高科技风险投资业在中国发展的 可行性分析报告

2000年1月 目 录 第一章 二十一世纪中国市场经济腾飞对高科技风险投资的需求及必要性 ..................................... 4 1．1 高科技产业对中国经济发展及综合国力增强的作用和意义 ................................................. 4 1．1．1 高科技产业的发展使美国成为地球上唯一的超级大国 .............................................. 4 1．1．2 发展高科技产业对中国的意义 ...................................................................................... 7 1．1．2．1发展高科技将改变中国在国际市场中的地位，增强市场竞争力 ...................................... 7 1．1．2．2 发展高科技产业是增强国家综合国力的必然之路 ............................................................. 9 1．2 高科技产业创业发展特有的经济规律和特点 ....................................................................... 11 1．2．1 高科技产业的经济特性 ................................................................................................ 11 1．2．2 高科技产业的经济特性对社会的影响 ........................................................................ 14 1．3 对我国现有融资/投资机制的反思 ......................................................................................... 15 1．4 高科技风险投资简介 .............................................................................................................. 17 1．4．1 高科技风险投资的起源和发展 .................................................................................... 17 1．4．2 高科技风险投资的内涵 ................................................................................................ 18 1．4．3 高科技风险投资的特点 ................................................................................................ 19 1．5 高科技风险投资的成功及典型案例 ....................................................................................... 21 1．5．1 ARD投资DEC ............................................................................................................... 21 1．5．2 KPCB公司投资互联网 .................................................................................................. 21 1．5．3 DraperFisherJurvetson ................................................................................................... 22 1．5．4 全球最具投资价值的IT公司 ...................................................................................... 23 1．6 建设高科技风险投资业对二十一世纪的中国经济可持续发展的现实意义及必要性 ....... 25

第二章 高科技风险投资基金的组织与管理 ...................................................................................... 27 2．1 高科技风险投资企业的组织机构........................................................................................... 27 2．1．1 高科技风险投资企业的组织机构图 ............................................................................ 27 2．1．2 董事会 ............................................................................................................................ 28 2．1．3 管理机构 ........................................................................................................................ 28 2．1．4 投资经理 ........................................................................................................................ 30 2．1．5 专家智能团 .................................................................................................................... 31 2．2 高科技风险投资基金的融资和资本构成 ............................................................................... 32 2．3 基金规模 .................................................................................................................................. 32 2．4 其它事项 .................................................................................................................................. 33 1、基金寿命 .................................................................................................................................. 33 2、报告与会计政策 ...................................................................................................................... 33

第三章 高科技风险投资基金的市场策略 .......................................................................................... 34 3．1 投资基金的市场定位 .............................................................................................................. 34 3．1．1 风险企业的不同发展阶段及其特征 ............................................................................ 34 1、创业阶段 ............................................................................................................................................. 34 2、成长阶段 ............................................................................................................................................. 35 3、扩张阶段 ............................................................................................................................................. 36 4、成熟阶段 ............................................................................................................................................. 37