本科生毕业论文企业债务重组存在的问题及对策研究学号：2017834013姓名：赵施华年级：2015级院系：经济管理学院管理系专业：会计学指导教师：尤春明职称：讲师完成日期：承诺书我承诺所呈交的毕业论文是本人在指导教师指导下进行研究工作所取得的研究成果。

据我查证，除了文中特别加以标注的地方外，论文中不包含他人已经发表或撰写过的研究成果。

若本论文及资料与以上承诺内容不符，本人愿意承担一切责任。

毕业论文作者签名：年月日目录摘要 (I)ABSTRACT (II)前言 (2)（一）研究目的 (2)（二）国内外现状 (2)1.国外研究现状 (2)2.国内研究现状 (3)（三）本文的研究总结 (3)一、债务重组的相关理论 (1)（一）债务重组的含义 (1)（二）债务重组的方式 (1)（三）债务重组的目的 (1)二南华生物债务重组现状 (3)（一）公司简介 (3)1.公司基本情况 (3)2.债务重组过程 (3)（二）上市公司债务重组存在的问题 (6)1.公司财务困难的界定模糊 (6)2.债务重组信息披露不充分 (6)3.利用债务重组进行盈余管理 (6)三、南华生物债务重组存在问题的原因分析 (8)（一）内部原因 (8)1.公司管理层对债务重组认识不足 (8)2.公司治理结构不够完善 (8)3.公司经营管理水平不高 (8)（二）外部原因 (9)1.债务重组准则有待完善 (9)2.政府监管不力 (10)3.专业监管不到位 (10)四、完善我国上市公司债务重组的相关建议 (11)（一）针对内部原因对策 (11)1.加强公司管理层对债务重组的认识 (11)2.优化公司治理结构 (11)3.提高公司经营管理水平 (11)（二）针对外部原因对策 (12)1.完善债务重组准则 (12)2.加强政府监管力度 (13)3.加强专业监管力度 (13)五、结语 (15)参考文献 (16)后记 (17)摘要我国上市公司的数量不断增加，上市公司之间的竞争越发激烈。

一些企业由于各种不确定因素导致出现财务困难，以致要进行债务重组。

和国外相比，我国债务重组起步较晚，发展并不完善，仍有较大的进步空间。

因此，文章对我国上市公司债务重组问题进行讨论。

本文结合了债务重组的相关理论，以南华生物为例分析我国上市公司债务重组的现状，然后找出这些问题的原因并在此基础上提出相关建议。

关键词：上市公司；债务重组；盈余管理ABSTRACTWith the increasing number of Listed Companies in China,the competition among listed companies becomes more and more fierce. Some enterprises have financial difficulties due to various uncertainties,so they have to restructure their debts. Compared with foreign countries,China's debt restructuring started late,the development is not perfect,there is still greater room for progress. Therefore,this paper discusses the debt restructuring of Listed Companies in China. This paper combines the relevant theory of debt restructuring,takes Nanhua Biology as an example to analyze the current situation of debt restructuring of Listed Companies in China,and then finds out the causes of these problems and puts forward relevant suggestions on this basis.Keywords:Listed companies；Debt restructuring；Earnings management前言（一）研究目的随着经济的发展，上市公司的数量不断增多，由于种种原因不可避免的要面对债务重组问题，国内和国外对上市公司债务重组问题的研究备受重视。

债务重组是解决财务困难的有效途径，风险相对较小，但我国上市公司在实际操作中还存在诸多问题。

总体上，我国上市公司的债务重组活动不够完善,而国外学者对该问题的研究相对于我国而言起步较早，也较成熟全面。

上市公司进行债务重组有非常重要的意义，本文以南华生物医药股份有限公司（000504）（以下简称“南华生物”）为例分析我国上市公司债务重组的情况，重点分析我国上市公司南华生物债务重组的不足之处，并找出原因，最后提出有针对性的建议。

一方面希望读者能够通过本文更容易理解我国上市公司债务重组存在问题的原因；另一方面希望本文能够对我国上市公司债务重组提出一些改进的建议。

因此，研究和利用好债务重组具有重大的现实意义。

（二）国内外现状1.国外研究现状国外学者对债务重组的研究相对比较早，并且对债务重组各方面的研究都比较多。

Kam Citron 和 Gulnur（2008）发现，上市公司进行债务重组的概率与该公司陷入的财务困境程度成正比。

上市公司债务重组行为的发生被该公司面临财务困境的程度所影响，公司出现的财务困难越严重，就越倾向于实施债务重组活动。

Jame（2012）发现，高收益债券违约率的日益增长对上市公司选择债务重组的方式具有影响，他们为了优化公司的资本结构以及提高公司质量，越来越多的上市公司采用了债务重组的手段来解决这些问题，而且在这四种基本方法中，大部分的公司都是选用了可选择的其他方法，并且这些其他方法里更多的是还款时间延长。

