金融风险的产生及防范措施
提到金融风险就不得不提到金融安全。金融安全由于
牵涉到政治、经济等多个方面。其主要关注的问题局限于经
济全球化背景下的货币危机、资产泡沫、银行运行稳健性的
削弱等问题。
一、金融风险的种类
金融风险的种类, 从不同的角度分类会有所不同, 从金
融活动的经营者和经过程来看,金融风险主要分为信用风险、
利率风险、购买力风险、外汇风险、证券价格风险、流动性
风险等几类。
第一，信用风险。信用风险又称违约风险, 是指由于信
用活动中存在不确定性而使信用活动主体遭受损失的可能
性,即受信人不能履行约定契约中的义务而使授信人的预期
收益与实际收益发生偏离的可能性, 它是金融风险的主要类
型。信用风险出现,离不开两个方面:其一是经济运行的周期
性。其二是影响公司经营的特殊事件的发生。
第二，利率风险。利率风险是指由于利率水平的不确定
变动, 而金融机构的资产项目和负债项目利率没有随市场利
率变化而调整或调整不当, 导致其净利息收入减少或利息支
出增加,从而形成损失的可能性。
第三，投资风险。投资风险是指有关主体在股票市场、
金融衍生品市场进行投资中，因股票价格、金融衍生产品价
格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。
第四，外汇风险。外汇风险又称汇率风险, 是指因外汇
市场变动引起汇率的变动进而使行为人遭受损失的可能性。
金融公司、企业或个人等行为人,在一定时期内对外经济、贸
易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中, 以外币表示的
资产与负债会因外汇风险引起价值的增加或减少。外汇风险
可能具有获得利益或遭受损失两种结果。
第五，证券价格风险。证券价格风险是指由于证券价格
的不确定变化导致行为人遭受损失的可能性。
第六，流动性风险。流动性风险对于经济实体是指由于
金融资产流动性的不确定性变动而使其遭受经济损失的可
能性;对商业银行等金融机构而言是指其无力为负债的减少、
资产的增加提供融资而造成其损失或破产的风险。
二、现代金融风险产生的原因
第一，杠杆率问题。杠杆化运作是金融的内在属性(最典
型的银行、投资银行都是此类运作模式)，如何有效把握好适
度杠杆率，是始终未能解决的问题，每次金融危机都与过度
杠杆化密切相连。
第二，传染性问题。金融交易相互交错、相互连接，因
而，往往一家机构、一个地区出现问题，极容易快速波及其
他貌似无关的机构或地区，这种传染往往因为金融机构普遍
的杠杆化运作而放大，即产生所谓的“蜘蝶效应”，最终酿
成全局性的灾难。
第三，资产泡沫事先确认的困难。几乎每次危机，都与
各类资产泡沫的破灭有关。但是，由于资产价格取决于未来
的现金流，而未来具有不确定性，因而，估测未来现金流的
困难直接造成前认定资产价格和确认是否存在泡沫的困难。
第四，动态适度监管问题。理论上说，如果人们能够事
先知道适度的杠杆率水平，并加以有效监管，金融危机出现
的次数、危机的烈度就会小得多，但往往监管总是大幅落在
金融创新的后面，一般是要经历一次危机之后，才能促使监
管政策向前有效推进。即便如此也仅仅是事后的亡羊补牢，
对未来可能出现的新风险点仍然无法有效处理。
三、金融风险的防范措施
第一，完善金融制度,加快金融体制改革. 实施国内金融
监管制度创新。降低金融风险隐患要最大限度的消除各种金
融风险隐患,创新金融体制、深化金融体制改革是必不可少的
措施。组建全国统一的金融监管委员会，按监管需要设立证
监会和保监会的派生机构，建立独立性较强、廉洁高效的监
管机制，建立健全金融同业自律监管组织，强化自律监管机
制。
第二，建立有效的金融风险防范的预警机制。建立风险
防范的“识别-评估-分类-控制-监控-报告”机制, 金融机构一
方面要建立完善的信贷档案,对贷款的发放、管理、回收全面
详细真实地记录,一方面要密切关注风险早期预警信号,以便
发现问题和预测贷款的发展趋势。其次要建立金融风险防范
的分析机制, 通过财务和非财务两方面的分析来把握风险。
第四，利用现代金融工具, 提高风险防范效率。通过金
融工具创新, 金融市场主体能够有更多选择的余地, 以形成
自己的资产组合,能增强他们规避风险、投资盈利的机会和手
段。商业银行有效地运用有关的金融工具可以锁定风险、转
移风险甚至从中获利。
第四，加强金融市场监管，保证金融市场稳定运行。首
先，防范金融市场风险应继续深化金融改革，完善法律体系，
加强监管与调节力度。其次，应完善上市公司的产权结构，
提高上市公司的信息透明度，防止内幕交易。再次，应建立
机构投资者准入制度，防止由于机构投资者操纵市场而造成
价格暴涨暴跌。以此同时，应尽快突出避险金融工具，如股
指期货，使投资者能利用金融衍生工具规避价格风险。
第五，实施国内金融监管制度创新。组建全国统一的金
融监管委员会，按监管需要设立证监会和保监会的派生机
构，建立独立性较强、廉洁高效的监管机制，建立健全金融
同业自律监管组织，强化自律监管机制。
（作者单位：河南济源职业技术学院）