三全食品股份有限公司财务报表分析一）“三全食品”的资产负债表分析：资产与负债】财务指标（单位）─────┬─────┬2008-12-31─────────┼ 资产总额─────┼─────┼148197.80负债总额（万｜61492.7流动负债（万｜59751.1长期负债（万｜1741.63货币资金（万｜49682.0固定资产（万元）｜22614.7流动资产（万元）｜13276.4存货（万元）｜33784.3在建工程（万元）｜10574.1应收帐款（万｜17057.0其他应收款（万｜1106.2股东权益（万｜86299.9实收资本（万元）｜9350.00资产负债率（%）｜41.493股东权益比率｜58.232流动比率（%）｜1.7538 ｜ 1.8022速动比率（%）｜1.2790 ｜ 1.2368从以上的比较性资产负债表提供资料可看出，“三全”公司的资产总额及货币资金均比上年度有所增加，呈上升趋势，从总体上来看，公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看，公司的资产总额较上年增加了12978.9 万元，增长率为8.76%。
在这其中，固定资产增加了11981.11 万元，增长幅度为52.98%，这表明公司的生产能力有较大的提升。
流动资产较上年增加6054.21 万元，增长率为45.6%，与固定资产的增幅较为接近，但需进一步分析资产增长幅度是否与生产能力提高相适应。
就流动资产相关项目增减情况看，货币资金较上年增加7146.95 万元，增长率为14.39%，应收账款较上年减少111.41 万元，降幅0.65%，与上年基本持平。
存货较上年减少3112.38 万元，减少了9.21%，说明销售状况有所改善。
从流动资产的各项变化来看，公司的支付能力有所上升。
在建工程较上年减少49.24%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目，有利于企业利润的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看，流动负债增加了4857.97 万元，增长率为8.13%，无论从增长数额还是增长率来看，都要明显低于流动资产，提高对公司的短期偿付能力，该公司的短期偿付压力不大，长期负债本年度增加1135.67 万元，增幅65.21%，增幅较大，应加以关注。
所有者权益增加7006.99 万元，增幅8.1%，变动不大，说明公司的筹资力度不大，现有自身资本基本能够满足生产经营活动。
接下来再通过项目共同分析：该公司的债权比重基本不变，虽有0.37%的增加，但对企业的影响甚微，所以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的33784.36 ÷148197.8=22.80%降为30671.98÷161176.70=19.03%，说明存货周转率呈反向变化，需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕，或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的13276.41 ÷148197.80=8.96%上升为19330.62 ÷161176.7=11.99%，流动负债由上年的59751.11÷61492.74=97.17% 下降为64609.08 ÷67486.38=95.74%。
该变动较为合理，能提高企业短期支付能力，同时能避免资源的浪费。
固定资产同比由22614.75 ÷148197.8=15.26%上升为34595.86÷161176.70=21.46%。
再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成，可知该公司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大所有者权益比重下降0.34%，与负债比重的降幅0.37%，基本一致。
但实收资本由上年的9350.00 ÷148197.80=6.30%上升为18700.00÷16476.7=11.60%，而流动负债比重稍有下降，则可以看出股东的投资风险下降，债权人的安全边际提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债，长期负债较为平衡，所以该公司是适中型的资本结构。
（二）利润表分析：利润构成与盈利能力】财务指标（单位）─────┬─────┬─────┬2007-12-─────────┼ 主营业务收入─────┼─────┼─────┼124929.06主营业务成本｜85621.87｜80032.41 营业税金及附加｜850.97 ｜639.82｜434.74 主营业务利润｜52014.75｜44461.91 经营费用（万｜37024.29｜32569.7管理费用（万｜7875.35 5431.40 财务费用（万｜-90.23 ｜675.29｜1919.1三项费用增长率｜-7.17 ｜14.17 ｜45.0营业利润（万｜6154.69 4581.1投资收益（万｜- ｜0.10｜13.5营业外收入（万｜2524.52｜2862.2补贴收入（万｜- ｜-｜-营业外收支净额（万｜1151.03 ｜2086.30｜2213.03利润总额（万｜9371.53 ｜8240.99 6794.1所得税（万元）｜516.27 ｜444.48｜-净利润（万元）｜8877.00 ｜7956.82 7172.2销售毛利率（%）｜35.72 ｜38.08 ｜35.9主营业务利润率｜-｜-净资产收益率（%）｜9.51 ｜9.22｜24.361）绝对额比较从表中可以看出，09 年与08年相比，主营业务收入由138276.44 万元增长至144454.05 万元，增长6177.61 万元，但是公司对于成本的控制不好，增长了7239.3 万元，超过业务收入增长，由于这个原因，对主营业务利润，利净总额和净利润产生不利影响，使其增长幅度变小，应引起公司的注意。
