厦门大学网络教育2013-2014学年第二学期
《投资银行学》课程复习题
一、单项选择题
1．（A）是指一级市场上股权和债券的承销，这是投资银行的最基础业务。
A．证券承销B．证券经纪与自营买卖
C．私募发行D．企业并购
2．一般来说，债券承销可以分为两种方式，包销和（A）。
A．代销B．承销C．直销D．转销
3．资产证券化对发起人的意义不包括（D）。
A．增强资产的流动性B．获得低成本融资
C．提供更高的收益D．减少风险资产
4．（C）是住房抵押担保证券中最基本的形式，它代表对房屋抵押贷款组成的资产池的直接所有权。
A．抵押转递证券B．附担保的抵押证券
C．简单转递证券D．资产支持证券
5．股票发行的（A）原则的核心要求是市场具有充分的透明度。
A．公开B．公平C．公正D．平等
6．（B）是已发行证券进行交易和流通的场所，是有组织的专门经营证券的固定市场，是证券交易市场的核心。
A．证券的场外交易市场B．证券交易所市场
C．柜台交易市场D．店头市场
7．（B）又称为信用交易账户，开户手续极为严格，需要订立“保证金契约”并缴纳保证金。
A．现金账户B．保证金账户C．联合账户D．信托账户
8．（D）业务是指同时买卖一种或等值的证券、票据或商品，利用它在空间、时间上价格的差异进行头寸的买卖赚取利润。
A．交易所自营B．柜台市场自营C．投机D．套利
9．按融资渠道来划分，公司兼并分为（A）和管理层收购两种形式。
A．直接收购B．杠杆收购C．善意收购D．敌意收购
10．对冲基金和套利基金均属于（D）基金。
A．低风险低收益B．低风险稳回报
C．高风险低收益D．高风险稳回报
11．按照我国《证券投资基金管理暂行办法》，基金主要发起人应有（C）以上从事证券投资经验、连续盈利的记录。
A．1年B．2年C．3年D．5年
12．基金的（D）是指投资基金所购买、持有的基金资产由于种种原因而出现升值。
A．利息收入B．股利收入C．资本利得D．资本增值
13．（D）是由国家出资建立的投资银行。
A．合伙制投资银行B．股份制投资银行
C．合资投资银行D．国有投资银行
14．下面哪项不属于证券交易所的主要职能？（A）。
A．组织证券从业人员岗位培训B．提供证券交易的场所和设施
C．组织、监督证券交易D．管理和公布市场信息
15．我国（A）是国家对证券市场、证券业进行统一宏观管理的主管机构。
A．证监会B．银监会C．中国人民银行D．财政部
二、判断题
1．投资银行是在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。
（对）
2．记账式国债是从1993年开始在我国发行的一个上市券种。
（错）
3．1997年，美国投资银行家瑞尼尔首次使用了“资产证券化”这个用语。
（对）
4．我国的股票发行实行注册制。
（错）
5．目前，在我国的证券市场上股票发行实行保荐人制度。
（对）
6．证券市场上绝大多数的资金来源，都是由机构投资者投资构成的。
（错）
7．直接发行是指通过证券发行中介即承销商向投资者销售证券。
（错）
8．在我国，由于股权融资资本成本中的筹资费用和资金占用费用偏高，使得我国上市公司股权融资显性成本较高。
（错）
9．佣金自由化是当前各国已经、正在或者即将采取的佣金制度改革措施。
（对）
10．一般而言，成长型基金易受到较保守的投资者及退休者的欢迎。
（错）
11．封闭式基金的投资者可以向基金管理公司申请赎回基金券。
（错）
12．风险资本的IPO退出主要是通过主板市场实现的。
（错）
13．投资决策是关于负债方面的决策，决定投资银行获得资本的方式。
（错）
14．投资银行的资本金管理是个动态管理过程，随着投资银行规模的扩大，资本金比例应不断做出相应的调整。
（对）
15．在投资银行监管体制方面，英国、荷兰和爱尔兰等西欧国家实行集中型监管体制。
（错）三、不定项选择题
1．现代投资银行业务范围很广，这些业务从大类上可以分为（ABD）。
A．传统业务B．创新业务C．承销业务D．引申业务
2．债券发行市场的主要参与者包括（ABCD）。
A．发行者B．投资者C．中介机构D．管理者
3．与其他融资方式相比，公司通过发行股票来融资具有以下优点（ABCD ）。
A．筹措永久性资本B．没有固定的利息负担
C．有利于公司增强信誉，拓展业务D．建立健全公司管理制度
4．按照基金发行的对象不同可以将证券投资基金划分为（CD）。
