素给市场上的个别证券带来经济损失的可能性。

这种风险可以通过对证券持有的多样化来抵消或降低；不可分散风险是指某些因素给市场上的所有证券都带来经济损失的可能性。

如：宏观经济的变化，国家税法的变化，货币政策的变化等都会使股票报酬发生变化。

1.3.3从市场因素上分类从市场因素上分类主要分为资金市场风险和商品市场风险。

资金市场风险包括汇率、利率变化的影响。

商品市场风险：主要有市场容量和市场环境的变化、新产品技术的产生和发展对原产品市场的影响。

1.3.4从资金要素上分类从资金要素上可分为技术风险和财务风险。

科技的进步,推动了生产技术和生产工艺的不动更新,各种新产品新技术不断涌现,企业对外投资的技术风险就是企业投资技术更新的风险。

而企业的财务风险就是当企业对外投资项目的效益达不到预计要求、现金流动性差,从而影响企业的盈利能力、资产运营能力和偿债能力,使企业面临财务上的风险。

2企业对外投资风险成因我们都知道任何投资都存在风险，而要预防风险就要了解风险的成因。

企业对外投资风险成因有很多，其中国家法律法规及政策变化、经济环境的变化、行业竞争、资源及市场变化、自然灾害等都是导致企业投资风险的成因。

以下我们主要从内部风险、可分散风险、市场风险、财务风险以及技术风险等方面来分析企业对外投资风险的成因：2.1对被投资公司管理不善2.1.1对被投资的公司缺乏了解形成投资决策以前，所收集的数据是否全面、准确，是形成投资决策正确与否的基础。

收集的数据越多，越全面，投资者获得的信息就越多，做出正确判断的可能性就越大。

相反，如果其数据具有虚假性，或者具有片面性，必然不能做出正确判断。

由于个别被投资公司的管理理念、信誉程度、经济及管理等方面实力太弱，造成公司在运营过程中缺乏目标的一致性，导致公司经营不善。

而有些投资企业对此没有深入了解便投资，从而达不到预想的收益。

2.1.2投资决策缺乏约束机制随着企业的扩张和企业规模的扩大，管理层也日趋复杂。

由于现代企业大多是企业所有权与经营权相分离，企业中从事管理工作的人员虽是股东的代理人，其经营目标往往是和股东不相一致的。

管理人员的偷懒行为，只注重短期绩效而不放眼于企业的长期发展的行为，都在一定程度上制约了企业的发展。

个别企业对所投资企业管理不善，对公司的经营目标没有要求，对公司管理层也疏于管理，致使许多公司由于管理层出现经济、经营等方面的问题而造成企业对外投资的风险。

2.2子公司过多难以管理企业在投资管理方面不严，造成分、子公司投资的泛滥，由于子公司的经营失误给企业的投资带来巨大经济损失。

甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司就出现过由于盲目投资，造成子公司过多管理不善，从而对外投资失败蒙受巨大经济损失。

2.3没有充分预测市场风险市场风险包括汇率、利率变化的影响以及消费者需求的变化、市场容量和市场环境的变化、新产品新技术的产生与对原产品市场的影响等。

确定一项投资的预期收益水平，主要依据是决策阶段的国内外市场状况及基于当时背景所估测的市场变化趋势，同时兼顾诸如消费者心理、通货膨胀趋势等其他一些经济因素。

一般来说，经济运行中市场机制的作用越突出，竞争越激烈或经济总体发展的稳定性越差，企业投资越要充分考虑市场风险要素。

一些企业根据某一项目与合作企业成立公司进行经营，但由于对项目的可行性没有进行深入了解，没有很好的预测其市场风险，更出现了项目在提议、专家讨论、批准、资金筹集及投入时领导临时决策的现象，为投资企业的长期投资埋下了隐患。

2.4财务方面管理不善2.4.1对外投资没有做到量力而行有些企业不考虑自身情况盲目投资，造成企业自身生产资金不足，当企业对外投资项目的效益达不到预计要求、现金流动性差时，就会影响企业的盈利能力、资产运营能力和偿债能力，使企业面临财务上的风险，从而给企业带来严重的后果。

2.4.2对外投资核算不当国家财务会计制度规定应该用权益法核算对外投资，而某些企业用成本法进行核算，当公司年年亏损已经资不抵债，而投资企业“长期投资”仍然挂着巨额投资，造成与被投资单位财务严重不符。

2.5技术风险由于科技的进步，推动了生产技术和生产工艺的不断更新，使各种新产品新技术不断涌现。

因此，企业对外投资的技术风险主要是企业投资技术更新的风险。

在当代，科技进步的速度日益加快，某种生产技术往往在投资决策阶段还是先进的，等到投资建设期结束时，就已相对落后了，从而导致投资的预期收益目标不能实现。

另外，一项新技术成果由于尚未经过批量生产，特别是尚未经过市场检验，其成熟性、可靠性很难完全肯定，因而，围绕其运用而进行的投资同样可能失败。

3企业对外投资风险防范企业在进行对外投资时，不免承受这样或那样的风险，怎样在较低的风险下获得较大的收益已成为每个企业的当务之急。

而对于一个好的管理者来说，企业对风险预测的准确程度决定了一切。

风险预测的越准，企业的应对措施也相应越完善。

风险的降低程度也越大，企业的损失也会降低至最小，对外投资也会获得最大的收益。

在此，我们针对企业对外投资提出相应的防范措施：3.1寻求良好的投资环境良好的投资环境,是减少企业投资风险,达到预期投资目的的基础。

企业在对外投资时,不仅要从宏观上观察一般的经济因素,而且还要从微观上观察被投资企业的综合经营水平。

3.2掌握可靠的投资信息对外投资的风险和收益都具有不确定性,企业能否减少投资风险获得预期的投资效益,关键在于是否能够掌握可靠的投资效益信息。

而投资效益信息可以从相应企业的财务报表上得到,并进行测算和分析。

投资者把投资信息和投资对象与同行业的其它企业情况加以比较,就能较清楚地判断该企业在同行业中所处的地位。

企业在拥有可靠的投资信息后,即可做出正确的投资决策。

3.3建立风险内部预测机制企业应当建立健全的风险内部预测机制，同时挑选专业知识技能强的内部预测人员，进行专业化的分工，以便能在最短的时间内做出精准的投资预测，这样才能在降低风险的情况下又不丧失投资机会。

3.4采取适当的应对措施3.4.1回避风险。

当资产风险造成的损失大于该项投资所带来的收益时，我们要及时的放弃该项投资，以避开风险。

但回避风险并不是不进行对外投资，只是企业应当谨慎从事股权性投资。

在选择理财方案时，企业应当综合评价各方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案。

3.4.2降低风险。

采取适当的措施将风险降低至企业可以接受的范围内，设法较小无法回避的风险。

如：在发展新产品前充分进行市场调研；在金融证券投资上进行品种、期货、币种多元化组合等。

3.4.3转移风险。

风险转移是指风险承担的主体将自身可能遭受的损失或不确定性后果转嫁给他人的风险处理方式。

一般情况下企业才去的分担风险的措施有：相投报公司投保；与其他企业合资、联营；转让投资项目；分包工程等等。

由于市场的寻求具有不确定性，企业转移风险也可以采用多种经营方式。

3.4.4分散风险。

为减少对外投资风险,企业应将用于对外投资的资金按不同的比例投资于风险程度不同的多种项目上。

既使其中一种或数种项目得不到收益,总还会有收益好的予以补偿,使企业不至于亏损太多。

然而盲目的分散投资也可能每个投资项目都不能顺利达成从而使企业失去市场优势发生风险损失。

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