国内外小额信贷的比较分析 引言 在国外，小额信贷已由过去的无担保小额贷款发展成为包括存款、贷款、汇兑、保险、住房金融、小额租赁等多种金融服务的微型金融，国际小额信贷正迅速向商业化、金融化和正规化方向发展。中国开展小额信贷的时间并不长，现行政策规定小额贷款公司不能吸收存款。但从长远来看，小额信贷在我国具有广阔的发展空间，国外成功的小额信贷模式和核心机制对我国房地产市场发展小额信贷业务提供了有益的启示，是我国完善住房金融的一个重要途径。 1 小额信贷的概念和模式简介 1.1 小额信贷的概念 对于小额信贷，目前国际国内并没有统一定义。主流观点认为小额信贷是指专向中低收入阶层提供小额度的持续的信贷服务活动。CGAP 对小额信贷的定义，是对贫困者提供诸如贷款、储蓄及其他的金融服务，以满足他们的经营、生产、消费等方面的需要。小额贷款最初作为扶贫的手段引入我国，随着政策的放开，其经营范围在不断扩大，模式也在不断创新。我国学者朱大鹏认为，小额信贷是一种组织化、制度化，以创新方式解决信息不对称问题，按照可持续经营原则为中低收入人群或微小企业提供信贷服务的信贷方式[1]。目前，小额信贷的概念与内涵是普惠制金融服务原则，即让各个阶层，特别是在信贷供求关系中处于弱势地位的人群都能普遍享受到适合的金融服务。 1.2 国际上较成功的小额信贷模式 目前世界上影响力比较大，发展比较成功的主要是以下四种典型的小额信贷模式： 第一，孟加拉“乡村银行”（GB）模式。这个模式的典型特征是：有连保小组，实行每周中心会议制度、小组基金制度、每周还款等，有效地化解了信贷风险。孟加拉模式于1994年被引入我国进行试验，已成为我国普遍效仿的一种小额信贷模式。 第二，印度尼西亚人民银行乡村信贷部（BRI-Unit）模式。这个是由正规金融机构开办的小额信贷业务。BRI已经开发出适宜小额信贷的产品，且各机构可以自负盈亏。故近三十年来，此模式一直是商业银行在小额信贷领域的先驱和典范。该模式的核心特征是：以商业利率为印尼全国农村的中低收入人口提供小额贷款，贷款类型多种多样，同时吸收自愿存款。 第三，玻利维亚阳光银行（BancoSol）模式。该行的前身是成立于1987 年的非政府组织PRODEM，通过提供信贷服务和培训，扩大就业和鼓励向小企业投资，采取连带小组贷款方式，其贷款运作颇为成功。阳光银行于1992 得到玻利维亚有关当局正式批准，成为第一家专业从事小额信贷业的私人商业银行。 第四，社区合作银行模式。合作银行是国家一个民主的、不以盈利为目的、完全由社员管理的自助式的并且由特定的群体或机构组织管理的金融合作社（又称信用联盟），致力于为低收入家庭提供小额信贷服务。这种模式在实际运作中有相当的灵活性，以此架起了贫困社区与正规金融相联接的桥梁，它可以克服客户地理上分散和人口密度低的弱点。 2 小额信贷的国际经验 小额信贷作为一个新鲜事物，虽然由于不同的国家有不同的国情，小额信贷在模式、目标、组织结构、运营管理等方面各有特色各有不同，但其成功有一些共同的经验。各国在开展小额信贷的实践中，积累了许多宝贵的经验和教训，这些国际上成功的经验对我国进一步大规模开展小额信贷有着极其重要的借鉴作用。 首先，均采用了市场化运作模式。小额信贷的概念早超出扶贫贷款的范畴，小额信贷行为和利率标准也在逐步市场化。国际上许多小额信贷机构都采用了分期还款制度，这是一种基于“现金流”理念的贷款管理技术，贷款机构在注重自身现金流管理的同时，对借款人的现金流入也提出了较高要求，并具有“早期预警”功能。此外，我国大多数小额信贷机构都不明确要求客户提供担保（抵押品），因为其目标客户一般缺乏符合正规银行要求并受法律保护的抵押品，而在国外，小额信贷机构却注重发展替代性担保，这类替代性的担保（抵押）品可以是某种形式的“小组共同基金”或者“强制储蓄”，也可以是可以预期的未来收入和现金流等。从国外的成功经验不难看出，市场化运作模式是小额贷款可持续发展的必要条件。 其次，引入信用合作组织作为小额信贷业务的基层架构。国际上较为成功的小额贷款模式均喜好团体贷款方式，将分散的小客户组织成为互为监督约束、互为激励促进的多个合作小组，合作以及由合作催生的金融信用意识与环境，正逐步成为小额信贷公司抢占细分市场的基础。此模式可以有效地破除借贷双方的信息不对称，很好地控制风险，确保信贷安全，贷款成员之间负有连带担保责任，团体贷款模式有利于缓解逆向选择和道德风险问题。 再次，都有一整套完备的动态激励约束机制。在国际上获得成功的小额信贷机构都有一套完整的以业绩考核为中心的激励约束机制，此机制对于风险控制与业务拓展有着关键性作用。 最后，均有以客户为中心，与客户共成长的精细化专业化经营理念。小额贷款公司可以在培育客户的成长中赢得自己的生存与发展空间，以集群规模增加收益、减轻成本，可以利用市场机制科学地评估和匹配小额信贷的各种活动。 