2017年成品油市场分析报告

2017年4月 目 录

一、我国成品油市场现状 ........................................................................ 6

1、供需关系：国内产能过剩，2016年产消增速回落，出口量大幅增长 ....... 8

（1）我国成品油国内供需宽松，出口成为化解产能过剩的重要途径 ......................... 8

（2）汽油：消费增速回落明显，净出口大幅增长 ......................................................... 9

（3）柴油：2016年表观消费量下降5%，出口量大幅增长 .......................................... 9

（4）煤油：产消增速明显回落，但与汽油、柴油相比增速仍处于较高位置 ........... 10

2、供给端：地方炼厂迅速发展，预计2017年供应进一步增加 .................... 11

（1）从地域上看，华北、东北、华南和华东地区为我国炼油能力的集中分布地 ... 11

（2）从经营主体看，我国目前形成了以中石化、中石油为主，中海油、中国化工、中化、中国兵器、地方炼厂、外资及煤基油品企业等多元化的发展格局 ................. 11

（3）我国地炼产能主要集中在山东省 ........................................................................... 12

（4）地方炼厂二次、三次加工能力强，生产灵活 ....................................................... 13

（5）地方炼厂定价更加市场化 ....................................................................................... 13

（6）国家对民营企业放开原油进口权和使用权 ........................................................... 14

（7）随着原油进口权和使用权的放开，地方炼厂开工率迅速提高，显示出较强的冲击力和竞争力，成为国内炼油产业的重要组成部分 ..................................................... 15

（8）预计2017年成品油供给进一步增加 ..................................................................... 16

（9）油品质量方面，我国油品质量升级速度不断加快，2017年起全国全面施行国五标准..................................................................................................................................... 17

（10）地炼加快油品质量升级 ......................................................................................... 18

3、需求端：柴汽比逐渐下滑，预计2017年成品油需求中低速增长 ............ 19

（1）汽油：小排量与新能源汽车快速发展，汽油需求增速放缓 ............................... 19

①2016年我国乘用车产销增长迅速，支撑汽油刚性消费增长 ............................. 20

②小排量汽车购置税优惠政策实行，有效抑制单车油耗 ...................................... 21

③新能源汽车快速发展，加大对汽油消费替代 ...................................................... 22

④预计2017年汽油需求中速增长，增速有望回升 ................................................ 23

（2）柴油：经济下行，2016年表观消费量下降5% .................................................... 23 ①交通运输：运输量同比下滑，柴油需求疲软 ...................................................... 24

②工业：经济步入“新常态”，柴油需求增长乏力 .................................................. 25

③预计2017年柴油消费需求增速仍处低位 ............................................................ 25

（3）煤油：民航业发展迅速，煤油需求保持快速增长 ............................................... 26

①民航业发展迅速，煤油需求保持快速增长 .......................................................... 27

②预计2017年煤油消费保持较快增长，高铁快速发展对航煤消费产生一定抑制作用，煤油消费增速回落 .......................................................................................... 27

二、成品油销售市场：零售为主，零售端利润持续走高 .................. 28

1、成品油销售产业链 .......................................................................................... 28

2、国内各炼油主体销售模式：零售为主 .......................................................... 29

（1）营炼厂（中石化、中石油）：零售为主，批发、直销为辅 ............................... 29

①中国石化的成品油营销业务由四大部分构成 ...................................................... 29

②中国石化成品油销售网络主要由三大部分构成 .................................................. 30

（2）地炼：批发销售为主，加油站终端布局滞后 ....................................................... 30

3、销售市场管理：商务部发放经营许可，发改委调控最高销售价格 .......... 31

（1）商务部：成品油销售主体资质 ............................................................................... 31

（2）发改委：成品油定价逐步市场化 ........................................................................... 33

4、批发市场：民企进军热情高涨，价格竞争压缩批发端利润 ...................... 37

（1）两大石油巨头占据主导地位，民营企业占比逐步提高 ....................................... 37

（2）2016年成品油批发价企暖回升，预计2017年批发价随油价进一步上涨 ........ 39

（3）地炼冲击成品油批发市场，价格竞争拖累批发利润 ........................................... 39

5、零售市场：利润空间大，竞争激烈催生差异化服务 .................................. 41

（1）国内零售市场现状：“三分天下”之势已现，零售端盈利能力强 ........................ 41

①全国加油站分布：中石化、中石油与民营加油站“三分天下” .......................... 41

②预计2017年零售价进一步上涨 ............................................................................ 41

③零售端利润空间大，加油站终端成为兵家必争之地 .......................................... 42

（2）市场各主体竞争力与市场战略 ............................................................................... 44

①中石化、中石油集团：完善零售网络布局，拓展非油品业务 .......................... 44

②地方炼厂：补强销售短板，积极建设自身加油站 .............................................. 47 （3）未来发展方向：提高非油品收入，寻求差异化服务 ........................................... 49

三、上市公司简介 .................................................................................. 50

1、国外上市公司 .................................................................................................. 50

（1）埃克森美孚（XOM） ............................................................................................. 50

（2）荷兰皇家壳牌集团（Royal Dutch Shell） ............................................................. 52

（3）英国石油公司（BP） .............................................................................................. 55

（4）Alimentation Couche-Tard（ATD.TO） ................................................................. 56

（5）Casey's General Store（CASY.O） ......................................................................... 57

2、国内石油公司简析 .......................................................................................... 58

（1）中国石油化工集团公司（Sinopec Group） ........................................................... 58

（2）中国石油天然气股份有限公司（CNPC） ............................................................ 61

（3）泰山石油 ................................................................................................................... 64

（4）广聚能源 ................................................................................................................... 65

（5）华信国际 ................................................................................................................... 67

（6）国际实业 ................................................................................................................... 68

（7）龙宇燃油 ................................................................................................................... 69