4
存款货币的多倍收缩
以D表示存款总额，R表示商业银行存款准 备金（此处为负号），r表示中央银行规定的 法定存款准备金率，则存款货币的多倍收缩 可用下面的公式来表示：
1 D R r
存款货币多倍收缩的过程与多倍扩张的过程正好相反。
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货币乘数(m)的决定因素
货币乘数(m)又称存款派生乘数，是一笔原始存款经过商业 银行的派生最大可能扩张的倍数，或者说是货币供给量相对 于基础货币的倍数。
视频库
纪录片《货币战争》
视频
第三节
知识目标 重点
货币供给均衡
能力目标
了解货币供求 均衡的含义
能够结合我 国现阶段货 币供求状况 把握货币供 求失衡的调 节措施
一、货币供求均衡的含义 货币供求均衡简称货币均衡，它是一国在
一定时期内货币供给与货币需求基本相适应
的货币流通状态。
货币供求均衡是货币供需作用的一种状态， 是货币供给与货币需求的大体一致，而非数 量上的完全相等；货币供需完全相等只是一 种偶然的现象。
二、货币供给层次的划分
（一）划分货币层次的依据
货币层次主要遵循的标准就是货币的流动性。流 动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能
力。
（二）国际货币基金组织及主要国家对货币层次的划分
通货
指流通于银行体系以外 的现钞，包括居民、企业 或单位持有的现钞，但不 包括商业银行的库存现金。
由通货加上私人部 门的活期存款构成。
货币供给
能力目标
掌握存款货币创 造过程、货币乘 数的作用和影响 因素、货币层次 的划分
能够分析货 币供给的形 成机制
一、货币供给的定义
货币供给是指一定时期内一国银行系统向 经济体中投入或抽离货币的行为过程，这个过 程体现为一种货币供给的形成机制。 货币供给的过程分为两个紧密相连的部分： 中央银行创造 基础货币 商业银行创造 存款货币
货币必要量
公式
=（商品价格总额-赊销商品价格总额+到期应支 付总额-互相抵消的支付总额）/同一单位的货 币平均流通次数
由于流通中还存在着赊销及以物易物现象，货币必 要量公式又进一步演化
货币必要量单位纸币的价值
公式
= 流通中所需要的金属货币量/流通中的纸币总 量
马克思的纸币流通规律
古典学派的货币需求理论
第三节 货币供求均衡
案例导入 列宁曾说过，摧毁一国最好的方法是摧毁它的货币， 经济学家凯恩斯也认同列宁的这一观点。货币的发行量对 一国经济有重要影响，如果一国货币供应量超出了正常的 需求，就会导致货币供需失衡，影响物价和社会生产。那 么，大量伪造一国的货币，会摧毁一国的经济吗？ 哪些因素是导致一国货币的超发？货币供 给的形成机理是什么样的？什么是货币均 衡？如何调节货币失衡？
中国货币供应量走势
(图片来源：Wind 资讯、中信建投期货 )
三、货币供给的形成机制
课堂思考 现实生活中，你是如何 认识现金发行与货币供 给的关系的？
（一）中央银行的业务活动与基础货币
1. 中央银行的资产负债业务
政府存款
国外资产
发行债券与票据
资产负债
对政府债权
储备货币
对金融机构的债权
2. 基础货币的概念
（二）通过调节社会总供求间接调节货币供应量
国家物资部门
国家物资部门动用 战略物资储备，流 通部门运用商品储 备，产业部门扩大 生产规模，以增加 商品供应量。
外贸部门
运用黄金和外汇储备， 由外贸部门组织国内 急需的生产资料、生 活资料进口，以扩大 国内市场上的商品供 应量。
物价管理部门
物价管理部门可适当 提高煤、水、电等不 可再生资源产品的价 格，特别是稀缺资源 品价格，通过增加货 币需要量来吸收过多 的货币供给。
准货币
货币
主要包括定期存款、储 蓄存款、外币存款等。
国际货币基金组织将货币划分为三个层次
美国
欧盟
（1）M1=银行体系外的通货+旅行 （1）M1=流通中现金+隔夜存款； （2）M2=M1+期限为两年以下的定 支票+活期存款+其他支票性存款 主要国家 （2）M2=M1+小面额定期存款 +储 期存款+通知期限三个月以内的通 货币层次 蓄存款+货币市场存款账户+货币 划分知存款； 市场互助基金份额+隔日回购协 （3）M3=M2+回购协议+货币市场基 （1）M0=流通中的现金 议+隔夜欧洲美元 金(MMF)+货币市场票据+期限为 （2）M1=M0+活期存款（狭义货币） 中国 （3）M3=M2+大额定期存款+长于 两年以内的债券。 （3）M2=M1+企业单位定期存款 +城 隔夜期限的回购协议+定期欧洲 乡居民储蓄存款+证券公司的客户 美元 保证金存款+其他存款（广义货币） （4）M4=M3+短期国库券+商业票 （4）准货币= M2- M1 据+储蓄债券+银行承兑票据等。
社会总供求含义
货币均衡与社会 总供求均衡
案例库
中国高铁对货币 供求的影响
三、货币失衡的调节措施 （一）直接调节货币供应量
中央银行 商业银行 财政部门 税务部门 三大工具 贷款 •财政拨款 •政府债券 税收
