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债务危机的解决方案
• 贝克计划 • 布雷迪计划 • 密特郎方案 • 债务互换
国际资本流动:
是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地 区，即资本超越国界的转移运动。
国际资本流动原因
-----资本供求
-----风险差异
-----利率汇率变动
------经济政策
国际资本流动种类
-----根据流向可以分为资本流入和资本流出；
------根据资本属性可以分为官方资本流动和私人资本流动；
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• 国际中长期信贷:
国际中长期信贷包括政府援助贷款、国际机构贷款、 商业银行贷款和其他贷款。
• 政府援助贷款:
是指一国政府利用财政资金向另一个国家政府提供的 优惠贷款。
• 国际机构贷款:
是指国际金融机构(如世界银行、亚洲开发银行等)对 其成员国提供的信贷以及区域性的经济机构(如欧共体的 欧洲开发基金)提供的贷款。
------根据资本流动期限可以分为短期资本流动和长期资本流 动。
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• 短期资本流动:
短期资本流动是一年或一年以下期限的各种金融资 产，包括现金、活期存款以及所有货币市场金融工具。
短期资本流动四种情况：
1、短期证券投资
2、投机性资本流动 3、保值性资本流动 4、贸易资金融通
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• 长期资本流动:
1、造成金融形势的动荡和不稳定 2、加重外债负担、加重资本依附Fra bibliotekppt课件
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国际资本流动的新动向
（一）国际资金流动规模巨大，不再依赖于实物经济 而独立增长
（二）国际资本流动的市场结构发生了重大的变化 （三）机构投资者成为国际资本流动的主要载体 （四）国际资本流动的风险不断加大
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• 早期国际资本流动理论 重商主义资本流动理论 古典学派资本流动理论 近代国际资本流动理论 • 俄林的国际资本流动理论 金德伯格的国际资本流动理论 现代国际资本流动理论 • 垄断优势论 国际生产优势论 寡头反应论 分散风险和提高竞争力论 现代货币危机理论
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第三节 国际债务问题
• 国际债务：
国际债务是在任何特定的时间，一国居民对非居 民承担的已拨付尚未清偿的具有契约性偿还义务的全 部债务，包括需要偿还的本金及需要支付的利息。
两层含义：
1. 国际债务是以居民和非居民为标准，是居民对非居民 的债务；
2. 国际债务以偿还为根据，且这种偿还义务具有契约性， 通过具有法律效力的文件明确偿还责任、偿还条件、 偿还期限等。
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国际货币基金组织和OECD计算 国际债务的口径
1、官方发展援助（OECD国家提供的）； 2、官方发展援助（非OECD国家提供的）； 3、多边贷款（包括国际金融组织，如世界银行、亚洲开发
银行等机构的贷款）；
4、国际货币基金组织的贷款； 5、债券及其他私人贷款； 6、对方政府担保的非银行贸易信贷（卖方信贷）； 7、对方政府担保的银行贸易信贷（如银行同业拆借等）； 8、无政府担保的银行信贷（如银行同业拆借等）； 9、外国使领馆、外国企业和个人在一个国家的银行中的存
国际直接投资的形式
(1)开办新企业(包括设立分支机构、附属机构、子公司或同 别国资本创办合资企业)，收买现有的外国企业，参加跨 国公司等。
(2)收买并拥有外国企业的股票达到一定的比例。 (3)保留利润的再投资。即投资国在其国外企业获得的利润并
不汇回本国，而作为保留利润对该企业进行再投资。
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第八章 国际资本流动
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本章学习目标：
• 熟悉资本流动、国际债务等基本概念； • 了解我国利用外资的基本政策； • 掌握资本流动的形式，国际债务的衡量标准；
• 领会国际资本流动的原因与作用，国际债务危机 爆发的原因和解决途径，我国利用外资的形式与 政策等相关知识。
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第一节 国际资本流动概述
长期资本是指使用期限在一年以上甚至没有期限的 资本。包括生产资本(如表现为对厂矿企业的投资)、财务 资本(如表现为对债券、股票的投资)和对外的资产与负债 (如中长期贷款)。
长期资本流动形式
1、国际直接投资
2、国际证券投资 3、国际中长期信贷
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• 国际直接投资:
指一个国家或地区的居民在另一个国家进行的厂矿 企业投资，并获得该厂矿企业管理控制权的投资。
• 国际证券投资:
国际证券投资属于一种间接投资，是指在国际债券 市场上发行和购买中长期债券，或在股票市场上买卖上市 的外国企业股票等的投资。
国际证券投资与直接投资的区别：
1、证券投资可以获取债券、股票等证券投资的债息、股息 和红利，而对投资企业并无管理控制权；
2、直接投资除了直接承担投资企业的盈亏外，还获有对该 企业的管理控制权。
• 国际商业银行贷款:
是指由跨国银行向资金短缺的国家政府及企业提供
的以盈利为目的的贷款。
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国际资本流动对世界经济的影响
（一）国际资本流动的积极影响
1、国际资本流动可以调整各国国际收支的不平衡 2、国际资本流动推动了国际金融市场的一体化 3、为公共存款提供了投资渠道
（二）国际资本流动的消极影响
利息清偿率是指付息额与出口收入之间的比率，它 可以较为准确地反映对外债务流动性状况。
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国际债务危机爆发的原因
（一）债务危机爆发的内因
1、外债增长快，债务规模大 2、外债管理上不够稳健 3、国内经济政策失误 4、债务结构不合理
（二）债务危机爆发的外因
1、严重的经济衰退。 2、紧缩性货币政策。 3、石油冲击。
款；
10、公司、企业等从国外非银行机构借入的贸易性贷款。
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• 国际债务的产生原因
（一）弥补储蓄缺口的需要 （二）满足大量进口的需要 （三）资金借贷融通是收入再分配的一种形式
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国际债务的风险指标
• 债务清偿率
债务清偿率是指债务国还本付息总额占出口收入的 比重。用公式表示为： 债务清偿率=（当年还本付息额/当年商品劳务出口收汇额） ×100%
• 负债率
负债率是指一国当年外债余额与GNP之比。
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• 债务率
债务率是指一国的当年外债余额与当年贸易和非贸 易外汇收入额之比。债务率是指一国的当年外债余额与当 年贸易和非贸易外汇收入额之比。
• 短期债务比率
短期债务比率是指在外债余额中一年期和一年以内 的短期债务所占的比重。
• 利息清偿率