• 是否真实
应付 关联 方款项
• 大额资金 来源的合 理性
2 常见财务问题及案例
2.10.3 关联交易短期内无法消除
Ø 案例1：中科三耐（430513）。报告期内，公司发生的关联交易 较多。公司报告期内关联交易全部是与控股股东中科院金属所的 交易，具体包括：1、向中科院金属所累计销售2303.53万元；2 、2011年度向中科院金属所提供技术服务124.36万元；3、承租 中科院金属所的房产，累计租金支付93.38万元；4、接受中科院 金属所提供的检测服务，累计支付检测费386.94万元；5、向中 科院金属所累计采购浇道料144.44万元。 Ø 公司在公开转让说明书里详细披露了关联采购、关联销售的情况 ，关联方应收、应付款项情况，做了详细的关联交易公允性分析 ，关联交易必要性分析，关联交易持续性以及对经营成果的影响 ，并详细披露了关联交易决策程序的执行情况。
2 常见财务问题及分析
2.6.1 同行业比较
Ø 问题1：财务指标与同行业上市公司偏离较大；
项目 资产负债率 拟挂牌公司 33.33% 58.78% 1.46 0.78 23.42% 上市公司ABC
具体问 题具体 分析。
上市公司DEF 60.12% 1.32 0.65 16.55%
流动比率（倍） 2.38 速动比率（倍） 1.58 毛利率 35.33%
2 常见财务问题及案例
2.10.1 关联方
Ø 常见关联方
• 公司的控股股东，以及其控制的其他企业
常见 关联方
• 持股5%以上股东，以及其控制的其他企业
Байду номын сангаас
• 公司的董事、监事及高级管理人员（包括总 经理、副总经理、财务负责人等），以及其 控制的其他企业
2 常见财务问题及案例
2.10.2 关联方
2 常见财务问题及案例
2.4 成本核算
Ø 问题：企业为了降低税负，多做成本；
2 常见财务问题及案例
2.5 报告期的毛利率分析
Ø 问题1：企业老板对毛利率的核算存在偏差，企业老板认为的毛 利率远远高于实际毛利率，实际毛利率核算过程应包含料工费（ 制造费用、水、电、折旧）； Ø 问题2：核算不准确，没有分类核算毛利率； Ø 问题3：收入成本不配比； Ø 问题3：
2 常见财务问题及案例
2.1 企业期待包装
Ø 问题：企业认为挂牌应该包装；
成都蜀虹装备反馈意见：会计师补充核查公 司相关重大业务合同，是否存在虚假销售、 跨期销售、收入确认、成本费用的归集与划 分是否合理，企业会计核算是否规范，是否 存在人为调节利润的情形。公司票据增长快 且余额较大，要求核查应收票据是否具有真 实交易背景，是否存在虚构票据行为。
Ø 公司在公开转让说明书中详细解释了亏损的原因，并阐述了公司 目前的毛利率正在大幅提升，同时详细披露了公司对营销模式的 改进以及对高附加值产品的开发加大。
2 常见财务问题及案例
2.7.4 企业亏损
反馈意见怎么说？
Ø 案例3：拿到四次反馈意见的“安徽来购商业连锁公司”收到了 这样的反馈意见：公司报告期内持续大额亏损，未分配利润持续 为负，报告期存在资不抵债情形，销售费用巨大。请公司结合亏 损原因，未来发展情况，未来发展方向、公司就目前持续亏损原 因所制定的应对措施及改进方案等对公司持续经营能力进行详细 分析说明；请公司结合报告期内收入、支出及未来发展计划编制 未来发展盈亏平衡计划表，请公司说明未来发展中资金来源情况。
2 常见财务问题及案例
2.8.1 大额现金交易
Ø 问题：企业在经营过程中存在大额的现金销售和采购；
2 常见财务问题及案例
2.8.2 大额现金交易
Ø 案例1：红豆杉（430383）。红豆杉2011年度、2012年度、2013 年1-9月，现金销售分别为2946.11万元、3554.08万元，1775.42 万元；2011年度、2012年度、2013年1-9月，现金采购分别为55.2 6万元、15.13万元、24.08万元。 Ø 红豆杉在公开转让说明书里披露了存在较大金额现金交易的原因 ，并披露了现金销售占销售总额的比例，现金采购占采购总额的 比例，同时披露了公司规范现金采购和交易行为所制定的政策。
常见反馈意见：结合同行业可比上市公司或挂牌企业情况补充分析公 司业绩的合理性与真实性。
2 常见财务问题及案例
2.6.2 同行业比较
Ø 问题2：客户业绩与行业趋势不同； Ø 举 例 ： 客 户 所 属 行 业 不 景 气 。 A B C 公 司所在行业由于产能过剩正在进行产 业技术升级换代，行业衰退，但ABC 公司的业绩却逆势上升，我们要注意 业绩的上升的合理性。
1.3 关注事项概览
1.3.3 其他情况
项目 财务 指标 资产 减值 准备 会计 估计
