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财管中的资本市场线和证券市场线

财务成本管理中的“资本市场线”和“证券市场线”
第一,资本市场线
资本市场线是指,如果存在无风险证券,新的有效边界是经过无风险利率并和机会集相切的直线,该直线称为资本市场线。

存在无风险投资机会时的组合报酬率和风险的计算公式
总期望报酬率=Q×(风险组合的期望报酬率)+(1-Q)×(无风险利率)
总标准差=Q×风险组合的标准差
其中:
Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合的比例,“1-Q”代表投资于无风险资产的比例。

【提示】如果贷出资金,Q将小于1;如果是借入资金,Q会大于1。

第二,资本资产定价模型(CAPM)和证券市场线(SML)
第三,两者的区别。

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