减少基础货币 提高法定存款 在金融市场上 卖出有价证券 准备金率 供给量 提前收回部分 到期的贷款不再 商业银行停止对 展期，坚决收回 客户发放新贷款 贷款 财政部门减少对 有关部门的拨款 增发政府债券 增设税种 提高税率 加强征纳管理 降低征税基数
国外资产业务与基础货币 对政府债权业务与基础货币 对金融机构债权业务与基础货币 负债业务与基础货币
（二）商业银行的业务活动与存款货币创造
1
一对概念：原始存款与派生存款
原始存款
是指商业银行接受的客户以现金方式存入的款 项和中央银行对商业银行的资产业务而形成的准备 金存款。
派生存款
与原始存款相对，指在原始存款的基础上，由 商业银行发行贷款等资产业务活动衍生而来的存款。
价值贮藏
人们愿意持有货币作为其资产组合的一个部分，以 实现保值增值，这是微观经济主体对货币的需求。
货币总需求就是对这两类发挥不同职能货币的需求总和。
理解货币需求时，应注意把握以下四点：
主观货币需求与客观货币需求
微观货币需求与宏观货币需求
名义货币需求与实际货币需求 现金货币需求与存款货币需求
二、货币需求理论 马克思的货币需求理论 古典学派的货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论 弗里德曼的货币需求理论
就我国目前的情况而言，物 价水平的上升更容易引起货 币需求总量的增加
收入 其他因素
1.信用的发展状况 2.金融机构技术手段的先进程度和服务 质量的优劣 3.社会保障体制的健全与完善
物价水平
其它金融资产 收益率（利率）
当其它金融资产的收益率上 升时，人们往往愿意减少货 币的持有数量。
第二节
知识目标 重点
2
商业银行创造存款货币的前提条件
实行部分准备金制度
非现金结算广泛使用
市场中始终存着贷款需求
3
存款货币的多倍扩张
以D表示存款总额，R表示商业银行存款准 备金（在本例中，这一准备金来源于原始存 款），r表示中央银行规定的法定存款准备金 率，则存款货币的多倍扩张可用下面的公式 来表示：
1 D R r
中国经济为何没有陷入通
货紧缩？
三、货币供给模型
货币供给模型从整体视角出发，用一个精练的数 学公式抽象了货币供给的形成机制。
Ms B m
Ms为货币供给量； B为基础货币； m为货币乘数。 该模型表明：基础货币与货币乘数共同作用于货币供给 总量，货币供给量与基础货币和货币乘数 均呈正相关关系。
第八章 货币供求与均衡
本章教学目标
1．了解货币需求理论； 2．掌握货币供给机制； 3．熟悉货币层次的划分及依 据； 4．理解货币供求均衡的重要 性。
1．掌握基础货币的构成与 投放机制； 2．能运用货币乘数计算货 币供应量； 3．理解体会派生存款的创 造过程； 4．能理解货币政策。
本章教学内容
第一节 货币需求 第一章 货币供求 与均衡 第二节 货币供给
固定收益证券的利率；
1 dp 预期物价变动率，即实物资产的名义报酬率； p dt u 为收入以外的影响货币效用的其他因素。
rs 非固定收益的证券利率；
三、现阶段我国货币需求的主要决定和影响因素
物价水平和交易性货币需求同向变动
物价水平与资产性货币需求反向变动
收入是决定我国近年货币 需求量增加的主要因素
交易动机
预防动机
投机动机
流动性陷阱
当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会 产生利率上升从而债券价格下跌的预期，所有人都希望持 有货币而不愿持有债券。在这种情况下，投机性的货币需 求弹性变得无限大。此时，无论中央银行增加多少货币供 给，都会被人们以货币形式储存起来，从而利率不再下跌。
动画
凯恩斯的货币需求理论
动画
弗里德曼的货币需求理论
货币需求函数：
1 dp Md / p f (Y ,W , r m , r b , r e , , u) p dt
Md 财富持有者对货币的实际需求量； p Y 实际恒久性收入，即按不变价格计算的实际收入；
W 非人力财富占个人财富的比率；
rm rb
货币预期名义收益率；
若以 M d 表示货币需求，以 M s表示货币供
给，则货币供求均衡可以表示为
Md Ms
二、货币均衡与社会供求均衡
社会总供给，通常是指一定时期内一国 生产部门按一定价格提供给市场的全部 产品和劳务的价值之会和，以及在市场 社会总需求 上出售的其他金融资产总量。 当一国在一定时期运用其基本资源生产 社会总需求，通常是指一定时期内一国 社会总供给 出一定数量的商品和劳务后，这些商品 的社会各方面要占用或使用的全部产品 和劳务的价值需要实现，此时，货币是 之和。 必要的交易媒介，由此产生了货币需求。 要实现货币供求的均衡，中央银行需要 依据一定时期货币需求量的多少调控货 通过银行体系投放到市场上的货币量一 社会总供给决定货币需求 币供给量。 旦被各类经济主体所获得，就会形成真 实的对商品和劳务的购买能力，形成市 货币需求决定货币供给 场总需求 。 一定时期各经济主体对商品和劳务有多 少需求，决定了该时期商品和劳务的产 货币供给形成社会总需求 出水平。 社会总需求决定社会总供给