XXX科技学院毕业设计（论文）题目浅析企业筹资方式院（系）经济管理学院专业班级会计学本科2006级学生姓名学号 XXX指导教师 XXX 职称副教授评阅教师职称2010年 5 月 26 日学生毕业设计（论文）原创性声明本人以信誉声明：所呈交的毕业设计（论文）是在导师的指导下进行的设计（研究）工作及取得的成果，设计（论文）中引用他（她）人的文献、数据、图件、资料均已明确标注出，论文中的结论和结果为本人独立完成，不包含他人成果及为获得XXX科技学院或其它教育机构的学位或证书而使用其材料。

与我一同工作的同志对本设计（研究）所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。

毕业设计（论文）作者（签字）：年月日XXX科技学院本科生毕业设计（论文）浅析企业筹资方式院（系）经济管理学院专业班级会计学本科2006级学生姓名 XXX指导教师 XXX 副教授2010年 5 月 26 日摘要企业筹资是企业向企业外部有关机构或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。

资金是企业进行生产经营活动的必要条件，筹资是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。

我国企业发展势头蓬勃,尤其在金融危机的环境下,企业在促进经济平稳发展、解决就业压力等方面发挥了重要的作用。

但资金紧张、融资不畅的现象也时常困扰着企业,成了制约其发展的重要瓶颈。

在新经济形势影响下,企业要树立适应新形势的新理念,要在筹资方法上创新,从实际出发,选择有利于企业自身发展的筹资渠道和筹资方式,制定合理的资金结构，以达到企业筹资成本最低、筹资风险最小、企业经济效益最佳的目的。

关键词：筹资权益筹资负债筹资资金结构ABSTRACTCorporate Finance is the kind of financial activities that enterprises or individuals raise funds and focus on management. Enterprises funds is a necessary condition for company, financing is a start of enterprises funds, which is the most important part of capital movement and production-scale level of development. Firm grow very quickly especially in the condition of financial crisis. Enterprise makes great contribution to keep the economy growing steady and solve the employment pressure. In the other hand, lacking of capital is lead to make e nterprise puzzle, what’s the worst is that become a bottleneck restricting the development of enterprise. Under the influence of new economical situation, enterprise should not only adapt to the new situation and establish a new concept, financing and innovative methods, but also develop reasonable capital saturation. In order to achieve the lowest cost financing companies, financing risk minimization and the best economic benefits.Key words: Financing; Equity Financing; Debt Financing; Capital Structure目录中文摘要 (I)英文摘要 (II)一引言 (1)二企业筹资概述 (2)（一）企业筹资的目的 (2)（二）企业筹资的分类 (3)（三）企业筹资渠道 (4)（四）企业筹资的方式 (5)（五）筹资渠道与筹资方式的对应关系 (6)（六）企业资金需求量预测 (7)三筹资方式的评价 (8)（一）吸收直接投资的评价 (8)（二）发行股票的评价 (8)（三）银行借款的评价 (9)（四）发行债券的评价 (10)（五）融资租赁的评价 (10)四筹资方式的选择 (12)（一）资金成本 (12)（二）筹资风险 (13)（三）资本结构 (15)五比较筹资方式 (17)（一）权益资金内部比较 (17)（二）负债资金内部比较 (17)（三）权益资金和负债资金的比较 (17)六总结 (19)参考文献 (20)致谢 (21)一引言资金是企业运行的血液，筹资是企业通过各种途径和相应的手段获取所需资金的行为。

这样，筹资既是企业“造血”理财的主要功能，又是企业维持正常运转的前提条件。

对于企业而言，如果筹集不到一定额度的资金，仅有自己的那份资金难以形成充足的资本，从而难以开业或难以维持经营，使自己的资产也难以发挥作用。

因此作为经营者，筹资的最终目的是为了追求效益最大化，这是筹资活动的本质特征。

随着市场经济的进一步发展，大多数企业都面临着筹资难的困境，严重阻碍企业的正常发展。

造成筹资困难的主要原因是企业规模因素；企业资金管理不规范，容易受经营环境的影响；变数大、风险大，难以吸引投资者注意；资金需求量等因素，加大了筹资复杂性、筹资成本和筹资风险。

如何解决企业在筹资中的问题？应从加强自身的财务管理和信用等方面着手，多元化筹资方式、拓宽筹资渠道，抓住机会争取筹得更多资金。

针对经济发展较缓慢地区的企业，可通过政府扶持和协助，向外商或银行筹集资金。

利用多元化的筹资方式解决企业面临的筹资难现状。

本文是为解决企业筹资难的现状而提出研究，主要从企业筹资概述、筹资方式评价以及筹资方式的选择和比较这几个方面进行全面阐述，概述了企业为解决筹资难的问题，应综合考虑筹资成本、筹资风险、筹资结构、资本市场状况等,从企业的资本来源和资本结构出发,在不同发展阶段选择不同的筹资方式或筹资组合，以满足其健康发展的需要。

