我们为什么看重新能源物流车产业
国内新能源汽车产业发展阶段的必然选择
当前新能源汽车产业还处在“替代价值”阶段，而不是“创造价值”。而发挥 新能源汽车替代价值的最大优势，依然是“低使用成本” 。所以只有在能够放 大该优势的领域，新能源汽车才有推广价值。
劳动工具-工业品 当前新能 源汽车产 业尚未进 步到从工 业品走向 消费品的 阶段 交通工具-消费品
政府采购下的替代
新能源商用车
经济价值下的替代
新能源物流车
汽车产品 基础设施 消费习惯
消费习惯下的替代 新能源乘用车
国内新能源汽车产品各个阶段所发挥的作用
新能源汽车与燃油汽车的选择——阶段一：验证可行性
宇通客车
核心要素：
政府的态度：节能环保是出发点-区域 政府的目标：城市公交车替换率-规模
-9.40%
1,553,734 539,174
-9.40%
1,543,506 606,002
1,972,937 1,843,632 1,827,667 1,894,993 1,661,643 619,809 490,196 534,284 527,466 538,908
交叉乘用车
2,532,218 2,238,959 2,265,825 1,636,821 1,299,539
1,079,634
724,536
2017年下半年国内新能源专用车将进入一个爆发期
新能源物流车市场的低渗透率，高成长性，为产业发展提供新的成长空间
我国新能源专用车产量合计值统计
90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 -

100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
50.00
0.00 2005-01 2005-07 2006-01 2006-07 2007-01
2007-07
2008-01 2008-07 2009-01 2009-07 2010-01 2010-07 2011-01 2011-07 2012-01 2012-07 2013-01 2013-07 2014-01 2014-07 2015-01 2015-07 2016-01 2016-07
新能源客车及新能源专用车市场渗透率比较 车辆单位（辆） 新能源客车渗透率 新能源专用车渗透率 2010年 0.10% 2011年 0.60% 2012年 0.90% 2013年 1.50% 2014年 3.00% 0.10% 2015年 16.10% 1.50% 2016年 2.10%
新能源专用车产量
yoy 可替代型燃油专用车辆产量
-
-
-
-
4,076
47,776
1072.10%
60,662
27.00% 2,874,044
5,124,964 4,572,787 4,627,776 4,059,280 3,500,090
3,172,542
yoy
其中：轻卡 微卡
-10.80%
1.20% -12.30% -13.80%
新能源物流车行业分析报告
CONTENTS 目录

第一部分：我们为什么看重新能源物流车产业 第二部分：运营业务发展或是新能源物流车产业机会的风向标 第三部分：从可替代性看新能源物流车运营的价值和市场空间 第四部分：物流车市场新能源汽车对燃油车替代的路径研究 第五部分：受益标的推荐
SECTION 1
我国车辆保有量规模增长中，运营性车辆均曾占有重要角色
北京地区车辆保有量结构
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014
依赖于政策下的 产品替代纯电动A级

技术进步带来的价值：
续航里程提升和充电时间缩短
购置成本和使用成本的降低 强粘性功能的开发和升级
驾驶体验升级纯电动乘用车

当前国内新能源专用车产品情况
新能源物流车市场的低渗透率，高成长性，为产业发展提供新的成长空间
新能源专用车最大载重和最长续航的车型情况统计
77,140
2015H1 12.6% 2016H1 11.2%
53,856
2015H2 87.4%
2015H2 88.8%
11,108
6,806
12,940
2015H1
2015H1
2015H2
2015H2
2016H1
2016H1
2016H2
2016H2
2017H1
2017H1
SECTION 2
运营业务发展或是新能源物流车产业机会的风向标
纯电动卡车
技术进步带来的价值：
可完成3万公里的行使距离要求 财政补贴下经济性 纯市场化经营下的经济性
纯电动通勤车

国内新能源汽车产品各个阶段所发挥的作用
新能源汽车与燃油汽车的选择——阶段三：让消费进入生活
低端消费升级纯电动A00级
核心要素：
车企的态度：乘用车车型丰富 政府的态度：双积分制的严格执行 政府的支持：财政补贴政策，牌照等 消费者的选择：驾驶体验升级

政府的支持：财政补贴政策-可盈利性
比亚迪
技术进步带来的价值：
使电动车产品从无到有 使消费者不再谈新能源车而色变 城市公交系统全面电动化之后的持续稳定 性
珠海银隆

国内新能源汽车产品各个阶段所发挥的作用
新能源汽车与燃油汽车的选择——阶段二：验证经济性
纯电动微面
核心要素：
政府的态度：节能环保是出发点 政府的目标：车辆推广规划（发放车牌数） 政府的支持：财政补贴政策
信息介绍 生产企业 续航里程 总重量 最大载重 电池度数 最高时速
信息介绍
北汽福田 260km 8.3吨
4.3吨 110kwh 80km/h
生产企业 续航里程
奇瑞 500km
最大载重
电池度数 最高时速
300kg
70kwh 85km/h
当前国内新能源专用车产业阶段
新能源物流车市场的低渗透率，高成长性，为产业发展提供新的成长空间
我国汽车销量过去10年保持高速增长
燃油车行业中车辆运营业务曾扮演关键角色
乘用车销量（万/月） 客车销量（万/月） 货车销量（万/月）
燃油车行业中车辆运营业务曾扮演关键角色

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 载货车辆 非私人载客车辆 私人载客车辆