此外，经营，管理，财务费用都有相应的减少，有利于公司利润的增加。
（2）百分率比较：环比趋势百分率分析1.主营业务收入在两年内都有增长，09年较08年增长144454.05÷138276.44=4.47%，表明企业处于发展时期。
2.09 年主营业务利润增长为50741.91÷52014.75－1=－2.45%，呈负增长，说明公司对主营业务成本控制不佳，致使其大量增加，必须加以控制。
3.经营费用，管理费用，财务费用大幅减少，并且减少幅度超过主营业务收入的增长，很大程度上抵消了主营业务成本的增长量，有利于公司利润的改善。
4.公司的营业外收入近三年逐步减少，存在些许异常现象，应对此深入研究。
5.该公司09 年利润总额与净利润增长幅度分别为9371.53÷8240.99－1=13.72%与11.56%，利润总额增幅小于08 年的8240.99÷6794.16－1=21.29%，而净利润增幅与08年的10.94%基本持平。
说明企业的盈利能力有所减弱。
主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减少。
定基百分率投益分析：两年的主营业务收入指数为144454.05÷124929.06=115.63%，主营业务利润指数为50741.91 ÷44461.91=114.12%，说明该公司主营业务业绩较好。
主营业务成本指数92861.17 ÷80032.41=116.03%，高于同期主营业务增幅，对主营业务利润的增长影响较大，公司在以后的以后经营活动中应加对成本的控制力度。
三项费用下降了52.25%，有利于营业利润的增长。
09 年企业利润指数为8877.00÷7172.24=123.77%，高于上期指数7956.82÷7122.24=110.94%，说明企业的经营效益较好。
（三）现金流量表分析：【现金流量】财务指标（单位）─────┬─────┬2008-12-31─────────┼ 经营活动现金─────┼─────┼179273.2（万元）｜｜经营活动现金流出｜投资活动现金流入｜655.41 ｜投资活动现金流出｜借款收到的现金｜筹资活动现金流入｜筹资活动现金流出｜现金流入合计｜现金流出合计｜经营活动现金净流91.47｜100.1增长率（%）｜｜销售商品收到现金108.90122.6主营收入比（%）｜｜经营活动现金流量324.05188.8净利润比（%）｜｜现金净流量与净利112.17｜408.2比(%) ｜｜经营活动现金净流28765.57｜15023.57 （万元）｜｜投资活动的现金净-9448.32 ｜-10469.14（1）现金流入结构分析：公司 09 年现金流入中，经营活动占164731.77÷180925.95=91.05%，投 资活动占 15538.77÷180925.95=8.6%。
说明当年公司现金流入主要来自经营活 动，来自投资活动比例很小。
从资金来看，全部来自主权资本投入，资本结构 不够合理，而企业经营活动产生现金投入占高比 91.05%，比重过大，不利于企 业资本扩张，也加大了企业的风险。
（2）现金流出结构分析公司当年资金，投资活动占 10103.73 ÷170970.22=5.91%，经营活动占 135966.20÷170970.22=79.53%，筹资活动 24900.29÷170970.22=14.56%。
生 产经营活动流出的现金占绝对多数，这种流出结构属正常现象。
（3）现金净流量结构分析经营活动现金净流量为 28765.57 万元，联系利润表可知，企业经营能力较 强，生产经营正常。
现金流量净额呈正数，且主要是由于生产经营活动引起的， 说明该公司收现能力强，而坏账风险小，营销能力不错。
每股指标】财务指标 （ 单位） ｜ 2009-12-31 ｜2008-12-31量（ 万元） ｜筹资活动的现金净流｜ 量（ 万元） ｜现金净流量 （ 万元） ｜｜ -9361.52 ｜ ｜ ｜ 27942.07｜ ｜每股收益（元）｜每股收益扣除（元）｜每股净资产（元）｜每股资本公积金0.4700 ｜0.8700 0.4800 ｜0.8600 4.9900 ｜9.2300 2.0613 ｜ 5.1227每股未分配利润｜ 2.8864｜每股经营活动现金 1.5400 1.6067｜量( 元) ｜｜｜每股现金流量( 元)｜0.5324 ｜ 3.4742｜经营与发展能力】财务指标( 单位) ─────────────┬─────┬2008-12-─────────┼ 存货周转率─────┼─────┼2.89｜应收账款周转率｜8.50 ｜ 6.87｜总资产周转率(%) ｜0.93 ｜ 1.09｜主营业务收入增长 4.47｜10.68 ｜(%) ｜｜｜营业利润增长率｜33.56 ｜34.35 ｜税后利润增长率｜11.56 ｜10.94 ｜净资产增长率(%) ｜8.12 ｜193.15 ｜总资产增长率(%) ｜8.76 ｜39.15 ｜主要财务指标】─────────┬ 指标日期─────────────┬─────┬2008-12-─┼ 净利润(万─────┼─────┼7956.82｜净利润增长率(%) ｜11.56 ｜10.94 ｜净资产收益率(%) ｜9.51 ｜9.22｜资产负债比率(%) ｜41.87 ｜41.49 ｜净利润现金含量(%)｜112.17 ｜408.26｜公司偿债能力分析:从流动比率来看,该公司09 年的流动比率为1．7538∶1，未能达到200%以上，但由于该公司为属于食品行业，生产固期较短，所以流动比率也相对较低。