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生物制药(动物保健、动物疫苗)行业研究报告

生物制药(动物保健)行业研究报告
一、生物制药产业处于快速发展期
受益于“十二五”生物产业规划和生物研发加速,我国生物产业
将维持高景气发展。随着化学制药研发遇到瓶颈和生物科技的迅猛发
展,生物制药已成为医药产业中发展最快、活力最强和技术含量最高
的领域,在全球医药产业中所占比重逐年上升。我国生物制药发展迅
速,每四年便翻一番。随着“十二五”生物产业规划启动、生物研发
加速和医药内需扩大,在全球生物制药和我国医药行业高速发展的行
业背景下,我国生物制药行业具有更高的发展速度和市场潜力,将持
续高速发展。

二、生物制药细分子行业--动物保健
动物保健品(俗称兽药)按类别分为:药用饲料添加剂、生物制
品和化学药品。兽药化学药品主要包括抗感染,抗寄生虫等。兽用生
物制品主要包括疫苗、诊断试剂等,其中兽用疫苗占绝对主导。除宠
物以外,动物的价值主要体现在食用上,单个动物的经济价值有限,
且考虑药残等问题,不宜过多用药,这就决定了饲用型动物重“防”
不重“治”。因而长期来看,兽用化学制剂除宠物药和饲料添加剂外,
发展空间有限,兽用生物制品更符合动物保健的发展方向。
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动物保健品分类图

资料来源:券商报告
三、全球动物保健行业发展状况
根据国际动保联盟(IFAH)的数据显示,全球动物保健品行业(不
含中国)2012 年销售额为225 亿美元,2000 年至2014年的年复合增
速为6.12%,预计到2016 年市场规模有望达到290 亿美元。美国、欧
盟等发达国家动物保健行业较为成熟,占据全球80%左右的市场份额
(面积占据全球的37%,人口约占全球34%,不含中国)。其中美国动
物保健品市场预计到2016年预计达到80.8 亿美元。
全球动物保健品(不含中国)市场规模(百万美元) 全球动保产品销售额及增速-按区域
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资料来源:IFAH
按照产品类别来看,兽用化学药品占据主导地位,但生物制品增

速明显快于其他两类。2012年化学药品占动物保健品总额的62%,兽
用生物制品2005-2012年复合增速为8.26%,高于整体增速约2%,其
中兽用疫苗占比95%以上,处于绝对主导地位。兽用化学制剂中的抗感
染药等长期被作为促生长剂(作用机理尚不明确)使用,是导致2008
年以前兽用化学药品用量高速增长的主要原因,随着国际社会对其危
害的认识逐步加深,这个局面正在得到扭转。
按施用对象来看,全球动物保健市场产品以宠物为主。过去十余
年,宠物用产品发展迅速,其销售额占比从1996年的22.9%提升至2017
年的41.7%,此后占比保持稳定。此外,近5 年猪用产品增长迅速。

四、国际市场动物保健行业竞争格局
近年国际兽药市场已进入垄断发展时期,跨国企业纷纷兼并重组,
全球前五大动物保健品公司的市场占有率从1998年的34%提高到2009
年的65%,集中度不断提高。其中全球第一大动保公司Zoetis(硕腾)
全球市场份额已经接近20%。
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全球前5大动物保健品企业市场份额

资料来源:zoetis(硕腾)上市路演
动物保健行业有极高的进入壁垒,其巨大的研发投入,需要长期

的实验数据积累,短期内行业格局很难改变。以全球为例,考虑默克
收购先灵葆雅,辉瑞收购富道,2011 年全球前10 大动物保健品企业
相比2005 年只是在排位上略有变化。这也就意味着六年来没有任何一
家新的企业得以在动保领域脱颖而出,而原有企业依旧保持其领先优
势。
全球前8大动物保健企业排名

资料来源:zoetis(硕腾)上市路演
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依赖于品牌认知度的提升,大型动物疫苗企业通过研发新产品、
改进工艺技术、创新服务模式等方式提高市场竞争力,不断推出新产
品,提升产品品质和技术服务水平,因而始终保持较高的利润水平,
而中小型、小型企业则由于产品同质化程度高、产品质量不稳定等因
素盈利空间受到挤压。这种盈利能力上的差距客观上促进了行业集中
度的进一步提升。

