第6章利润分配练习题第六章收益分配一、单项选择题1．（）之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。
A．股利宣告日 B．除息（或除权）日C．股权登记日 D．股利支付日2．股票股利的优点不包括（）。
A．可将现金留存公司用于追加投资 B．股东乐于接受C．扩大股东权益 D．传递公司未来经营效益的信号3．（）要求企业在分配收益时必须按一定的比例和基数提取各种公积金。
4．一般来说，如果一个公司预期未来有较好的投资机会，且预期投资收益大于投资者期望收益率时，则有可能采取（）的利润分配政策。
A．宽松 B．较紧 C．不紧 D．固定或变动5、在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用（）对企业和股东都是有利的。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策 C．固定股利支付率政策D．低正常和股票分割都能保持所有者权益的结构不变。
6、下列关于股票股利和股票分割的说法正确的是（）。
A．股票股利和股票分割都能保持股东持股比例不变，股票市场价值总额不变B．股票股利和股票分割都能保持股票面值不变C．股票股利和股票分割都属于股利支付方式D．股票股利和股票分割都能保持所有者权益的结构不变7．（）是领取股利的权利与股票分离的日期。
A．股利宣告日 B．股权登记日仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢2C．除权日 D．股利支付日8．下列各项中属于影响发放现金鼓励多少的因素的是（）。
A．投资者的偏好 B．营业业绩C．代理成本的多少 D．传递公司的未来信息9．（）主要用语职工住宅等集体福利设施支出。
A．法定盈余公积金 B．任意盈余公积金C．法定公益金 D．资本公积金10．（）适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策11．（）体现了投资风险与投资收益的对称性。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策12．（）有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策 D．低正常股利加额外股利政策13．认为在完全资本市场的条件下，股利完全取决于投资项目需用盈余后的剩余，投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好的股利理论是（）。
A．代理理论 B．信号传递理论C．MM理论 D．税收效应理论14．下列各项中不属于确定利润分配政策的公司因素内容的是（）。
A．举债能力 B．偿债能力仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢3C．未来投资机会 D．盈余稳定状况15．利润分配的基本原则中（）是正确处理投资者利益关系的关键。
A．依法分配原则 B．兼顾各方面利益原则C．分配与积累并重原则 D．投资与收益对等原则16．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。
A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策17．我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（）。
A．资本公积 B．任意盈余公积C．法定盈余公积 D．上年未分配利润18．上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。
A．有利于公司合理安排资金结构 B．有利于投资者安排收入与支出C．有利于公司稳定股票的市场价格 D．有利于公司树立良好的形象19．在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）A．剩余政策 B．固定股利政策C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策20．在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。
A．收益显著增长的公司 B．收益相对稳定的公司C．财务风险较高的公司 D．投资机会较多的公司21．相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（）。
仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢4A．剩余股利政策 B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策22．下列各项中，不属于股票回购方式的是（）。
A．用本公司普通股股票换回优先股B．与少数大股东协商购买本公司普通股股票C．在市上直接购买本公司普通股股票 D．向股东标购本公司普通股股票二、多项选择题1、股利无关论的假设包括（）。
A．完善的竞争B．信息完备C．交易成本为零D．理性投资者2．关于股票分割对有关项目的影响表述正确的是（）。
A．所有者权益的结构变化Ｂ．每股市价降低Ｃ．所有者权益总额发生变化Ｄ．股东持股市场价值不变3．发放股票股利会引起（）。
A．所有者权益总额发生变化Ｂ．所有者权益的结构变化Ｃ．每股市价可能下降Ｄ．股东的市场价值总额发生变化4．确定股利支付水平应考虑的因素包括（）A．企业所处的成长周期Ｂ．目前的投资机会Ｃ．企业支付能力的稳定情况Ｄ．股利信号传递功能5．选择股利政策应考虑的因素包括（）。
仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢5A．企业所处的成长月发展阶段Ｂ．市场利率Ｃ．企业获利能力的稳定状况Ｄ．企业的信誉状况6．企业采用固定股利政策的优点在于（）。
A．使得投资收益与投资风险相对称Ｂ．有利于稳定股价Ｃ．有利于投资者安排收入和支出Ｄ．有利于增强投资者的信心7．剩余股利政策的缺点在于（）。
A．不利于投资者安排收入与支出Ｂ．不利于公司树立良好的形象Ｃ．公司财务压力较大Ｄ．不利于目标资本结构的保持8．股利理论包括（）。
A．税收效应理论Ｂ．代理理论Ｃ．净收益理论Ｄ．MM理论9．公司以支付现金股利的方式向市场传递信息，通常也要付出较为高昂的代价，包括（）。
Ａ．较高的所得税负担Ｂ．可能被迫重返资本市场发行新股，对公司的市场价值产生不利影响Ｃ．可能丧失有利的投资机会Ｄ．可能给企业带来一定的机会成本10．下列各项中属于确定利润分配政策的法律因素的内容的是（）。
