锂电池上游碳酸锂生产企业比较分析 常规来说，新能源汽车产业链大致分3个环节：上游有有色金属原材料，中游有车载动力电池材料供应商和电池生产商，下游有整车厂商。 据中投顾问汽车行业分析师李胜茂介绍，锂电产业属于新能源、新材料的新兴产业，世界各国都很重视，尤其是动力锂电池更备受关注。碳酸锂为动力锂电池必不可少的原材料，因有色金属资源具有极强的地域性，因此，在产业链上来看，新能源汽车产业的上游有色金属企业将会非常集中。 在自主研发盐湖提锂、提镁技术及生产工艺的基础上，我国一些大型工业企业近几年来开始建设碳酸锂化工产品生产基地。目前国内生产碳酸锂的企业主要集中在西藏 矿业、中信国安、西部矿业集团、青海盐湖集团这四家公司，经过和碳酸锂生产分离专家的交流，对国内这几家碳酸锂生产企业的工艺和产能进行比较如下： 中信国安的煅烧分离法：中信国安公司持有青海盐西台吉乃尔盐的开采权, 青海盐丰富的矿产资源为其长期快速发展提供了有力保障,公司持有青海国安99.4%的股权。主要的优点是能够分离高镁锂比的卤水成分，存在的问题副产大量 稀盐酸回收问题，生产过程中产生酸雾污染，盐酸过剩无法处理，尽管预处理硼酸消耗一部分，完全处理有一定难度。同时煅烧中产生的大量氧化镁渣，由于镁渣中含有硼，镁硼分离非常困难，煅烧产生的镁资源利用还需要研究。煅烧的酸性环境对砖炉设备腐蚀问题也难以完全解决。 另外，青海国安采用的提升老卤浓度的办法，由于镁盐沉淀夹带影响，回收率将受到影响。另外，公司的发电和煅烧全部采用天然气，天然气成本仍将提升。公司2008年碳酸锂产量1123吨，销量897吨。预计青海国安2009年实现净利润3.5亿元左右。固定资产15亿元以上仍然没有转固，如果转固折旧，净利润将下降1亿元左右。短期内盈利贡献主要来自于钾肥，碳酸锂量产进程还需观察， 青海锂业膜法：目前青海锂业3000吨 /年碳酸锂装置还在调试中，目前西部矿业集团控制其74%的股份。其工艺路线是利用多级膜分离技术，将老卤中Mg：Li比由20：1，提高到1：2左右， 随后在加入碳酸钠使得碳酸锂析出。目前主要出现的问题是，在反渗透浓缩过程中，浓相部分盐的析出不好控制，容易堵塞或损坏膜，需要进一步扩大操作参数范 围，稳定工艺条件。2009年计划达到2000吨左右的量，未来稳定后扩大到7000吨/年。 盐湖集团树脂吸附法：我们同时也调研了盐湖集团的子公司蓝科锂业，其工艺包括树脂吸附，洗脱，浓缩，膜分离和碳化等过程。年前装置在前端树脂吸附部分调试。由于卤水锂浓度较低，大量卤水需要进入树脂床，树 脂吸附主要的问题是水耗、树脂消耗和动力消耗很大，同时由于树脂对温度大幅变化适应性不够，导致树脂破碎等问题还在解决中。我们估算平均生产1吨碳酸锂，需要消耗600吨左右淡水，平均再生的酸碱消耗水平为5%左右，树脂每次消耗为5%左右。生产成本还需要进一步观察，预计吨成本将在1.5万元以上。 西藏矿业扎布耶盐湖太阳池浓缩法：扎布耶盐湖为天然碳酸盐湖，镁锂比全球最低，资源极佳，工艺比较可靠。但扎布耶- 白银有2000多公里，运距过长，而且扎布耶水电路都不通，基础设施很差，产能提升需要大量资金投入。但从资源禀赋来讲，扎布耶是未来最具潜力的碳酸锂产地。估值不低，维持“中性”评级2009年来看，公司计划生产硫酸钾镁肥和氯化钾各15万吨，碳酸锂3000吨左右，计划实现销售收入在7.5亿元。未来 通过增加井采卤水，再增加氯化钾产能12万吨，计划2010年实现。 2007年中国碳酸锂行业投资及市场竞争分析研究报告 [关键词] 碳酸锂 行业投资 市场竞争 分析研究 报告 中华商务网讯: 【报告名称】 2007年中国碳酸锂行业投资及市场竞争分析研究报告 【出版日期】 2007年6月 【报告页码】 121页 【报告字数】 80000字 【报告价格】 纸介版RMB 8200元 电子版RMB 8500元 两个版本RMB 8800元

