1 全球75个国家《国际贸易投资风险指数》报告（一）

随着经济全球化和中国经济快速增长，中国经济更加开放，更加国际化、全球化。与此同时，迅速发展的中国企业也面临世界经济和国别经济不确定性风险。研究表明，国际贸易投资风险本身是一种不确定性，主要源于政治经济发展不确定和信息不对称、不透明导致的无序紊乱，当信息充分对称透明后，贸易投资活动也变得有序稳定，从而减少国际贸易投资的风险。

北京工商大学经济学院世界经济研究中心（WERCCN）主任季铸教授主持编制的中国第一个《国际贸易投资风险指数》报告（以下简称“报告”，英文缩写ITIRI），重点分析进入21世纪后，特别是2001－2002年世界政治经济总体状况不佳和美国出现“9.11事件”后，全球75个国家政治经济环境及政策变化产生的国际贸易投资风险特征及趋势，为国际贸易投资提供了晴雨表、方向标和政策指南（详见《全球75个国家国际贸易投资风险指数排序》）。

一、国际贸易投资风险指数总体分析

实践表明，国际贸易投资风险主要来自世界和不同国家的政治风险、经济风险、政策风险和支付风险等系统性风险。因此，报告在综合指数下设政治风险、经济风险、政策风险、支付风险四项大类指标，每一项大类指标下分别设四个分项指标。其中，政治风险主要源于国际和平、国内稳定、法律效率和社会安全，经济风险主要在于经济增长、价格变化、就业变化与经济环境，政策风险则主要涉及关税税率、企业税率、政策扭曲和是否加入世界贸易组织（以下简称WTO），支付风险主要考察贸易差额占GDP比重、外汇储备、汇率波动和信用等级变化。比较而言，政治风险对国际贸易投资影响最大，如果一个参与国际战争，失去国际和平，或者由于某种原因国内失去稳定，贸易投资就会失去根本的保障。如果一个国家法律失去效力，社会安全不稳定，也会影响国内经济活动有序进行。经济风险涉及经济增长水平、价格变化、就业变化与经济环境，进而影响国际贸易投资效率和稳定性。政策风险中的关税税率、企业税率关系企业的经营成本，政策扭曲反映一个国家贸易政策倾向，是否加入WTO则可以一定程度上反映国际贸易投资是否纳入确定性的国际法律秩序轨道。一个国家的贸易差额、外汇储备、汇率波动和信用等级变化都可能影响一个国家的对外支付能力。

报告样本采集充分考虑数据的可得性、系统性、连续性、权威性，兼顾世界不同地区的代表性和均衡性，最终选择的75个国家占世界经济总量（GDP）94％，占全球出口贸易总额的91％，全球国际直接投资的89％。选择样本包括了欧洲、北美、亚洲、拉美、非洲、大洋洲不同地区高、中、低收入不同层次的国家和经济体，具有较强的代表性和均衡性。报告指标采用0－1分制和赋值方法，分值越高，风险越小。

1、国际贸易投资风险总体水平较高

统计分析显示，75个国家贸易投资风险综合指数比较均匀，85％的国家贸易投资风险综合指数值基本分布在0.5－0.8之间，总体算术平均值0.6133，表明世界贸易投资总体风险水平较高。其中，有37个国家贸易投资风险综合指数低于平均值（见图1）。名列第一的爱尔兰（0.8439分）与最后一名的津巴布韦（0.3707分）相差一倍多。考虑到那些尚未纳入本报告的国家几乎都是相对落后的发展中国家，如果其纳入，全球贸易投资风险综合指数平均水平还会降低。

导致这一时期贸易投资风险综合指数偏低的主要原因来自两个方面，一个原因是将国际和平和国内稳定两个重要政治指标引入本报告指标体系，并赋予较高权重，使许多参加伊拉克和阿富汗战 2 争以及此间政府更迭的国家高收入贸易投资风险综合指数降低，非洲和拉美一些国内发生动乱国家的分值同样也会因此下降。另一个原因是2001－2002年世界正处于8年经济周期衰退时期的低谷，几乎所有国家经济指标都有不同程度的下降，汇率的剧烈波动也带来相当的负面影响。