A．封闭式基金B．开放式基金C．公募基金D．私募基金
5．从公司法的角度可将公司兼并划分为（AD）。
A．吸收合并B．横向兼并C．纵向兼并D．新设合并
6．投资银行的财务管理一般要遵循以下原则：（ABCD）。
A．盈利原则B．稳健原则C．效益原则D．协调合作原则
7．投资银行参与风险投资的整个过程中，会面临各种不同的风险，包括（BCD）。
A．道德风险B．财务风险C．经营风险D．退出风险
8．投资银行的财务管理一般要遵循的原则包括（ABCD）。
A．盈利原则B．稳健原则C．效益原则D．协调合作原则
9．按照套利行为中买卖之间的时间间隔，可以将套利分为（BC）。
A．无风险套利B．审时度势套利C．滞后型套利D．风险套利
四、简答题
1．请至少列举投资银行的三个特点。
第一章第一节
答：其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本
市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志
2．简述开展资产证券化的市场环境。
第三章第四节
3．简述影响股票发行价格的因素。
答：1、经营业绩：发行人的经营业绩特别是税后利润水平直接反映了一家公司经营能力加上市的价值，将直接影响到股票的发行价格。
2、发展潜力：公司经营的增长率特别是盈利的增长率和盈利的预测，是关系股票发行价
格要因素。
一般来说，公司的发展潜力越大，未来盈利趋势越确定，市场所能接受的发行价格也越高。
3、发行数量：发行数量是指发行人本次公开发行的股票数量，即发行人此次出让的股份
数量。
4、行业特点：发行人所处的行业前景，会影响到公众对本公司发展前景的预测，处于朝
阳行业的公司发行股票，发行价格可定的高一些。
5、股市状态：二级市场股价水平直接关系到一级市场的发行价格，在制定发行价格时，
要考虑到二级市场的股价水平在发行期间的变动状况。
在股市处于熊市时，发行价格需定得低些。
4．简述金融机构发行债券的目的。
第二章第一节
答：1、增强负债的稳定。
金融债券是由银行和非银行金融机构为筹措资金而发行的债务凭证。
金融机构的主要业务是负债业务和资产业务。
其中负债业务包括吸收存款、同业拆借、向中央银行再贷款、发行金融债券等，发行金融债券期限灵活，并且到期之前，债券持有人不能要求提前兑付，只能在流通市场上转让，资金的稳定性好。
因此，发行各种不同期限的金融债券，是金融机构筹措稳定的资金来源的重要途径。
2、获得长期资金来源。
金融机构同业拆借和向中央银行借款，只能形成短期的资金来源，吸收存款虽是银行资金的重要来源，但资金稳定性差，大部分金融债券期限一般为3年或5年，最短为1年，在到期之前不能提前兑付，只能在流通市场上转让。
所以，发行金融债券可以获得长期资金
3、扩大资产业务。
由于金融债券资金稳定性好，期限一般1一5年，利率略高于同期的定期存款，所以金融机构发行金融债券可以获得长期资金，这样就有助于扩大长期投资性质的资产业务。
5．在资本市场上，投资银行开展做市业务的目的主要有哪三个？
答：1、向市场展示其定价能力，更好的开展业务。
一种股票的做市商一般由它的发行承
销商来担任，做市业务是投资银行承销业务的延续和需要。
在承销业务完成之后投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持价格稳定。
如果证券上市后比发行价格低很多，会使发行者信誉受损，使投资者蒙受经济损失，而对投行来说要蒙受经济与信誉两方面的损失，并影响日后业务的发展。
因此在证券上市之后，承销商会尽量使其价格稳定一个月左右。
担任新股发行股票的做市商可以帮助投资银行栓验并向市场展示其定价能力，定价能力强自然能招来更多客户。
2、可以在充任自营商中提供买卖价差获利。
在市稳定时，投行提供买卖报价，应交易对手请求成交，只要价格准确，符合供求关系，做市商就可在市场上不断买卖证券，所保持头寸就可保持相对稳定，并同时赚取买卖差价。
3、发挥良好的证券定价技巧，辅助其一级市场业务的顺利展开。
投资银行只有在二级市场上积累了丰富的经验之后，才可能拥有娴熟的定价技巧。
6．一般来说，收购公司希望通过战略性收购达到哪些目的？第六章第一节第六点44分7．简述公司发行股票的局限性。
第四章第一节
8．在资本市场上，投资银行开展做市商业务的目的有哪些？。
9．对投资银行的证券承销业务监管主要包括哪些？第十章第三节。