任保平《宏观经济学》第十一章 开放经济的宏观均衡模型复习笔记跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。

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一、开放经济概述1．国际收支平衡（1）国际收支平衡表国际收支差额可以用国际收支平衡表或者国际账户来表示。

国际收支平衡表是对一国与其他国家交易进行概括的一组账户，其中国际收支差额被分成两个部分，即经常账户和资本账户。

经常账户中包括商品和服务的出口和进口、投资收入以及净转移支付。

资本账户包括净资本流动等，还包括统计误差或者错误与遗漏项目。

（2）国际贸易与国际收支国际贸易对总支出的影响由净出口来衡量，出口减去进口称为贸易余额。

国际收支差额是外汇市场上对一国货币的总需求与总供给之间的差额。

如果供给的货币总额等于需求总额，国际收支差额为零。

当外汇市场对货币的需求超过供给时，出现国际收支盈余。

2．汇率及其决定（1）汇率的概念汇率是本国货币相对于外国货币的价格，是把国家间资本流动和商品流动联系起来的机制。

名义汇率是两国货币的相对比价。

实际汇率是两国商品的相对比价，也称为贸易条件，表示在两国进行贸易时，商品是按什么比例交换的。

计算实际汇率的公式是：实际汇率＝名义汇率×本国商品价格／外国商品价格现实中实际汇率一般按照两国间一般价格水平来决定，如果用e 表示名义汇率，P 表示本国的物价水平，*P 表示外国的物价水平（以外币计），则实际汇率/eP P ε*=。

因此，实际汇率相当于以外国商品表示的本国商品的相对价格。

由于/eP P ε*=，名义汇率取决于实际汇率与两国的价格水平，所以有：**////e e P P P P εε∆=∆+∆+∆用*π和π分别表示外国和本国的通货膨胀率，则：()//e e εεππ*∆=∆+-因此，名义汇率的变化率取决于实际汇率的变化率加上两国通货膨胀率之差。

在其他条件不变时，如果外国的通货膨胀率高于本国的通货膨胀率，那么本国货币的汇率水平将上升。

3．对外净投资与净出口进入一国进行投资的货币叫做资本流入，进入其他国家的货币叫做资本流出。

资本流入减去资本流出称为资本净流入，也就是对外净投资。

开放经济条件下，一国的总支出为：Y C I G NX =+++可见，净出口等于本国总产出减去本国总支出。

如果总产出大于总支出，净出口为正；反之，净出口为负。

其中，出口取决于外国人的收入，而与出口国的收入状况无直接关系，净出口随收入上升而下降。

主要是汇率变动也影响出口。

在公式Y C G I NX --=+中，等式左边为国民储蓄，用T 表示税收，国民储蓄相当于私人部门储蓄（Y T C --）与公共部门储蓄（T G -）之和，用S 来表示，则：S I NX =+。

所以，S I NX -=，等式左边是本国的对外净投资，是私人储蓄超过国内私人部门投资的部分，等式右边是净出口也被称为贸易余额。

这是一个会计恒等式，表示一国的对外净投资等于净出口，是国际资金流动和产品流动的自然反映。

一般而言，一国的进口不会恰好等于出口，因为本国与外国居民的偏好在不断变化，技术水平也在不断变化。

长期来看，贸易应该是平衡的，现在的净出口等于将来的净进口，否则国际贸易就变成了一种单方面的掠夺或者不对等交换。

二、长期开放模型1．小国经济的长期开放模型在开放经济条件下，一国投资者可以到世界资金市场贷出和借入资金，实际利率由国际金融市场决定的外生变量。

因为一个小国的可贷资金数量与整个世界的资金总量相比微不足道，因而只能是国际市场既定利率水平的被动接受者，面临的是水平的资金供给曲线。

本国的意愿投资和其他经济变量也会受到世界市场的影响。

如图11-1所示，横轴代表投资（I ）或储蓄（S ），纵轴代表利率r 。

用r 表示小国的利率水平，用*r 表示国际市场的利率水平，于是*r r =。

在开放经济条件下，()()()*NX Y C Y T G I r =----，()*NX S I r =-。

世界市场的均衡利率的影响是：*c r r >，小国会出现贸易顺差[图11-1（a ）]；*c r r <，小国会出现贸易逆差[图11-1（b ）]。

图11-1 小国开放经济的储蓄与投资假定实行扩张性财政政策，政府支出增加，或者税收减少，导致净出口下降，使一国贸易出现赤字。

假定外国实行扩张性财政政策，则各国的储蓄普遍下降，世界市场的资金供给减少，导致均衡利率*r 上升。

因此，本国投资下降，净出口上升，最终带来贸易顺差。

2．大国经济的长期开放（资本不完全流动）模型大国与小国的一个关键区别是对外净投资（NFI ）和利率的关系。

如图11-2（a ）所示，小国是利率的被动接受者，其NFI 曲线为平行线。

而大国的资金流入和流出会影响世界市场可贷资金的数量。

如果本国利率较高，流入本国的资金就会较多，对外净投资就会下降。

如图11-2（b ）所示，对外净投资与本国实际利率水平负相关，NFI 曲线向右下方倾斜。

图11-2 小国与大国对外净投资与利率在可贷资金市场，构成供给的是国民储蓄，构成需求的是本国私人投资与对外净投资之和。

国民储蓄与利率无关，本国私人投资与对外净投资与实际利率负相关，因此，可贷资金市场的均衡为：()()S I r NFI r =+。

国内投资与对外净投资与实际利率负相关，如图11-3（a ）所示，可用一条向下倾斜的曲线表示这种负相关关系。

在净出口商品市场，大国开放模型与小国模型是一样的，如图11-3（b ）所示，NX S I =-，是实际汇率的函数，()NX NFI ε=，假设NFI 与ε无关，由此，向下倾斜的净出口曲线与垂直的NFI 曲线决定了均衡的实际汇率水平*ε。