二企业筹资概述（一）企业筹资的目的企业筹资的基本目的是为了自身的生存与发展和增加股东财富。

企业具有的筹资活动通常受特定目的的驱使，筹资目的对筹资行为和结果产生直接影响[1]。

企业筹资的具体目的是多种多样的，归纳起来主要有以下几类：1.创建企业资金是企业进行生产经营活动的基本条件，只有具备一定的资金才能创建企业。

按照我国有关制度规定，建立企业时，必须要有法定的资本金，并且不得低于国家规定的限额。

新建的企业首先必须筹集足够的资金，用于购买商品、设备、工具等，支付工资和费用，以便从事购销经营活动。

对于公司制的企业，只有筹集到必备的资金，并取得会计师事务所的验资证明后，才能到工商管理部门办理注册登记，开展正常的经营活动。

2.企业扩张企业扩张表现为扩大生产经营规模或追加对外投资，这些都是以资金的不断投放作为保证的。

企业在发展过程中，生产经营规模会不断扩大，此时，对资金的需求也逐渐增加，另外，企业为了获得更高的对外投资效益，也需要资金用于对外投资，因此企业的经营管理者就不得不筹集大量的资金以供企业正常运转，而筹集资金的渠道是多种多样的，光靠自身的积累是远远不够的，因此需要通过各种筹资方式来筹集。

3.偿还债务企业为了获得财务杠杆收益或在自有资金不足时，往往利用负债进行经营。

负债经营就形成了企业的债务问题，债务有一定的到期日，到期必须还本付息，而在企业现有的支付能力不足以偿还债务的情况下，企业不得不通过筹集资金方式来偿还到期债务。

但是这种方式通常是企业在财务状况恶化的情况下被迫采取的措施。

4.调整资本结构当企业的资本结构不合理时，可以通过不同的筹资方式、不同渠道筹集资金来进行调整，使之趋于合理。

以调整资金结构为目的的筹资，即企业现有足够的能力支付到期债务，但为了调整借入资金和自有资金的比率，仍需要举债或筹集自有资金，从而使资金结构更加合理。

例如，当企业债务资金比例较高时，可以通过筹集一定量的自有资金来降低债务资金比例。

（二）企业筹资的分类1.按照资金的来源渠道不同，分为权益筹资和负债筹资权益筹资，包括吸收直接投资、内部积累、发行普通股和优先股方式筹资权益资本。

权益资本不需要归还，筹资风险小，但其期望报酬率高，因而企业付出的资本成本也较高。

负债筹资是现代企业的主要筹资方式之一，也是企业普遍采用的筹资方式。

有负债就会有筹资风险，因此，因负债而引起的风险也是每个企业都不能回避的现实问题。

负债筹资要求的报酬率比权益资本低，企业付出的资本成本也就相应较低。

2.按照是否通过金融机构，分为直接筹资和间接筹资直接筹资是指企业不通过金融中介机构，由资金供求双方直接协商进行的资金融通。

直接筹资的工具主要是商业票据、股票和债券，如企业发行股票和债券方式进行的筹资属于直接筹资。

间接筹资指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。

筹资者从银行等金融机构手中筹措资金，与金融机构形成债权债务关系或资本投资关系，而最终投资者则投资于银行等金融机构，与其形成债权债务或其他投资关系。

典型的间接筹资是银行贷款。

3.按照资金的取得方式不同，分为内源筹资和外源筹资内源筹资是企业利用留存收益转化为投资的过程。

留存收益是再投资或债务清偿的主要资金来源，以留存收益作为筹资工具，不需要对外支付股息或利息，不会减少企业的现金流量，由于资金来源于企业内部，也不需要发生融资费用，但是留存收益的数额有限，难以满足企业发展需求。

外源筹资是指企业吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程，包括发行股票、发行公司债券、商业信贷、银行借款等。

4.按筹资的结果是否在资产负债表上反映，分为表内筹资和表外筹资表内筹资是指可能直接引起资产负债表中负债和所有者权益发生变化的筹资。

例如吸收直接投资、发行股票、发行债券、借款、融资租赁等都属于表内筹资。

表外筹资是指不会引起资产负债表中负债和所有者权益发生变化的筹资。

比如经营租赁、代销商品、来料加工等。

企业还可以通过应收票据贴现、出售有追索权的应收账款、产品筹资协议等方式把表内筹资转化为表外筹资。

5.按所筹资金使用期限的长短，分为短期资金筹资与长期资金筹资短期资金筹资是期限在一年以内的筹资，为满足企业临时性流动资金需要而进行的筹资活动。