稀有金属铟行业研究报 告[001]
2020年4月29日星期三
稀有金属铟行业研究
——行业研究报告
2004.6
机密
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铟行业SCP分析
外部变革
行业 S 行业结构
生产商
C 企业行为
生产商
P 绩效模式
经济：世界经济复苏 ，经济一体化
环节技术水平与国际 均有差距 2、水平由高到低是冶 炼－采矿－深加工 3、加工领域已有所突 破 4、未来有望获得国外 的技术转移
（吨）
近十五年铟需求量呈现上升态势，近年来表现为加速 上涨态势
铟需求走势与预测
铟应用产品的增长带动了铟锭的需求。最大应用领域LCD增长迅猛， 次要应用领域发光二极管、半导体持续增长，其它应用领域仍保持缓 慢增长。 资料来源：《世界有色金属》及远卓预测
资料来源:美国斯坦福资源公司预测
另一主要应用领域发光二极管发展迅速；环保电池则 有可能成为未来铟的巨大增长点
发光二极管 15％年增长率
环保电池ห้องสมุดไป่ตู้12.9％年增长
率
•世界铟产品市场的另一个热点，主要用于移动通讯设备、各种广告牌、体育记分 牌、金融和交通指示牌、汽车用灯等、主要是液晶LCD显示器上用的背光源、交 通信号灯、景观照明、装饰灯及各种专用显示器
48.7％ 48.4％
中国铟产量左右着世界铟价，控制中国铟产量将能够 在相当程度上控制世界铟价
有上图可分析： •世界其它国家铟产量相对平稳，世界铟产量的变化主要由中国铟产量的 变化而引起 •2000－2001年期间，中国的铟生产量甚至超过世界铟总产量的一半；不 过近些年有些回落 •中国铟产量的增加直接导致世界铟价的下跌，而中国铟产量的持续减少 又导致世界铟供少于求，价格攀升
再生铟代替了部分原生铟消费。日本由于资源匮乏和 消费结构特殊，再生铟消费接近总消费量的一半
铟的再生资源主要有：ITO 靶材废料、半导体切磨抛废料、半导体废器件、含铟 合金加工废料、腐蚀液、废催化剂、含铟废仪器、硒鼓、锗和硒整流器等
353
275 261
238
175
再生量/供应量 54.9％ 46.0％ 43.3％ 资料来源:《世界有色金属》
(万台)
11630
10333
2002年LCD销量比
去年增长97.5%
占13.5%
目前各国LCD显示 器占全部显示器的 比重,日本和台湾
LCD比重占50%
占30%
未来预计，铟的最大消费领域LCD需求仍将迅猛增长
（万台 ）
LCD销量预测
TFT 型将取代STN型，大幅度降低铟、锡的用量(TFT用铟量仅为STN的1/4-1/5) 。随着TFT 型制造工艺的进步、生产规模的扩大，TFT 型逐渐取代STN 型，铟增 长长期而言有风险
技术：高科技迅猛发 展
政策：资源不可再生 ，我国对铟产业链加 强控制，制定一系列 淘汰、限制、允许、 鼓励政策
自然环境：我国铟储 量占垄断地位；破坏 严重；环保意识加强
社会文化：消费爱好 转移，LCD需求增加
需求：1、稳定增长， 近年来加速上涨
2、需求主要在国外 3、消费结构相对单一 4、ITO需求增长迅猛 5、其它领域增长稳定 6、日本用量最大 供给：1、中国是铟资
•光通讯市场以30％发展.行业分析机构CIR的研究报告预测，全球发光二极管的 市场销售额将从2004年的32亿美元增至2008年的56亿美元,年增长率为15％
•我国目前发光二极管原料磷化铟生产能力约30公斤，估计2005年需求量为50公 斤
•随着成本降低,它将广泛用于各种照明设施上,特别是高速公路各种显示灯及雾灯 照明等. •铟代汞生产绿色环保电池
足，短期供小于求 4、因此，控制资源是
竞争基础
纵向整合：资源有限及 资源对价格的影响能 力使各国企业纷纷向 上游延伸
内部效率：1、我国效 率远落后与国外
2、缺少国内外的合作
财务：1、中国企业普 遍盈利能力低
2、粗放管理，浪费严 重
3、主要利润集中在上 游，对资源依赖强
4、经济附加值低 技术：1、产业链每个
源大国，同时是生产 、供应大国 2、生产转移，中国大 陆可能成为消费大国 3、中国对全球价格的 影响大 4、未来长期铟价上升 产业链：1、国际和中 国企业集中度都很高 2、我国采矿混乱，冶 炼水平相对较高，深 加工产品技术待提高
营销：1、国际化营销 2、受国家政策影响大 3、力量在于各国博弈
产能改变： 1、全球与中国限产 2、最近中国扩能 3、资源少，产能不满
世界各国铟需求量逐年增加；日本是铟需求大户,占世 界铟需求总量的60 %以上
注:不包括再生回收铟 资料来源：《广东有色金属学报》
世界铟消费结构：形式相对单一，ITO 液晶显示器占 60％；日本铟消费中ITO消费超过80％
2000－2002年铟在最终产品端 的应用比例
含铟合金、特种焊料
注：虽然全球其它地区,透明 电极都是铟的第一大消费领 域,但其所占比例要低于日本
•我国政府最近下文，规定2005年后不准生产和销售含汞量大于电池重量0.25% 的碱锰电池，我国现有200多家电池厂，产品的更新换代需用大量的铟
•中国电池工业协会对国内市场需求预测，环保电池高纯铟盐用量2005年为12t， 2010年为22t
•电池无汞化的进程,这将是今后铟的巨大增长点,仅按世界年产电池120 亿支计,全 部实现无汞化估计耗铟50～60 t
发光二级管、激光和半导体
ITO
原生铟
资料来源:《中国工程科学》2002年
•传统消费领域的铟用量没有
显著增长(合金、焊料等)
日本
118
•而高技术应用领域的铟用量
增长很快(ITO靶材、化合物半
导体等)
•以ITO 领域再生铟的消费量 已超过原生铟
177
资料来源:《有色金属》2003年2月
再生铟
近些年来，铟最大消费领域LCD增长迅猛；日本、韩 国LCD占全部显示器比重已达到50％
其他应用领域中节能保暖玻璃、焊料需求增长
节能保 暖玻璃
约9％年增长率
•节能、热反射的铟氧化物涂层 •北方寒冷领域的应用 •随着经济发展，高档玻璃幕墙部分选用节能保暖玻璃膜，有一定市场
工业和民用建 筑业、焊料
约5％年增长率
•应用正向着工业和民用建筑业扩展，可用做汽车、火车防雾、除霜膜等 •低的铟价也刺激了铟在焊料、低熔点合金的应用 •无铅焊锡有可能成为铟的另一个增长点