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金融市场的作用
• 金融系统在经济运行中的作用 • 金融市场与资源的合理配置 • 金融资产价格的反映、调节 • 金融市场作为货币资金交易的渠道，推动和润
滑着商品经济这个巨大的经济机器持续地运转 • 为市场参与者提供了风险管理手段 • 为大型企业和项目提供了聚集资本和细分股份
的渠道 • 可以为社会经济提供有用信息 • 可以解决一些信息不对称情况下的激励问题 • 可以为资金的借贷双方减少订立合同的成本
• 套利者则是利用市场定价的低效率来赚取无 风险利润的主体
• 调控和监管者是指对金融市场实施宏观调控 和监管的中央银行和其它金融监管机构
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（一）政府部门
• 中央政府与地方政府通常是资金的需求者，通 过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金， 用于基础设施建设，弥补财政预算赤字等
• 政府部门同时也可能是资金的供应者 • 不少国家政府也是国际金融市场上的积极参加
者，比如中东的主要石油出口国家 • 不论是发展中国家还是发达国家，政府部门都
是金融市场上的经济行为主体之一 • 筹资者、调节者（稳定市场、货币政策）、监
管者
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（二）工商企业
• 在不少国家，国有或私营的工商企业是仅次于政府 部门的资金需求者
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常见的金融工具
基础性 货币性金融工具 外汇现货、黄金
证券 债权性金融工具 存款和储蓄、回购协议
汇票和本票、政府债券
公司债券
股权性金融工具 优先股票
普通股票
契约性金融工具 基金单位、信托契约
保险契约
衍生证 券
远期、期货、互换、期权、认 股权证、可转换债券
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二、金融市场的主体
• 一、金融市场的概念
➢金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及其机制的总和
➢金融市场是交易金融资产并确定金融资产价 格的一种机制
➢三层含义： ❖ 金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 ❖ 反映金融资产之间的供求关系 ❖ 包含金融资产交山易东大过学威程海分中校商学所院 产生的运行机制
第一节 金融市场的概念及主体
为金融市场
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金融市场的地位
市场 要素市场 产品市场 金融市场
分配： 土地、劳动、 资产等要素
交易： 商品和服务
引导资金流向 沟通资金转移
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金融市场的地位
• 金融市场在经济运行中的作用
• 金融市场为市场参与者提供在时间上和空 间上转移资源的场所
资金盈余者
金融 资产
❖ 金融市场的要素 ❖ 主体——金融市场的交易主体、金融资产
买卖双方 ❖ 客体——金融资产 ❖ 媒介——为金融资产交易服务中介机构或
经纪人 ❖ 价格——金融资山产东大学的威海交分校易商学院价格
金融资产
• 金融资产是指一切代表未来收益或资产合法 要求权的凭证，亦称为金融工具或证券
• 基础性金融资产： • 包括债务性资产和权益性资产 衍生性金融资产： 包括远期、期货、期权和互换等
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《金融市场学》重要性及学习方法
• 如何学习《金融市场学》 • 理论与实践相结合 • 课堂教学与课下思考 • 案例分析 • 热点市场的深度思考 • 专门研究
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第一章
资金
资金短缺者
资金
资金
金融 资产
金融中介机构
金融 资产
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金融市场的地位
• 金融市场与要素市场和产品市场的差异 • 交易双方的关系不同——金融市场上参与者
之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而是 一种借贷关系或委托代理关系 • 金融市场中的交易对象是一种特殊的商品即 货币资金 • 交易的场所大部分是无形的，而且主是通过 电讯及计算机网络进行交易
• 金融市场学
• 山东大学（威海） • 2015.2
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金融市场的地位
• 现代经济体系有三类市场对经济运行起着主 导作用，它们分别是:
✓要素市场
✓产品市场
✓金融市场
✓要素市场是分配土地、劳动与资本等生产要
素的市场，产品市场是商品和服务进行交易
的场所。在经济系统中引导资金的流向，沟
通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即
• 工商企业也是金融市场上的资金供应者之一。他们 在生产经营过程中暂时闲置的资金，为了使其保值 或获得盈利，他们也会将其暂时让渡出去，以使资 金发挥更大效益
• 工商企业还是套期保值的主体 • 主要是筹资者，参与市场时短期交易量大
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（三）居民个人
• 居民、个人、家庭
• 个人一般是金融市场上的主要资金供应者。个人的 各种投资，如直接购买债券或股票，或购买共同基 金份额、投入保险等，都为向金融市场提供资金
• 个人有时也有资金需求，但数量一般较小，比如住 房抵押贷款等消费贷款
• 我国个人投资者比重较高（市场主体结构不合理） 山东大学威海分校商学院
（四）存款性金融机构
• 存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利 用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投 资于证券等以获取收益的机构
• 它们是金融市场的重要中介，也是套期保值和套利 的重要主体。存款性金融机构一般包括如下几类：
• 从动机看，金融市场的主体主要有 • 投资者 (投机者) • 筹资者 • 套期保值者 • 套利者 • 调控和监管者
• 这五类主体是由政府、企业等参与者构成
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二、金融市场的主体
• 按交易动机、时间长短等划分，广义的投资 者又可以分为投资者和投机者两大类
• 套期保值者是指利用金融市场转嫁自己所承 担风险的主体
• 商业银行 ❖ 储蓄机构 ❖ 信用合作社
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（四）存款性金融机构
• 1、商业银行
• 在存款性金融机构中，商业银行是其中最主要 的一种机构
金融市场概论
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本章学习要求
✓了解金融市场的概念和主体 ✓了解金融市场的主要类型 ✓了解金融市场的主要功能 ✓了解金融市场的发展趋势
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本章框架
• 金融市场的概念及主体 ➢金融市场的类型 ➢金融市场的功能 ➢金融市场的趋势
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第一节 金融市场的概念及主体