可想而知，能够减少债款本金的的上市公司其资本结构要更加完善。

2.国内研究现状和国外相比，我国对上市公司债务重组的研究起步较晚，国内学者结合我国国情进行了多方面的研究。

林乐琦（2015）发现，公司治理结构不完善，行业和市场之间的因素影响，以及会计政策的因素制约，是产生债务重组的重要原因。

李学芳（2017）通过分析债务重组四种方式的优缺点以及相关影响因素，探究了债务人企业如何灵活运用和选择债务重组的方式，以此解决企业财务困境问题。

李雪珍（2015）以我国ST类上市公司为研究对象，指出有些上市公司进行债务重组的目的不单纯，并非是为了减轻企业的债务负担，暂时摆脱财务困境以求得企业长远发展，而是利用债务重组进行粉饰报表、操纵利润、规避退市等，扭曲了债务重组的本质意义。

（三）本文的研究总结本文首先介绍文章的研究意义，在对国内外相关文献进行大量阅读及整理的基础上，对文章进行文章总结，然后债务重组的定义与研究概述，之后阐述南华生物债务重组的情况，探寻其中的不足之处以及存在不足的原因，最后结合上述原因，为改善我国上市公司债务重组现状提出针对性的对策。

一、债务重组的相关理论（一）债务重组的含义当前全球范围内并没有对此给出一个绝对一致的定义，但根据其所涵盖的范畴不同，可以从广义和狭义两个角度来定义。

从广义的角度来讲，债务重组和当前的财务情况没有必然联系，任何对债务条件作出一定的改变或安排的事项都属于债务重组，当然也蕴含债务人在清算或改组时的债务重组。

从狭义的角度来讲，是债务人在资金周转不开的时候，债权人可以与债务人签订合同或根据法院的裁决从而给出退让的事件。

（二）债务重组的方式依照我国目前的债务重组法规，可以有以下的四种方法：一是用资产偿还债务。

债务人在负债到期日前，把自己持有的资产所有权转让给债权人的重组方式。

其抵消债款的方式分为现金资产和非现金资产两种。

二是将债务变为资本。

第三种方法有时候会有一些附加条款，所以债款的最后清偿数额不能很快断定，有可能会受将来不确定事件的影响。

四是以上三种方法的综合。

这是以一种综合考虑的方法来实行债务重组，就是将所有的债款分为各个不同的类别，每个类别选用合适的方法来处理，所有的债款可能需要以上述三种方式中两种或两种以上的任意组合来进行。

（三）债务重组的目的对债务企业来讲，常常由于公司管理层经营管理不合理等等因素而导致资金链短缺。

为了防止公司落入倒闭停业的地步，企业通常运用债务重组的方式以度过暂时的财务困境，求得继续生存发展的可能。

基本上，绝大多数公司进行债务重组主要是为了以下四个目标：一是优化资源配置，获取更大的经济利益。

公司可以处理不能创造经济利益的财产，将有价值的资源进行优化配置，各公司可以互通有无，优势互补，实现资源利益最大化；二是调整公司结构，顺利实现转型。

债务人在摆脱财务困难的同时，也改变了公司内部的资产债务比例和经营制度等，通过债务重组进入新的产业领域，加大了公司的综合实力和竞争力；三是提高公司质量，降低市场风险。

公司在处理坏账和欠款的同时，不仅提高了资产的质量，减少了企业要遭受的危机，并且还保障了国民的经济利益，极大程度上能很好的规避证券市场的不稳定性；四是维护双方的经济利益，顺利回笼债权。

如果公司遇到了暂时性的资金链短缺的时候，债权人公司应积极的和债务人公司进行协商，做出一定的让步，尽可能使拿到的欠款最大化，保证了其利益。

二南华生物债务重组现状（一）公司简介南华生物在2000年至2017年中，多次连续亏损，四度“戴帽”，被称为A 股“最熟悉的陌生人”。

在此期间，公司进行了多次债务重组，并连续出现净利润两年亏损一年盈利的现象，其利用债务重组虚增利润，以此方式摆脱财务困境，扭曲了债务重组的本质意义。

南华生物公司是一家规模大，技术含量高的生物科技公司，在债务重组过程中存在的问题较有代表性，分析该公司债务重组问题具有很强的研究意义。

1.公司基本情况南华生物是我国当前仅有的一家产业涉及干细胞、免疫细胞和组织工程的国有制股份有限公司。

1992年底，公司在深圳证交所成功上市，公司股票名称为“港澳实业”，主要经营的是房地产行业。

2016年公司名称变更为“南华生物医药股份有限公司”，股票简称“南华生物”。

2017年公司第一第二第三季度净利润亏空一千多万元，负债总额是资产总额的136.36%。

该公司又一次陷入经济危机。

2.债务重组过程2013年，南华生物与交通银行股份有限公司海南省分行进行债务重组，债务重组方式是以现金资产偿清债务。

公司向海南交行支付2500万元现金，其中：用于回购已过户给海南交行的房产海景湾大厦附楼的金额为2369万元，公司所欠的本金4116.84万元用剩余的131万元偿还一部分；海南交行允诺免除所产生的利息；用于房产抵押的毁损物品，其中已经处理、丢失或者破坏的，海南交行不承担归还或补贴的责任。