重点关注 注意事项 毛利率水平（营业收入-营业成本）/营业收 入 如果公司的毛利率、利润率水平与 上市公司偏差较大，应询问相关原 利润率水平（净利润/营业收入）… 因。 同行业上市公司的毛利率、利润率…水平 坏账准备、存货跌价准备 固定资产折旧年限、无形资产摊销年限 是否合理计提了资产减值准备？ 会计估计是否合理？
2 常见财务问题及案例
2.7.1 企业亏损
Ø 问题：企业在报告期内存在亏损；
2 常见财务问题及案例
2.7.2 企业亏损
Ø 案例1：天加新材（830853）报告期内公司盈利能力较低，虽 然2013年度营业收入同比上升18.35%，但2012年度、2013年度公 司净利润分别为-307.47万元、-122.40万元。
Ø 问题1：存在关联方交易；
• 必要性
• 公允性
关联 方交易
• 重要性
• 程序性
2 常见财务问题及案例
2.10.3 关联方
Ø 问题2：存在关联方往来；
应收 关联方 款项 • 非经营性借款 • 经营性借款 （备用金） • 是否有偿 • 清偿 • 可以保留 • 金额是否 过大
2 常见财务问题及案例
2.9.1 重大资产未入账
Ø 问题：企业存在重大帐外资产；
2 常见财务问题及案例
2.9.2 重大资产未入账
Ø 举例：蓝天环保（430263）。2008年9月，公司在与金隅嘉业房 地产公司洽谈供暖运营项目期间，了解到金隅集团下属的北京金 海燕物业管理有限公司拟处置部分锅炉资产，因对方无法提供 发票，故公司总经理潘忠以个人名义出资购买并投入公司使用。 由于公司当时会计核算欠规范，对此次由潘忠购入并投入公司使 用的锅炉设备未做任何账务处理。 Ø 蓝天环保解决办法：1、资产评估；2、向股东购买。
1.1.2我们与项目的初识
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 你今年多大了？ 你在哪里工作？ 你父母做什么的？ 你有房么？你有车么？ 房子和车子有贷款么？ 你年薪多少呀？ 你平时花销大么？ 你有兄弟姐妹么？ 你业余时间有什么爱好么？ 相亲九问 相亲 项目初访 企业哪年成立的？ 企业做什么行业？ 企业股东情况？ 企业总资产情况如何？ 企业负债情况如何？公司净资产多少？ 企业营业收入情况？ 企业成本费用情况？公司净利润？ 企业关联方情况？ 是否存在同业竞争？
2 常见财务问题及案例
2.2 内外两套账
Ø 问题：企业财务基础薄弱，如存在账表不符、帐实不符、帐证 不符、多套帐等问题；
2 常见财务问题及案例
2.3收入
Ø 问题1：企业以开票确认收入； Ø 问题2：收入确认跨期；
常见收入确认时点 销售商品 提供劳务
ü 一般商品销售，在商品发出时确认 ü 安装费，在资产负债日根据安装完 收入； 工进度确认收入。安装工作是商品 ü 销售商品需要安装和检验的，在购 销售附带条件的，安装费在确认商 买方接受商品以及安装和检验完毕 品销售实现时确认收入； 前，不确认收入，待安装和检验完 ü 为特定客户开发软件的收费，在资 毕时确认收入，如果安装程序比较 产负债表日根据开发的完工进度确 简单，可在发出商品时确认收入； 认收入； ü 采用支付手续费方式委托代销的， 在收到代销单位开具的代销清单时 确认收入；
收入、 成本、 收入是否完整？是否存在帐外收入？ 费用 成本费用是否多记？ 补贴收入的内容 补贴 收入 补贴收入的规模 补贴收入占当期利润的比重 剔除补贴收入，公司能否保持盈利
关联 交易
关联交易的性质 采购？销售？其他？ 关联采购占总采购额比重，关联销售占总 销售额比重 关联交易的定价方式、相对市场价格是否 如果定价明显偏离市价，采取此种定价 偏高或偏低 方式的具体原因 如果按照市场价定价公司的盈利将会产生 何种影响
2 常见财务问题及案例
2.8.3 大额现金交易
反馈意见怎么说？
Ø 案例2：公司大部分销售采用现款现货方式。（1）请公司补充披 露报告期内对现金销售金额及比重，是否存在坐支现金情况 。（2）请公司补充披露相关内部控制，针对现金收款的资金管 理制度，是否能够保证现金交易的真实性以及现金入账的完整性 。（3）请主办券商及会计师补充说明针对公司现金销售的真实 准确完整实施了哪些尽调及审计措施，并对交易真实性、收入确 认的完整性合规性、核算的规范性发表明确意见。(4）请主办券 商就公司为规范现金销售所采取的措施是否充分、有效、相关内 部控制是否完善发表意见。
1.4 财务问题事关重大
1.4 财务问题折射出的重大法律、业务问题
§ 是否会对公司持续经营产生重大风险？
§ 是否说明企业缺乏竞争能力或 行业前景暗淡？
大量股东 借款
与生产经营 密切相关 的资产存 在瑕疵
大量关联 交易
库存时间 较长
§ 是否涉嫌抽逃出资？
§ 是否缺乏独立的业务 渠道？ § 对关联方存在依赖？
1.3 关注事项概览
1.3.2 主要资产情况
项目 重点关注 注意事项