2、国际贸易投资风险与收入水平总体呈反比

统计分析表明，风险水平与收入水平具有相关性，贸易投资风险综合指数与收入水平成反比，收入越高，风险越低。高收入国家、中等收入国家和低收入国家贸易投资风险大体按收入水平依次排序。贸易投资风险最小的前10个国家和地区都是高收入国家和地区，爱尔兰名列第一，中国香港、新加坡、瑞典、芬兰、瑞士、荷兰、丹麦、中国和挪威紧随其后。相反，排在最后10名的印度尼西亚、巴拉圭、博茨瓦纳、阿根廷、土耳其、尼加拉瓜、委内瑞拉、纳米比亚、海地、津巴布韦全部都是中低收入国家（见图2）。

不同国家的特征差异也会导致例外。此间，美国、英国、德国、法国、意大利、日本等高收入国家的国际贸易投资风险综合指数排名已经跌出前10名。导致这种结果的原因是多方面的，其中政治风险和经济风险指标落后及两项指标权重较大是一个重要因素，美国因为参加伊拉克和阿富汗战争，经济增长率较低（0.2％），贸易逆差和外汇储备不足，排名第15位。英国因为参加伊拉克和阿富汗战争，经济增长率较低（1.8％），外汇储备不足，排名第21位。德国则由于派兵参加阿富汗战争，经济增长停滞（0.3％）和失业率较高（9.5％），排名跌至第29位。法国则因为参加阿富汗战争，经济增长迟缓（1.6％），失业率较高（9.0％），企业税率偏高（36.4％）、汇率大幅波动，排名落入第45名。意大利因为政府更迭，经济增长缓慢（1.6％）、失业率较高（9.43％）、企业税率偏高（36.0％）、汇率波动（46.8％），跌入第48名。日本则因为参加伊拉克战争、经济负增长（－0.6％），价格紧缩（－0.70％）和失业率较高（5.03％），排名跌至第55位。相反，中国香港（第2位）、新加坡（第3位）、中国（第9位）进入前10名，包括特立尼达和多巴哥（第11位）、泰国（第12位）、韩国（第14位）等中低收入国家因为和平稳定和经济增长较快，外汇储备充足，汇率稳定，在贸易投资风险综合指数排名中名次居先。

3、国际贸易投资风险地区不平衡

由于世界不同地区、不同国家的政治经济状况不同，不同地区的贸易投资风险状况也相当不平衡，表现出明显的地区差异（见图3）。

北欧和西欧地区

和平稳定、经济低速增长、价格平稳、贸易环境和支付能力良好的北欧国家是世界上最安全的地区，在前10名中，有7位是北欧国家。排在第一位的爱尔兰，和平稳定，法律效率和社会治安良好，经济增长率4.9％，通货膨胀率4％，失业率3.74％，经济环境稳定，关税水平（2.7％）和企业税率（20％）较低，贸易投资环境不错，贸易顺差，信用良好，是这一时期政治经济状态最好的国家之一。排在第4位的瑞典，和平稳定，尽管经济增长速度不快（0.9％），但经济平稳，政策自由，只是汇率波动幅度较大（68.3％）。第6位的瑞士与瑞典类似，和平稳定，经济低速增长（0.9％），通货膨胀率（1％）和失业率（1.78％）也保持较低水平，经济环境良好，外汇储备充足，略微不足的也是汇率波动较大。芬兰（第5位）、荷兰（第7位）、丹麦（第8位）、挪威（第10位）的情况也相当不错。相比之下，西欧国家情况略差，由于英国、德国、法国、意大利因为出兵伊拉克或阿富汗，国内失业率较高和企业税率偏高，汇率波动幅度过大排位靠后，北欧和西欧17个国家国际贸易投资风险综合指数算术平均值0.6919，远远高于75个国家贸易投资风险综合指数0.6133的算 3 术平均值，排在世界前列。总的来说，北欧和西欧是目前国际贸易投资最安全的地区之一。但由于经济增长速度偏低、失业率较高，部分国家参与国际战争，汇率波动过大，国际贸易投资仍存在一定的经济风险和汇率风险。