报告观点

金属锂广泛用于电池工业、陶瓷业、玻璃业、铝工业、润滑剂、制冷剂、核工业及光电行业等新兴应用领域，从2006年金属锂应用领域来看，电池工业、润滑剂、陶瓷业使用占比分别占了21.4％，16.54和12.65％，由于碳酸锂是生产二次锂盐和金属锂的基础材料，因而碳酸锂是锂业中最为关键的产品，其它工业锂产品基本都是碳酸锂的下游产品。

目前全球碳酸锂市场容量再8－9万吨，从亚洲无机盐年报统计来看，2006年全球对需求碳酸锂达到8.38万吨，而供应达到8.5万吨，可见2006年碳酸锂供求非常平衡，据我们研究中心预测，2007年全球碳酸锂需求量将超过9万吨，增幅达到8％左右。未来3-5年全球锂需求量将以5%-7%的速度增长，这一增长速度超过全球经济增长水平，显示出全球锂业是一个强GDP行业。我们认为考虑到锂电池在动力电池领域的拓展以及消费电子持续的热潮，这些基本条件为全球碳酸锂需求8%的年增速提供有利支撑。

虽然我国拥有资源价值较高的盐湖，到2004年才取得高镁低锂老卤溶液提纯碳酸锂的关键技术突破，使得我国能够进入全球碳酸锂市场。目前我国碳酸锂的产能仅有3.3万吨，在2008-2010年陆续将有4.5万吨的产能释放，由于我国碳酸锂是全球产能释放的主要区域,将对全球碳酸锂供应格局产生影响愈发重大，目前全球业务来说，市场还是集中在，全球主要产能集中在SQM、FMC、和Chemetall三家手中，这三家公司产能约占全球产能的73%，由于规模化生产碳酸锂的企业必须拥有锂资源储量较为丰富的盐湖资源开采权，这使得该行业具备较高的资源壁垒；另一方面，由于全球盐湖绝大多数资源都是高镁低锂型，而从高镁低锂老卤中提纯分离碳酸锂的工艺技术难度很大，之前这些技术仅掌握在少数国外公司手中，这使得碳酸锂行业又具备了技术壁垒。因此，造就了碳酸锂行业的全球寡头垄断格局。 随着我国大型碳酸锂项目的陆续投产，碳酸锂供需大致平衡的关系将会迅速恶化，2007年全球碳酸锂将过剩1.32万吨，2008年情况将进一步恶化，供给大幅超过需求必然导致价格快速下滑。

目前国内碳酸锂工业级价格在45000元/吨左右，电池级碳酸锂价格70000元/吨左右，高纯碳酸锂价格更是高达100000元/吨以上，国内涉及的新建项目由于是采用盐湖卤水提取碳酸锂，生产成本在10000-15000元/吨左右。因此，市场普遍认为碳酸锂产品盈利能力非常高，将会给投资者带来巨幅增长。虽然国内投资碳酸锂项目预期回报客观，但是我国碳酸锂行业投资还是面临多方面的风险，虽然存在一定的资源和技术壁垒，但我国具备可开采价值的盐湖还是不少，技术除中信国安、西藏矿业外盐湖集团也面临突破，行业的壁垒正逐渐削弱，行业目前的高毛利率必然会吸引更多资金介入，2008年将是全球碳酸锂过剩临界点，产品价格势必回落。

2007年中国碳酸锂行业投资及市场竞争分析研究报告，报告重点分析碳酸锂的生产、销售、市场、价格、产品结构、集中度、竞争态势以及全国企业经营和生存的竞争情报。同时还分析了对碳酸锂业影响的主要因素、国内外市场的竞争格局和发展趋势。报告中还汇集了2006、2007年百多份行业内最新的图表和调研数据，旨在为碳酸锂企业提供洞察先机、调整经营策略，行业投资者选择投资战略，提供了准确的情报信息及科学的决策依据。

