第四部分模拟试题
吴晓求《证券投资学》配套模拟试题及详解（一）
一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分）
1．根据我国现行制度规定，ST股票在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过（）。
[金融联考2007研]
A．5％
B．10％
C．15％
D．20％
【答案】A
【解析】ST股票：沪深交易所在1998年4月22日宣布，将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理（Special Treatment），由于“特别处理”，在简称冠以“ST”，因此这类股票称为ST股票。
PT股票，PT是英文Particular Transfer（特别转让）的缩写，依据《公司法》和《证券法》规定，上市公司出现连续三年亏损等情况，其股票将暂停上市，沪深交易所从1999年7月9日起，对这类暂停上市的股票实施特别转让服务，并在其简称前冠以PT，称之为PT股票。
ST股票日涨跌幅限制为5%。
2．证券市场按层次结构关系，可以分为（）。
A．发行市场和流通市场
B．集中市场和场外市场
C．股票市场和债券市场
D．国内市场和国际市场
【答案】A
【解析】层次结构是指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。
按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。
证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
证券交易市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
3．根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E（r）和风险系数β之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E（r）为纵坐标、β为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。
A．压力线
B．证券市场线
C．支持线
D．资本市场线
【答案】B
【解析】无论单个证券还是证券组合，均可将其β系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系。
这个关系在以E（r）为纵坐标、β为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。
4．在宏观经济分析中，总量分析法是（）。
A．动态分析
B．静态分析
C．主要是动态分析，也包括静态分析
D．主要是静态分析，也包括动态分析
【答案】C
【解析】总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。
同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。
5．下列说法错误的是（）。
A．股利支付率越高，表明企业的盈利能力越高
B．资产净利率越高，表明资产的利用效率越高
C．营业净利率反映每1元营业收入带来的净利润，表示营业收入的收益水平
D．主营业务毛利率和主营业务净利率之间存在一定的正相关关系
【答案】A
【解析】A项股利支付率是投资收益的分析指标之一，其值越高，表明企业的股利分配政策和支付股利的能力越强。
6．公司盈利预测中最为关键的因素是（）。
A．管理费用预测
B．销售费用预测
C．生产成本预测
D．销售收入预测
【答案】D
【解析】销售收入预测的准确性是公司盈利预测中最为关键的因素，包括销售收入的历史数据和发展趋势、公司产品的需求变化、市场占有率和销售网络、主要产品的存货情况、销售收入的明细等方面。
7．在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（）。
A．证券价格沿趋势移动
B．市场行为涵盖一切信息
C．历史会重演
D．市场是弱势有效的市场
【答案】C
【解析】技术分析法认为，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。
因为投资者的心理因素会影响投资行为，进而影响证券价格。
8．关于K线组合，下列表述正确的是（）。
A．最后一根K线的位置越低，越有利于多方
B．最后一根K线的位置越高，越有利于空方
C．越是靠后的K线越重要
D．越是靠前的K线越重要
【答案】C
【解析】无论K线的组合多复杂，考虑问题的方式是相同的，都是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。
可见，越是靠后的K线越重要。
9．下列各种股价走势中，（）发出了买入信号。
A．股价上穿平均线MA，并连续暴涨，远离平均线
B．股价跌破平均线MA，并连续暴跌，远离平均线
C．长期平均线上穿短期平均线
D．短期平均线远离长期平均线
【答案】B
【解析】移动平均线的应用中，以下四种情况均为买入信号：①平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线；②股价跌破平均线，但平均线呈上升态势；③股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；④股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。
10．资产组合的收益－风险特征如图1所示，下列说法错误的是（）。
图1资产组合的收益－风险
A．ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险
B．ρ4<ρ3<ρ2<ρ1
C．ρ1对应的资产组合不可能降低风险
D．ρ1表示组成组合的两个资产不相关
【答案】D
【解析】ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。
二、概念题（共5小题，每小题4分，共20分）
1．开放式基金[上海财大2001研；人大2001研；东北财大2006研]
答：开放式基金是一种集合证券投资信托制度。
投资者缴纳资金，购买基金份额单位，形成基金管理公司，委托基金管理人管理，基金托管人托管，主要从事股票、债券等金融工具投资，利益共享、风险共担。
投资基金按受益凭证可否赎回，可分封闭式基金和开放式基金。
开放式投资基金，亦称“变动式投资基金”或“追加式投资基金”，是指基金规模和份额不固定，可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
基金持有人可根据市场状况、自己的投资取向变化等，要求基金管理机构将所持基金证券赎回；基金公司也可根据市场的变化、资本价值的变化、投资要求等因素，发行新的基金证券，扩大基金规模。
开放式基金在规定的柜台上办理赎回手续，一般不上市交易；赎回价格以每一单位基金的净资产为基本根据，加上一定手续费，同时在一定程度上受资金市场的供求状况左右。
2．资本资产定价模型[Capital Asset Pricing Model（CAPM）]
答：资本资产定价模型由美国经济学家威廉·夏普（William Sharpe）等人于19世纪60年代所提出的一种风险资产的均衡定价理论。
该模型实际上是由现代证券组合理论（Modern Portfolio Theory）发展而来的。
该模型认为，当市场处于均衡状态时，某种资产（或资产组合）的期望收益率是其贝塔值（ 值）的线性函数，即：。