• E（甲）=2000*0.25+2500*0.5+3000*0.25=2500 • D（甲）=2000^2*0.25+2500^2*0.25+3000^2*0.252500^2=353.55^2 • E（乙）=0*0.25+2500*0.5+5000*0.25=2500 • D（乙）=2500^2*0.5+5000^2*0.25-2500^2=1767.77^2 • 甲方案的风险系数为353.55/2500=0.14142 • 乙方案的风险系数为1767.77/2500=0.7071 • 由于乙方案的风险系数大于甲方案的风险系数，所以乙方 案的风险较大。 • 需要说明的是，所谓谋项目的风险较大，指的是该项目所 发生的现金流量具有较大的波动性，不一定就意味着该项 目较差。决策者对一个项目的评价最终取决取于其对风险 与收益的权衡。
令某个随机变量取某个值Xj，（j=1、 2……n）的概率为Rt，则该随机变量的数学 期望和方差分别为：
期望
= E( X t)
m j =1
X ×R( )
j j t ( j) t 2 - E( X t )]
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ方差
= D( X t)
m
j =1
R [ X
j
• 例题：某投资项目有两个方案，其有关资料如下所示，问 哪个方案的风险较大？
• 概率分析指的是在对有关数据进行统计处 理的基础上，求得项目各种因素发生不同 变动的可能性，并利用这些概率对项目的 潜在风险作出分析，以作为投资决策的依 据。
•
在投资项目中，不确定性因素的变动及其对 项目的经济效应的影响具有随机性，因此，许多 评价指标实际上属于随机变量，也就是说，我们 在项目评估过程中所得出的许多指标值不应该是 一个确定的量而应该是它的某种概率的描述，因 此，在不确定性分析中应该考虑概率问题即应做 概率分析。 • 描述随机标量的主要参数是期望值和方差， 期望值是随机变量所有可能取值以其发生概率为 权重的加权平均值，而方差则是反映随机变量， 取值离散程度的参数。