通过金融中介的资金转移
金融中介机构
家庭
现金
(经纪人)
公司
股权和债权
金融中介机构
(资产转换媒介)
存款和保险单
现金
金融中介的职能

提供支付体系 资产转换(asset transfer)
初级证券（Primary securities） 二级证券（Secondary securi构体系中是重要组成部分，其发 展状况是衡量一国金融机构体系是否成熟的重要标志之一。
金融中介机构为何特殊

？
无金融中介的资金转移
股权和债权
家庭
（净储蓄者）
现金
公司
（净借款者）
无金融中介资金转移的特点

缺乏效率 、资金流量水平低

监督成本 流动性 liqudity 价格风险 price risk


金融机构(Financial Institution)

金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金 融体系的一部分；

金融服务业包括银行、证券、保险、信托、基金等行业， 与此相应，金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公 司、信托投资公司和基金管理公司等。
银行性与非银行性金融机构

银行性金融机构以吸收存款作为资金来源，且这种负债可以被存
Total Deposits
$1,128,510,000,000 $1,041,310,000,000 $906,000,000,000 $930,270,000,000 $233,550,000,000 $216,530,000,000 $192,460,000,000 $120,510,000,000
款的持有人当作货币使用。银行性金融机构可包括商业银行、中
央银行、专业银行三种类型，在金融机构体系中居于支配地位， 构成现代银行制度。

非银行性金融机构与银行的区别在于不以吸收存款作为资金来源， 而以某种方式吸收资金，以某种方式运用资金并从中获利，包括
保险公司、信用合作社、消费信用机构、信托公司、证券公司、
规模、结构与组成 Size, structure and composition
资产负债表 Balance sheets and recent trends 存款机构的监管Regulation of depository institutions 业绩 Depository institutions performance
资产负债表 Balance Sheet and Trends

Business loans have declined in importance Offsetting increase in securities and mortgages Increased importance of funding via commercial paper market Securitization of mortgage loans Temporary effects: credit crunch during recessions of 1989-92 and 2001-02
Top ten Largest Banks by Deposits / Assets 2012
U.S. Bank
1 2 3 4 5 JPMorgan Chase & Co. Bank of America Corp. Citigroup Inc. Wells Fargo & Co. U.S. Bancorp
Total Assets
$2,312,230,000,000 $2,181,450,000,000 $1,944,420,000,000 $1,333,800,000,000 $340,760,000,000 $322,680,000,000 $300,170,000,000 $298,140,000,000
《新资本协议》简单结构图
The Pillar Structure of the New Accord
监管成本

道德风险：由于制度方面或其他方面的变化而引发的私
人部门行为的变化，进而产生有害的和消极的作用

合规成本：被监管者为遵守或者符合有关监管规定而额 外承担的成本。

社会经济福利的损失：由于存在监管，各经济主体的产 量可能会低于不存在监管时的产量。
流动性和价格风险

二级证券通常比初级证券如公司股票和债券有着更高的
流动性，包括存款、基金股份、人寿保险的保单等。

金融机构利用规模效益来分散大部分资产组合风险，以 低价或资本价值风险提供高流动性的资产；

在现实中，大部分金融机构的倒闭是在产品种类上和地 域范围内相对不能进行分散投资的小的金融机构
其他职能

动态成本：监管起着保护低效率的生产结构的作用，可 能成为管理和技术革新的障碍。
存款机构 Depository Institutions
A depository institution is a financial institution in the United States (such as a savings bank, commercial bank, savings and loan association, or credit union) that is legally allowed to accept monetary deposits from consumers. Federal depository institutions are regulated by the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
$295,880,000,000
$204,310,000,000 $187,960,000,000 $178,230,000,000
$206,130,000,000
$167,100,000,000 $130,180,000,000 $130,030,000,000
英国《银行 家》正式公 布了2014年 度的全球 1000家大银 行排名榜单.

减少交易成本 Reduced transaction costs 期限调整 Maturity intermediation
货币政策的传导 Transmission of monetary policy.
信贷分配 Credit allocation


代际财产转移或时间媒介Intergenerational transfers or time intermediation.

货币政策方面的监管
信用分配方面的监管
存款者保护方面的监管 市场准入和特许方面的监管
The Pillar Structure of the New Accord
Pillar 1
Minimum Capital Requirements
Pillar 2
Supervisory Review Process

Notable differences in ROE and ROA as well as the spread

储蓄机构 Thrifts

S&Ls
Savings Banks

信用社 Credit Unions

Mix of very large banks with very small banks
功能与结构差异
Functions & Structural Differences

Functions of depository institutions

Regulatory sources of differences across types of depository
institutions.
美国最大的存款机构
Largest US Depository Institutions (billions of dollars 2007)
Total Assets ($Billions)
Citigroup Bank of America J.P.Morgan Chase Wachovia Wells Fargo HSBC North America Taurus Washington Mutual U.S. Bancorp Countrywide Financial $1,746.2 1,451.6 1,338.0 559.9 483.4 473.7 430.4 348.9 216.9 193.2

Structural changes generally resulted from changes in regulatory policy.

Example: changes permitting interstate branching

Reigle-Neal Act:《瑞格尼尔法案》1994年对银行规模放松 管制，并且允许跨州建立分行.
存款机构的类型 Depository Institutions

商业银行 Commercial Banks

Largest depository institutions are commercial banks.

Differences in operating characteristics and profitability across size classes.
结算服务 Payment services (FedWire and CHIPS). 面值调整 Denomination intermediation.


金融机构的特殊性与监管