课程：大学生财商教育
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宏观经济分析………………………………………………………………………………..3
行业分析 ............................................................................................................................ 3
公司分析 ............................................................................................................................ 4
K线分析
............................................................................................................................. 4
技术面分析 ........................................................................................................................ 5
（一） 宏观经济分析
在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈现明显趋稳迹象：GDP同比增速趋缓，经济
主体信心回升，工业生产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会固定资产投资增速有所回
落，但民间投资趋于活跃，进出口规模创历史新高，贸易顺差回升。同时，最终消费价格持续
走高，货币增长较快，信贷投放较多。相比之前,市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但
仍需对物价的上升压力保持警惕。
2012年的到来，使人们对未来的预期更加强劲，在新年到来的时候股市有望趋向良好。
同时也不容乐观。第一，调高利率，引起资金从股市撤出。第二，新兴行业将代替传统
行业趋势明显。第三，国际范围内，朝韩关系的恶化造成亚洲股市整体走低，沪深两市首当
其中。
(二)行业分析
（1）总体行业盈利状况：截止2011年10月，同行业的盈利情况是：有41家盈利，2家亏
损，持平及其他共18家。总体形势是不错的。
（2）
净利润增幅居前的公司
*ST博盈
东风科技
安凯客车
一汽夏利
长春一东
*ST金杯
银轮股份
江淮汽车
上海汽车
*ST宝龙
净利润降幅居前的公司
ST松辽
迪马股份
（3）行业生命周期：宇通客车是家非常稳健增长的企业，发展前景非常广阔。一是随着中
国社会城镇化建设高潮的到业，市政建设中的公交客运必将加大投入力度；二是预计今年的
外贸出口必定好于去年，也将为公司带来业绩的增长；三是节能减排、低碳经济大有可为，
宇通公司在这方面也走在了前列
（三）公司分析
（1）公司客车出口具有持续性，保守预计从08年开始年均出口销量在5000辆以上。目前
公司已基本站住古巴和俄罗斯客车出口市场，仅古巴和俄罗斯的出口订单量年均就达3000
辆，我们预计从08年开始，客车出口订单年均在5000辆以上。我们判断公司能提前完成客
车出口在2012年达到1万辆的目标。
（2）公司国内客车市场份额将提高到25%。随着公路客车、旅游客车及公交客车保有量的
增长及更新，未来几年仍将保持平稳增长。公司作为行业龙头企业，国内客车销量增速将高
于行业增速，市场份额将从目前20%提高到25%。
（3）业绩预测。根据机构预测均值计算，2011年度净利润比上年增长45.35%
截至2011-9-31，共有90家机构对宇通客车2011年度业绩作出预测，平均预测净利润为8.19
亿元，平均预测每股收益为1.59元（最高 1.79元，最低1.00元）。
（四）股票技术分析
（K线分析）
1.K线图（月线）
由上图宇通客车2008年11月28日至2010年12月31日股票走势图可见，该K
线图显示该股票是整体上升趋势的。在2009年5月之前，连续上涨必然后下跌；
中间呈波动趋势，后来2010年后半年上升至顶端，必然下跌。随后继续上升，
再下跌。
2.K线图（日线）
由上图宇通客车2011年4月1日至2011年12月09日股票走势图可见，从18
后之后连续五天出现阳线，随后出现了一条高开低走的阴线，这是“连续五阴后
乌云线”，该形态是中期见顶信号，投资者应该卖出股票。从08月15日起做一
条切线，可以看出，宇通客车的股价是成下降趋势的。
综上所述，虽然最近宇通客车股价下跌，但国务院下发增加对家电下乡和汽
车的财政补贴，汽车以旧换新的标准从0.3至0.6万元提高至0.5至1.8万元，特
别是对大型客车的补贴。于此同时，宇通客车的社会影响也不断增加，市场上的
利好消息也接踵而至，所以宇通非常值得投资。不过，还是要时刻牢记。炒股是
一门艺术而不是一门科学。有它的客观规律，但依然有不确定性，有风险，需谨
慎。