五、我国动物保健行业概况
1、生物制品市场前景广阔
我国动物保健品市场2012 年的市场规模约为386 亿元,过去5
年复合增速14.75%,其中化学药品和原料药占68%,生物制品占22%,
低于世界平均水平。我国没有官方的按对象划分的统计数据,但从市
场情况来看,我国动物保健品以饲用动物为主,宠物保健品的市场份
额远远低于世界平均水平。
随着我国养殖业向集约化发展,畜禽疾病由烈性传染病向慢性传
染病、中毒病、营养代谢病和遗传病转移。兽药产业因养殖业的发展
而迅速壮大,兽药生产企业数量增加,规模扩大,大型企业通过兼并
收购补充业务板块。
我国动物防疫体系薄弱,已成为制约我国养殖业发展的重要因素。
我国是畜牧业大国,但不是强国,一个重要原因就是动物疫情频繁发
生,对畜牧业生产产生较大影响。而且近几年疫情爆发周期越来越短,
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前几年三年大规模爆发一次,如今几乎每年一次。2010 年口蹄疫肆虐
了一年,严重影响了养殖户的补栏积极性,而2011年、2012年春天,
消失了多年的流行性腹泄卷土重来,造成大量仔猪的死亡,再次给养
殖户带来较大经济损失。近年来,我国畜牧业养殖规模化提升加速,
这导致了畜群密度加大,流动频繁,为动物得传染病、寄生虫病、中
毒病和营养代谢等疾病的流行创造了条件,造成动物发病率、死亡率
的提高,生产性能下降。而兽药在降低畜禽发病率与死亡率、提高饲
料利用率、促生长和改善产品品质方面起到十分显著的作用。从行业
的关联性来看,畜牧业的规模化发展将直接促进兽药消费量。中国兽
用化学药品中约70%为抗菌素、抗生素等,由此导致的药物残留引发的
食品安全问题日渐突出。由此,以生物制品为代表的“绿色”兽药在
动物防疫防控中的作用日渐突出。
兽用生物制品市场增长抢眼,其中猪苗增长尤为可观。2012年中
国兽用生物制品市场销售额为88亿,过去5年复合增速17.8%。受养
殖结构影响,我国以猪用疫苗和禽用疫苗为主,2011年分别实现35.1
亿和30.1亿销售额。过去10年猪用疫苗增长非常迅速,2002年禽苗
产量占全部疫苗产量的94%,2012 年猪用疫苗已经占据半壁江山。
兽用生物制品行业一直是国家产业政策大力鼓励和支持的行业。
2012年12月,国务院发布了《生物产业发展“十二五”规划》,规划
提出“加快新型生物疫苗与兽药、生物农药、生物饲料、生物肥料等
重要农用生物制品的产业化” ;2013年2月,农业部与财政部组织制
定了《2013年国家动物疫病强制免疫计划》,继续对高致病性禽流感、
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口蹄疫、高致病性猪蓝耳病、猪瘟和小反刍兽疫5种动物疫病实施强
制免疫,群体免疫密度常年维持在90%以上,其中应免畜禽免疫密度要
达到100%,免疫抗体合格率全年保持在70%以上。
中国是世界养殖大国之一,也是全球最大的猪肉生产国,猪肉产
量世界第一,占世界总产量50%左右。从我国畜牧业的发展来看,随着
规模化、集约化养殖水平的提高,猪、牛、羊存栏量也在逐年递增。
据农业部《十二五规划》,到2015年,全国畜禽规模养殖比重提高10
-15%,存栏100头以上奶牛、年出栏500头以上生猪规模化养殖比重
分别超过38%和达到50%。随着国家对食品安全的重视和集约化养殖不
断增长,市场对动物疫苗的需求亦不断加大。
2、市场监管情况
动保行业属于高度监管行业。由农业部兽医局负责动物疫情的全
面监管工作,各地动物疾病控制中心、卫生与流行病学中心负责疫监
测收集,兽医药品监察所则承担兽药评审工作。我国对兽用生物制品
生产实行生产许可证和产品批准文号双重许可,同时获得两项批准才
可以生产。
我国动保行业主要监管机构及其职能


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资料来源:券商资料
国家针对口蹄疫、禽流感等7 种重要的动物疾病设立国家参考实

验室,承担该项疾病的诊断检疫、流行病学监测、免疫预防和病原生
物学研究以及技术产品的开发推广工作。参考实验室拥有毒种库、血
清库等数据库。在种毒资源等方面拥有先发优势,研究成果往往代表
国家在该领域的最高水平。
3、我国动保生物制品行业发展特点及趋势
(1)我国动物疫苗用量及防疫费用将高于国外
从动物疫病角度,中国动物疫苗用量及防疫费用未来将高于发达
国家,原因有以下两个方面:
① 养殖技术落后,养殖密度大。我国用全球大约7% 的淡水、8%
的耕地、12%的草原,养育了世界50%的猪、10%的牛、20%的羊、30%
的鸡和80%的淡水生物,动物养殖密度约为30 个大动物单位/平方公
里,是全球平均养殖密度的2.4倍。动物疫情严重的局面在我国可能
长期持续。
② 大规模扑杀模式所需资金较大,相关经常性补偿机制在我国尚未形
成,只能选择大规模免疫。从全球来看,对动物疫病的控制主要依靠
扑杀。研究表明:当免疫群体抗体达到70%以上,继续免疫可能加速病
毒变异,不利于消灭疫病。一些发达国家早在上世纪就按照长期净化
某种动物疫病的方案,制定了免疫退出计划,采取扑杀隔离方式,取
得了很好效果。而我国整体动物疫病防控处于粗放发展阶段,暂不具
备净化的条件,预计未来较长的时间内,“接种疫苗预防为主、疫区扑
杀为辅”的防疫政策不会发生改变。

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