如在分析公司的短期偿债能力时,虽然可以通过计算流动比 率进行一般分析,但是资产并不能全部转换成现金去用于偿债 。比如应收账款在公司的流动资产中占有相当的比例,其部分 属于呆账,不可能用于偿债。再如存货,其中的原材料要经过生 产过程、销售过程,不可能用于即期偿债。
1.8
财务报表分析的起源开始于19世纪末至20世纪初期， 当时的财务报表仅指资产负债表。为了防止竞争对手获得 资讯，公司一般不公布利润表。随着经济的快速发展和大 规模生产的出现，公司的融资需求大幅上升,在这种情况 下,银行的地位和作用逐渐增强。金融机构为了了解借款 公司的财务结构和经营业绩，要求公司提交财务报表作为
u 财贷务款分的依析据开。始于银行家
u 财务分析发展到投资领域
u 现代财务分析领域的扩展：资本市场、企业重组
、绩效评价、企业评估等
1.9
三、财务报表分析的目的
财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信 息，帮助报表使用人改善决策。
财务报表分析的目的，即在于揭示发生问题所在，并进 一步追查其原因。因此，财务报表分析的本身，并非解决 问题的答案，只是发现问题的一种过程而已。就公司外部 的观点来说，财务报表分析在于经由信息分析的过程中， 分析其相互间的关系，以寻求具有意义的相关性。就此观 点而言，财务报表分析的最后目的,即在于提供公司外部信 息使用者获取决策信息们还要考察企业对贷款的保障措施。”
u 要求：请思考，作为债权人，银行行长的 经验与企业的财务状况有哪些关联？
1.14
讨论2：中小股东关心的财务状
况
u
在2019年4月召开的某上市公司的股东大会
上，一位持股1万股的股东（公司全部股份为10亿
股）发言，指责公司股票价格较低，损害了自己的
•
他们出于不同目的使用财务报表，需要不同
的信息，采用不同的分析程序和方法来取得各自需
要的分析结果。 (见书P4）
1.13
讨论1：银行看企业的经验
u
在一次介绍保持银行贷款安全性的会
议上，某银行行长说：“我们着重观察企
业的‘三品’。这三品是：第一，人品，
即我们着重考察企业领导人的人品；第二
，产品，即我们注重考察企业贷款所运用
财务报表分析
上海财经大学出版社 2019年
1.1
Chapter 1
财务报表分析概述
1.2
引例：企业并购，不分析财务报
表行不行？
u
2019年上半年，国内市场上发生了这样一个并购案：
上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数
据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。
1.10
财务分析的目的
u 1.从企业投资者角度来看 u 盈利能力、偿债能力、营运能力 u 2.从企业债权者角度来看 u 偿债能力、盈利能力 u 3.从企业经营者角度来看 u 盈利能力、营运能力、偿债能力 u 4.从其他财务分析主体角度来看 u 企业的信用状况、 u 1.11 对国家各项政策的执行情况
u 2．财务分析有完整的理论体系 u 3．财务分析有健全的方法论体系 u 4．财务分析有系统、客观的资料依据 u 5．财务分析有明确的目的和作用
1.6
一、财务报表分析的意义
u 资产负债表分析的意义在于帮助报表使用者了 解资产的分布是否得当；资产、负债和所有者权益 之间的结构是否合理，公司的财务实力是否雄厚， 偿债能力的强弱，所有者持有权益的多少，公司财 务状况的发展趋势等，从而为报表使用者进行预测 和决策提供重要的财务信息。
u 利润表分析的意义在于通过利润表可以从总体 上了解公司收入、成本和费用、净利润（或亏损） 的实现及构成情况；同时，通过利润表提供的不同 时期的比较数字（本月数、本年累计数、上年数） ，可以分析公司的获利能力及利润的未来发展趋势 ，了解投资者投入资本的保值增值情况。
1.7
一、财务报表分析的意义
现金流量表分析的意义在于帮助报表使用者了解和评价公 司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流 量，据此分析公司偿债能力及支付股利的能力等。
财务分析的作用
u （1）财务分析可正确评价企业过去 u （2）财务分析可全面反映企业现状 u （3）财务分析可用于估价企业未来
1.12
四、财务报表分析的主体
•
财务报表分析的主体是财务报表的使用者。财
务报表的使用者主要包括：
• 债权人、
• 投资人、
• 管理人员、
• 政府机构、
• 其他与公司有利益关系的人士。
利益。他说的基本意思是：自己5年前在较高价位
购买了公司的股票，股票价格在短暂的上升以后就
一直处于较低的状态。近几年来，该股东每年都来
参加股东大会，并提出企业发展的建议。但是，股
票价格却一直没有向上突破，长期低于该股东的购 买价格。
u 要求：请思考，作为一个小股东，他应该关心企业 财务状况的哪些方面？他的决策应该是什么？
1.4
第一节 财务报表分析的意义 和作用
财务报表分析是以企业财务报告及 其他相关资料为主要依据，对企业的财 务状况和经营成果进行评价和剖析，反 映企业在运营过程中的利弊得失和发展 趋势，从而为改进企业财务管理工作和 优化经济决策提供重要的财务信息。
1.5
理解财务分析内涵
u 1．财务分析是一门综合性、边缘性学 科
u 2.如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报告的哪 些项目？
1.3
After studying Chapter 1, you should be able to:
u 1.了解财务报表分析的意义 u 2.了解财务报表的作用和类别 u 3.了解财务报表的基本结构 u 4.了解财务报表分析的程序 u 5.了解财务报表分析的基本方法 u 6.了解财务报表编制的基本要求 u 7.掌握行业平均指标的计算方法 u 8.了解财务报表注释的重要性
A公司聘请资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的
净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而
最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。
u
在这个案例中，出现了几个与财务报表、企业价值评估
等有关的术语，如净资产、净利润、成本法、收益法等。
u 思考：1.购买企业，是购买总资产还是净资产？其价值确定应 考虑哪些因素？