图11-3 大国经济的长期开放模型三、短期开放模型1．蒙代尔—弗莱明模型（1）模型假定①经济中的产出完全由总需求决定。

②货币是非中性的。

③商品和资本可以在国际完全自由流动。

（2）蒙代尔—弗莱明模型的基本内容蒙代尔—弗莱明模型的一般形式：()()()()*/,Y C Y T I r G NX e M P L r Y r r =-+++==其中，产出等于各项需求之和，这说明产品市场是均衡的。

由于价格水平是固定的，实际货币余额仅同货币存量有关，货币需求与利率负相关，与收入正相关。

求解均衡的收入水平、实际利率和名义汇率，得到如下IS 和LM 曲线方程：()()()()::/,IS Y C Y T I r G NX e LM M P L r Y =-+++=如图11-4所示，交点E 点决定的汇率*e 为产品市场和金融市场均衡时的利率。

图11-4 蒙代尔—弗莱明模型蒙代尔—弗莱明模型提供了分析开放经济的一个基本工具，能够考察产品市场和金融市场（包括外汇市场）的同时均衡。

2．小国经济的短期开放开放经济中经济政策的作用与汇率制度密切相关，汇率制度一般可分为固定汇率制度和浮动汇率制度。

固定汇率制度下，名义汇率被固定在一个政府或者中央银行选择的水平上。

如果汇率不受政府干预，而是由供求关系确定，则称为弹性或者浮动汇率制度。

（1）浮动汇率制度下的政策效果①财政政策在浮动汇率制度下，政府实行扩张性财政政策，增加支出和减税，汇率上升而产出不变。

在图11-5中，政府扩张性的财政政策，使IS 曲线由1IS 右移到2IS ，汇率由1e 提高到2e 。

因此，在浮动汇率制下，旨在刺激需求的财政扩张政策并不能导致产出或收入的增加。

因为财政扩张政策导致引起本国货币汇率上升，导致净出口下降，恰好抵消了财政扩张政策所创造的需求。

图11-5 浮动汇率制下的财政扩张②货币政策扩张性货币政策意味着中央银行增加货币供给，如图11-6所示，货币供给增加，导致LM 曲线右移，这会使名义汇率由1e 下降到2e ，收入由1Y 增加到2Y 。

这与封闭经济条件下的结论是一致的。

但是，二者的传导机制不同。

在小国开放经济中，当货币资金增加使本国利率面临下降压力时，本国资金将流向国外资金市场，进而阻止本国利率下降。

同时，资金流向国外将增加外汇市场对本币的供给和对外币的需求，使得名义汇率下降，本币贬值，从而使进口商品相对价格上升，出口商品价格相对下降，净出口增加，并导致产出增加。

图11-6 浮动汇率制下的货币扩张③贸易政策在图11-7中，如果政府采取关税或者进口配额限制进口，会使净出口曲线向右移动，由NX 右移，导致汇率上升到2e ，但产出不会增加。

同时，由于利率不变，投资也不变，因而净出口不变。

这与对长期情况的分析是一致的。

因为限制进口同时限制外汇市场对外币的需求，本币汇率相对上升，使净出口下降，抵消了限制进口政策的作用。

图11-7 浮动汇率制下的贸易保护（2）固定汇率制下的政策效果①财政政策如图11-8所示，当政府增加支出和减税时，导致IS 曲线右移，使得名义汇率面临上升压力，于是中央银行在外汇市场抛出本币，购入外币，导致货币供给增加，LM 曲线右移到2LM ，使均衡的汇率水平稳定下来，产出也由1Y 增加到2Y 。

由于央行的货币供给完全服从于稳定汇率的目标，财政政策引起的本币升值或贬值的压力使货币供给自动发生变化。

图11-8 固定汇率制下的财政扩张②货币政策如果政府采取紧缩性货币政策以控制通货膨胀，就意味着中央银行要抛出债券，回收货币，从而导致LM 曲线左移，这会使名义汇率面临上升压力。

因此，必须在外汇市场抛售本币，购入外币，使LM 曲线向右移动，回到原来的起点。

可见，货币政策无效。

③贸易政策如图11-9（a ）所示，政府采取关税或进口配额限制，会使净出口曲线右移到2NX 。

在图11-9（b ）中，净出口的增加，使IS 曲线右移，名义汇率面临上升压力。

因此，央行必须在外汇市场上抛出本币，导致LM 曲线右移到2LM ，使均衡汇率固定不变，产出水平由于净出口增加而增加，由1Y 增加到2Y 。

图11-9 固定汇率制下的贸易保护3．大国经济的短期开放（1）利率差异在现实中，国际利率水平存在差异，这是由于风险程度不同等因素造成的。

此外，汇率差异也会导致国际的利率差异。

在蒙代尔—弗莱明模型中考虑风险因素，可以得到：*r r θ=+其中，θ为风险贴水系数，取决于世界市场上的投资风险和汇率风险，当世界市场的风险较大，则θ为负，本国利率小于世界市场的利率；反之，本国利率大于世界市场的利率。

求解带有风险系数的均衡收入水平、实际利率和名义汇率，得到IS 和LM 曲线方程：()()()()**::/,IS Y C Y T I r G NX e LM M P L r Y θθ=-++++=+图11-10中，一国风险增加，利率将上升，使投资下降，产品市场均衡的产出Y 将下降。