A．控制权考虑Ｂ．资本保全约束Ｃ．资本积累约束Ｄ．超额累积利润约束仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢611．下列各项中属于确定利润分配政策的公司因素的内容的是（）。
A．规避风险Ｂ．盈余稳定状况Ｃ．筹资成本Ｄ．偿债能力１２．若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有（）。
A．能为企业筹资创造良好条件B．能处理好与投资者的关系C．改善企业经营管理 D．能增强投资者的信心１３．上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）。
A．公司股东权益内部结构发生变化B．公司股东权益总额发生变化 C．公司每股利润下降D．公司股份总额发生变化１４．按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。
A．当期利润B．留存收益C．原始投资D．股本１５．公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（）。
A．通货膨胀因素B．股东因素C．法律因素D．公司因素三、判断题1．信号传递理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间，以及股东与债权人之间的代理冲突。
（）2．股票分割容易导致内幕操纵股价。
（）仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢73．股票分割可能增加股东的现金股利，使股东感到满意。
（）4．从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期的股利。
（）5．发放股票股利可传递公司未来经营绩效的信号，增强投资者对公司未来的信心。
（）6．只要企业有足够的未指明用途的留存收益就可以发放现金股利。
（）7．股份公司的利润总额在缴纳了所得税后，分配的程序是：弥补以前年度亏损、计提法定公积金、计提法定公益金、计提任意公积金、向投资者分配利润。
（）8．计提法定盈余公积金的基数是企业当年实现的净利润。
（）9．固定股利支付率政策使得公司股利的支付具有较大灵活性。
（）10．“在手之鸟”理论认为公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。
（）11．利润分配有广义和狭义之分，广义的利润分配是指对企业净利润的分配。
（）12．采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。
（）13．在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。
（）14．企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。
( )仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢8四、计算题1.东方公司2004年税后净利为2000万元，2005年的投资计划需要资金900万元，公司的目标资金结构为自有资金占80%，借入资金占20%。
该公司采用剩余股利政策。
要求：计算公司投资所需自有资金数额；计算公司投资需从外部筹集的资金数额；计算公司2004年度可供向投资者分配的利润为多少？2.某公司2005年拟投资6000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为1﹒5。
该公司2004年度的税后利润为4000万元，该企业采用固定股利政策，本年度应分配的股利为500万元。
在目标资本结构下，计算2005年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。
3.某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。
2004年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。
2005年计划增加投资，所需资金为700万元。
假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。
要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。
（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。
计算2004年度应分配的现金股利。
仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢9（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。
参考答案一、单选题1-5：BCBBD 6-10：ACBCB 11-15: CACBD 16-22:CAACBDA二、多选题仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢101-5：ABCD,BD,BC,ABD,ACD 6-10：BCD,AB,ABD,ABCD,BCD11-15: BC, ABD, ACD, AB, ABCD三、判断题1-5：××√√√ 6-10: ×√××√ 11-14: ×√√×四、计算题1.解：（1）所需自有资金数额=900×80%=720（万元）（2）所需从外部筹集的资金数额=900×20%=180（万元）（3）可供投资者分配的利润=2000—720=1280（万元）2. 2004年度公司留存利润=4000—500=3500（万元）权益乘数=1/（1—资产负债率）根据权益乘数为1．5可知，资产负债率为1/3又因为资产负债率=负债/资产=负债/（负债+所有者权益）（参见教材503页）所以，负债：所有者权益=1：2，即在目标资本机构中，自有资金占2/3，因此：2005年自有资金需要量=6000×2/3=4000（万元）2005年外部自有资金筹集数额=4000—3500=500（万元）3.（1）2005年投资方案所需的自有资金额＝700×60％＝420（万元）2005年投资方案所需从外部借入的资金额＝700×40％＝280（万元）（2）2004年度应分配的现金股利＝净利润－2005年投资方案所需的自有资金额＝900－420＝480（万元）11（3）2004年度应分配的现金股利＝上年分配的现金股利＝550（万元）可用于2005年投资的留存收益＝900－550＝350（万元）2005年投资需要额外筹集的资金额＝700－350＝350（万元）（4）该公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％2004年度应分配的现金股利＝55％×900＝495（万元）12。