上市公司盈利质量分析研究
【摘要】本文研究从上市公司盈利质量的角度出发，在介绍盈利质量评估的指标、方法后，结合现实情况，明确影响上市公司盈利质量的相关因素。

进而，结合案例，在一般的评估指标基础上，对八一钢铁的盈利质量进行评价，阐述现有指标评价的局限性。

最后，提出改进上市公司盈利质量评价的相关建议。

【关键词】盈利质量评价指标局限性
目录
一、盈利质量概述 (1)
（一）盈利质量的内涵 (1)
（二）盈利质量评估的一般财务指标 (1)
（三）盈利质量的评价方法 (2)
（四）盈利质量的影响因素 (4)
二、上市公司盈利质量的案例分析及启示 (5)
（一）个案分析 (5)
（二）上市公司盈利质量分析的局限性 (9)
三、改进上市公司盈利质量评价的建议 (10)
（一）引入平衡计分卡理念构建动态的财务指标体系 (10)
（二）引入非财务指标完善财务指标体系 (12)
（三）融合并扩展财务分析方法 (13)
【参考文献】 (15)
盈利质量分析需要结合系列财务指标，但是单一财务指标进行盈利质量分析，还存在一定局限性，需要进一步调整。

结合更多财务和非财务指标，全面评价上市公司盈利质量，才能更好地了解上市公司盈利，合理决策。

一、盈利质量概述
（一）盈利质量的内涵
盈利质量也就是盈利质量，它是上市公司会计盈利所表达的与企业经济价值相关信息的可靠程度①。

一般情况下，高质量的盈利或者盈利也就是企业账面盈利信息可以对企业的过去、现在及未来的经济发展有可信的描述。

而低质量盈利则会误导投资者。

而企业盈利包括其实际收入与利得，因此盈利质量也就包括企业的收入与利得两个层面。

（二）盈利质量评估的一般财务指标
结合《中国企业财务通则》的相关规定，一般可以将我国上市公司盈利治理相关的财务指标体系归纳为如下五个主要指标：
1.市盈率指标
市盈率也就是企业股价水平是否处于合理区间，每股价格与每股盈利的比率。

一般情况下，处于20-30之间，表示上市公司的市盈率正常，风险相对较低②。

市盈率过低则表示股价被低估，市盈率过高则表示股价可能存在高估问题并且存在较大风险。

2.净资产指标
净资产指标包括每股净资产和其他相关的净资产盈利率等指标。

一般情况下，每股净资产的数值越高则企业的财务状况越好，一般将每股净资产定位在2元为正常水平，低于2元则存在较大的风险。

3.市净率指标
市净率指标主要是上市公司每股股价与净资产的比率，一般情况下，市净率指标月底，则股票风险越低。

4.利润值指标
企业的每股未分配利润，或者企业理念经营累计的未分配利润或者损益，是企业未
①苏丽群.上市公司盈利质量影响因素实证分析[D].江西：江西农业大学，2011.
②魏明海.盈利管理研究[M].北京：中国财政经济出版社，2012.。