北美地区

北美三国总体风险状况较好，地区国际贸易投资风险综合指数平均值0.6388，也高于75个国家贸易投资风险综合指数0.6133的算术平均值，但低于大洋洲、北欧和西欧地区，也低于东亚地区。美国因为参加伊拉克战争、阿富汗战争和政府更迭，政治风险指标失分，经济增长不佳（0.2％），影响美国经济风险指标，尽管经济环境总体稳定、贸易环境较好、信用等级较高，落在第15位。加拿大因为参加伊拉克战争、阿富汗战争和政府更迭，经济增长水平偏低（0.5％）、失业率偏高（7.2％）外汇储备不足及加元波动幅度过大（31.8％）等综合因素，仅排在第34位，出人意料。墨西哥由于政府更迭、经济负增长（－1.8％）、贸易逆差和货币贬值，排在第49位，国家风险较大。目前，北美地区的主要风险是由于战争导致的政治风险和汇率波动导致的汇率风险。

亚洲地区

亚洲不同地区贸易投资风险状况不一，差别显著。16个亚洲国家贸易投资风险综合指数平均值0.6101，略低于75个国家平均值。其中，东亚地区贸易投资风险综合指数平均值0.6592，高于亚洲平均值和75个国家平均值，是亚洲最安全的地区。东亚的中国香港、中国、韩国三个国家和地区，和平稳定，增长较快，外汇储备充足，贸易投资环境良好。其中，中国香港表现最为出色。尽管出现经济下滑（－0.8％）、价格下跌（－1.6％）导致的经济紧缩，但是由于和平稳定，法律效率高，社会安全和经济环境良好，贸易自由，外汇储备充足，汇率稳定，排在第2位。中国在排名中列第9位，是贸易投资最安全的发展中国家。和平稳定，社会安全，经济快速增长，贸易环境逐渐自由化，外汇储备充足，汇率稳定，使中国成为世界上近年来国际贸易和投资增长最快的国家。韩国亚洲风险状况较好国家之一，排在第14位。尽管韩国参与伊拉克战争，但在世界经济总体经济增长水平较低的时候，仍保持了2.2％的增长率，价格和就业保持在较好水平，外汇储备充足，但韩元汇率45.5％的波动幅度对贸易投资构成潜在的汇率风险。日本由于参加伊拉克战争、政治不稳、经济紧缩（增长率－0.6％，价格－0.7％），贸易增长放慢，资本外流加速，逐渐失去亚洲领先地位，在本次排名中，更是出人意料地跌到第55位。东南亚的新加坡、泰国、马来西亚、越南、菲律宾、印度尼西亚六国经济活跃，外汇储备充足，国际贸易投资风险综合指数平均值0.6250，略高于亚洲平均水平。新加坡尽管经济下滑（－3.8％），但和平稳定，经济自由，贸易顺差（占GDP21.8％），外汇储备充足（可支付8个月进口），排在第3位。泰国和平稳定，尽管经济增长水平较低（0.6％），但通货膨胀和失业率也比较低，贸易顺差，外汇储备充足，排在第12位。和平稳定、经济活跃的马来西亚列在第17位。与此不同，越南尽管和平稳定，经济良好，但因为没有加入WTO和汇率波动较大，落在第53位。菲律宾相对和平稳定，但社会安全较差，经济增长水平较低（1.4％）、轻微通货膨胀（6.1％）、失业率很高（11.1％）和汇率波动较大（34％），排在第59位。印度尼西亚由于政局不稳、通货膨胀、失业率较高、贸易逆差过大和汇率大幅波动，排在倒数第10位。由于社会安全不稳及汇率波动幅度较大，东南亚国家总体贸易投资风险状况谨慎乐观。南亚印度（第33位）、孟加拉国（第52位）、斯里兰卡（第60位）三国贸易投资风险综合指数平均值0.5759，低于亚洲国家平均值和75个国家平均值。印度是南亚总体风险状况最好的国家，相对和平稳定，经济低速增长（2.5％），失业率较高（9.1％），29％关税税率和35％企业税率使贸易投资的政策环境欠佳，但外汇储备充足和汇率相对稳定，总体风险较低。相反，斯里兰卡由于国内动乱，经济下滑（－0.5％），通货膨胀（14％）和较高失业率（7.8％），政治经济风险明显加大。总的来说，由于政治不稳，人口压力，经济落后，南亚国家存在相当的政治风险和经济风险。西亚的约旦（第25位）、以色列（第