（六）资产负债表 资产负债表是反映企业在某一特定日期资产负债状 况的财务报表。它是以“资产＝负债 + 所有者权益” 会计方程式为理论依据，按照一定的分类标准和次序， 把企业一定日期的资产、负债、所有者权益科目予以 适当排列编制而成。 资产负债表主要提供以下信息： (1) 企业掌握的经济资源。 (2) 企业负担的债务。 (3) 企业的偿债能力。 (4) 企业所有者享有的权益 (5) 企业未来的财务趋向。 通过资产负债表，可了解企业特定日期的资产、负 债和所有者权益的基本情况，对企业财务状况进行分 析。

1 i F A
i

t
1
F:年金复利值；A:在一段时期内每隔相等时间投 入的等额款项. 计作：（F/A, i , t） 例3: 如果在将来的15年中每年7月1日存入2000元， 年利率为12%，那么在第15年的7月1日能得到多 少钱？ F=A（F/A, i , t）＝2000×37.28＝74560（元）

2、 现值的计算
F 1 i

t
计作：（P / F, i , t） 例2：某项目在项目结束时收回100万元的余值，项 目的寿命期为10年，项目的折现率为10％，则其折 算到项目期初的现值为：
10

100×（1＋10％）＝100×0.3855＝38.85(万元)
10
3、年金复利值的计算 指在一定时期内每隔相等时间的等额收支金额。







1、 单利与复利 单利是指资金只按本金和利率计算出在一定时期内 的利息，而利息不再作为本金计算以后各期的利息。 复利是指资金在按本金和利率计算出其在一定时期 内的利息后，其利息也作为本金来计算以后各期的利 息额。 单利方法：F＝ P (1+i×t) 复利方法： F P1 i t F－期末本利和； P－本金 ；i －利率; t －贷款期限 2、现在值和将来值 现值是指将未来不同时点收支的货币资金换算为计 算期初的等值资金。 终值是指将各期收支的货币资金换算为计算期末 的等值资金。
（七）财务外汇平衡表 反映项目计算期内各年的外汇流入、流出等外 汇收支状 况。

第二节


项目的资金时间价值

一、资金的时间价值 （一）含义 资金的时间价值是指等数量的资金随着时间的不同而 产生的价值增值，其表现形式是利息和利润。 （二）资金时间价值的来源 1、 资金只有参与生产资本的运动才可能产生增值。 2、 资金时间价值的存在是由于资金使用的机会成本。 二、资金时间价值的计算 （一）几个基本概念





二、项目财务效益评估的内容 （一）盈利能力分析 投产后的利润、税金、净现金流分析 （二）清偿能力分析 财务清偿能力：项目全部收回投资的能力，用于考 察投资效果 债务清偿能力：清偿建设投资借款的能力，银行考 察项目的还款期限 三、项目财务效益评估的程序 （一）分析估算项目的财务数据 （二）建立财务基本报表 1、 审查报表格式是否符合规范要求 2、 审查所填列数据是否正确 （三）计算财务效益指标
第五章

项目财务效益评估
第一节 项目财务效益评估的内容 一、项目财务效益评估的概念 项目财务效益评估是在国家现行财税制度和有关 法律法规的基础上，鉴定、分析项目可行性研究 报告提出的投资、成本、收入、税金和利润等财 务费用和效益，从项目出发测算项目建成投产后 的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状 况，以评价和判断项目财务上是否可行。
r i 1 1 m

m
其中：i：实际利率；r：名义利率； n : 每年计息次数

（二）资金时间价值的计算 1、 复利值的计算
F P1 i

t


F：复利值（终值）； P：现值（本金）；i ：利率或投 资收益率； t ：计算期数 计作：（F/P, i , t） 例1，某投资项目从银行贷款200万元，贷款期为5年， 年利率为10％，以年为计息期，那么，5年后应偿还的 本利和为： 5 200×（1＋10％） ＝200×1.6105=322.1 (万元)



3、年金 年金是指在间隔相等的时期里发生的等额收支的金 额。 按收支方式：普通年金、预付年金、延期年金和永续年 金。 4、 名义利率和实际利率 名义利率：以1年为计息基础，按照每一计息周期的利 率乘以每年计息期数。 实际利率：按复利方法计算的年利率。 在项目评估中应使用实际利率。 实际利率和名义利率的公式换算：

பைடு நூலகம்
投资利润率 静态指标 投资利税率 盈利能力指标 资本金净利润 静态投资回收期 财务内部收益率 动态指标 财务净现值 财务净现值率 动态投资回收期



借款偿还期 清偿能力指标 利息备付率 偿债备付率 外汇效果指标 财务外汇净现值 财务换汇成本
（四）提出财务评估结论







现金流入


现金流出
销售收入（营业收入） 回收固定资产余值（净残值） 回收流动资金 建设投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 所得税






(二) 损益和利润分配表 反映项目在生产期内各年利润额及其分配情况。用 于计算项目投资利润率。表中损益栏目反映项目计算 期内各年的销售收入、总成本费用支出、利润总额情 况；利润分配栏目反映所得税税后利润以及利润分配 情况。 （三）资金来源与运用表 用于反映项目计算期各年的投资、融资及生产经营 活动的资金流人、流出情况，考察资金平衡和余缺情 况。 （四）借款偿还计划表 用于反映项目计算期内各年借款的使用、还本付息， 以及偿债资金来源，计算借款偿还期或者偿债备付率、 利息备付率等指标。
（五）进行不确定性分析

盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析

四、项目财务效益评估的基本财务报表 （一）现金流量表（全部投资、自有资金） 反映项目在计算期内实际发生的流入流出系统 现金活动及其流动数量。 1、项目财务现金流量表，用于计算项目财务内部收 益率及财务净现值等评价指标。 2、 资本金财务现金流量表，用于计算资本金收益 率指标。 3、 投资各方财务现金流量表，用于计算投资各方 收益率。 净现金流量=现金流入－现金流出