3 国外小额信贷业务对我国房地产市场的启示 3.1 小额信贷与我国房地产市场结合的契机 3.1.1 政府有力的支持和有效的措施是小额信贷商业化获得成功的前提 政府在小额信贷的发展中，其根本的作用在于提供促使其有序发展的规则和机制，规范、引导和促进小额信贷的发展，我国政府已出台各种政策支持小额信贷的发展。 1999 年中发（99）10 号文件指出，小额信贷是一种有效的扶贫到户形式，要在总结经验、规范运作的基础上，积极稳妥地推行，再次强调小额信贷扶贫作用。2006 年中共中央、国务院一号文件指出，要大力培育由自然人、企业法人或社团法人发起的小额贷款组织，有关部门要抓紧制定管理办法，引导农户发展资金互助组织。突出强调了发展小额贷过程中民间金融的重要。 2008 年5 月8 日颁布实施的《关于小额贷款公司试点的指导意见（银监发〔2008〕23 号）》和《关于村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司有关政策的通知（银发〔2008〕137 号）》（以下把两项政策简称小额贷款政策），不仅为中小企业和个人借贷、参与资本运作进行松绑，还为中小企业借贷提供了法规政策保障，这将对中小企业、及个人融资环境产生积极正面影响。央行曾提出以“小额担保贷款+信用社区+创业培训”的模式形成有机联动，此模式的设计意图是：在保证商业利益的前提下也为中低收入者提供发展的可能，同时用金融优势扩大就业人群，推动和谐社会的进程。 3.1.2 市场化运作是小额信贷产品的生命力源泉 从国际上的成功经验来看，市场机制必在小额信贷领域发挥主要作用。小额信贷产品需自动瞄准市场目标客户，本着以客户为中心，与客户共成长的精细化专业化经营理念，采取市场化运作模式，依托信用合作组织作为小额信贷业务的基层架构，建立一整套完备的激励约束机制，以集群规模增加收益、减轻成本，从而实现可持续发展。市场的需要和竞争必然使小额信贷理性地选择商业化。随着我国宏观经济的稳定与发展、较低的通货膨胀、政府经济干预逐渐减少、利率管制的放松、金融市场的准入标准的降低、金融自由化进程的不断加快，小额信贷已逐步具备市场化运作的条件。 3.1.3 房地产消费市场为小额贷款公司开展业务提供了一定的空间 随着城市化进程的加快，房地产市场一直处于活跃状态，无论是商铺租金还是住房租金，或是住房买卖价格，长期看涨。面对目前高房价和高租金的威胁，我国大多数居民更是采用抑制消费的方法换取一处居所。而马克思主义经济学认为只有消费才是经济增长的原动力。随着政策的放开，小额贷款公司的信贷品种在逐步增多，且已经有小额贷款公司在尝试着进入房地产市场，只是其进入模式值得探讨。将小额信贷与我国房地产市场相结合，在某种程度上是对我国房地产市场金融体系的一种补充。 3.2 小额信贷对我国房地产市场的启示 3.2.1 小额信贷抱团模式 目前，已经有很多小额贷款服务机构在尝试着开发适合我国房地产市场的产品。我国小额信贷主要通过两种途径实现，一是正规金融机构（以农信社为主）大量开展小额信贷服务，二是新成立若干类型的小额信贷专业金融机构。不管是通过哪种途径开办的小额信贷业务，小额信贷产品均需具备可持续发展能力。目前我国市场上普遍存在的是小额信贷的传统模式。此模式很明显的缺陷：贷款双方信息不对称，小额贷款公司管理成本大，抵御风险的能力不足。可以说小额信贷传统模式不具备可持续发展的潜力。 商业小额信贷模式要获得可持续发展，应同时具备两个条件：一是模式具有可持续性，二是模式有一定的覆盖率。所谓可持续性是指小额信贷从信贷操作中取得的收人能够抵补其操作费用、资金成本、贷款损失、通货膨胀带来的资产价值的减少，同时还能够保证产品推广的盈余资金，所谓覆盖率就是其服务于特定人群的比例。只有那种符合客户需要的，根据客户特点所设计的金融产品才能持续发展。根据国外的成功经验，在设计适合我国房地产市场的小额信贷产品时，可以对传统的小额信贷模式稍作改进，形成适合市场的小额贷款抱团模式。 小额信贷抱团模式的特点是：市场上有相似需求的贷款客户自发地或者有组织的抱团，以住房贷款联盟的形式申请小额信贷，贷款者可以向保险公司及各种团体等缴纳团体信用抵押保证金，以向住房贷款联盟提供信用担保风险，小额贷款公司还可以向机构投资者出售小额贷款。抱团模式可以为团体内部成员提供交流合作的平台，团体内部成员可以相互协定，向小额贷款公司缴纳一定保证金，联合保证各自贷款。 3.2.2 我国房地产市场可以尝试开展的小额信贷产品 目前来看，适宜在我国房地产市场开展的小额贷款也是小额信贷抱团模式。结合房地产市场实际，可以在我国尝试开展的小额信贷产品是“抱团首付贷”和“抱团租金贷”。 “抱团首付贷”，就是那些彼此熟悉，且相互关联的个人自发的或有组织的抱团成立若干个信贷合作小组，以小组作为小额信贷业务的基层架构，去申请首付贷款。在小额信贷的可获得性上，各个小组之间存在着竞争性，而组内成员的信用又直接影响着小组的整体信用