投资要点： 我国有丰富优质的锂矿资源。我国锂矿储量居世界前列，而且拥有储量排名第三、卤水品质优良的扎布耶盐湖，为我国碳酸锂工业的发展提供了资源保证。 矿石和盐湖两种锂盐工艺各有优势。矿石提取工艺成熟，但耗能高、污染重、成本高；盐湖卤水提取有锂含量高和成本低的优势，但技术难度高。目前国内生产还 是以矿石提锂为主，卤水提锂工艺尚需完善。受益于下游行业的需求前景看好，我们预计国内的锂矿石和盐湖开发都将迎来新一轮的成长契机。 未来电动车量产将成为碳酸锂需求增长的主引擎。碳酸锂是生产锂电池的关键原料，而被投资者看好的电动车对锂电池需求巨大，因此电动车广阔的发展前景定会加大未来对碳酸锂的需求。 供给增长有两个大的不确定性因素：一是国内盐湖卤水提锂技术进步缓慢，导致未能如期达产；二是玻利维亚会不会开采世界上最大的盐湖。 预计碳酸锂价格会维持在高位。通过测算我们认为未来几年碳酸锂供求将保持紧平衡状态，再加上高度集中的产业结构，碳酸锂价格有望继续高位运行。 具备资源优势的公司中长期仍值得关注。尽管单位利润非常可观，但由于技术及资金的限制，西藏矿业和中信国安的碳酸锂产量远未达到其设计产能，因此产量提 升之日才是公司盈利增长之时；碳酸锂价格的回升预计对四川和新疆地区的锂辉石开采产生积极的影响。我们建议关注相关上市公司的中长期投资价值。

碳酸锂的应用领域及生产工艺比较 2008-12-24 字体大小：大 中 小  【关 键 字】碳酸锂 应用领域 生产工艺  【资料来源】

1、锂的应用领域及质量标准 锂广泛用于电池工业、陶瓷业、玻璃业、铝工业、润滑剂、制冷剂、核工业及光电行业等新兴应用领域。由于碳酸锂是生产二次锂盐和金属锂的基础材料，因而碳酸锂是锂业中最为关键的产品，其它工业锂产品基本都是碳酸锂的下游产品。 2、碳酸锂的生产工艺及成本比较 碳酸锂生产方法因使用资源的不同而分为两大类：矿石提锂和盐湖卤水提锂，目前盐湖卤水提锂是世界上的主流生产方法。盐湖卤水提锂的工艺方法很多，主要分为沉淀法、溶剂萃取法、离子交换吸附法、碳化法、煅烧浸取法。本部分对几种已经有工业生产的工艺进行介绍。

2.1矿石提锂——石灰烧结法 石灰烧结法是将锂辉石(一般含氧化锂6%)和石灰石按1：(2.5~3)的重量比配料，混合磨细，在1150-1250℃下烧结生成铝酸锂和硅酸钙，经 湿磨粉碎，用洗液浸出氢氧化锂，经沉降过滤，滤渣返回或洗涤除渣，浸出液经蒸发浓缩，然后加入碳酸钠(纯碱)生成碳酸锂，再经离心分离、干燥，制得碳酸锂 成品。

矿石法提锂的产能主要集中在我国，产能规模大约在1.5-1.7万吨/年。四川射洪锂业有限公司是全国最大的矿石法生产商，其碳酸锂总产能为5000吨/年，其中工业级和电池级产能各为2500吨/年。公司拥有电池级碳酸锂的核心技术，在该领域的公司拥有很强的竞争力。公司与澳大利亚的一家锂辉石供应商(该供应商供应的矿石品位远高于国内锂矿石)签订排他性的独家供应锂辉石协议，原料供应较为稳定。目前矿石法碳酸锂成本在 3万元/吨左右，该公司的成本预计在2.5万元/吨左右。

2.2盐湖卤水提锂——沉淀法(碳酸盐沉淀) 沉淀法还可以细分为：碳酸盐沉淀法、铝酸盐沉淀法、硼镁和硼锂共沉淀法。其中，实现工业生产的是碳酸盐沉淀法。

2.3盐湖卤水提锂——碳化法 碳化法主要依据碳酸锂和二氧化碳、水反应生成溶解度较大的碳酸氢锂从而将卤水中锂与其它元素分离。这一工艺对盐湖资源的要求非常高，低镁锂比碳酸盐型盐 湖适合这种方法。我国的西藏扎布耶盐湖是世界第三大锂资源量百万吨以上的超大型盐湖，也是世界上唯一的富锂低镁的优质碳酸盐型盐湖，卤水中锂以天然扎布耶 石析出。