率越高，说明企业资产获利能力越强。 资产现金流量回报率 ＝经营活动现金净流量/资产平均总额
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2、股东权益报酬率公式： 净资产收益率=净利润/平均净资产 分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。 净资产收益率＝资产报酬率×平均权益乘数 3、销售毛利率与销售净利率 •销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入 •销售净利率=净利/销售收入
1、可以评价企业一定时期的财务状况，提 示企业生产活动中存在的问题，为企业生产经营 管理决策提供依据－－内部决策
2、可以为信息使用者提供企业财务信息－ －外部决策
3、可以检查各部门工作完成情况和工作业 绩－－经营管理
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本资料来源
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二、财务分析的目的 1、评价企业的偿债能力 2、评价企业的资产管理水平 3、评价企业的获利能力 4、评价企业的发展趋势
＝资产总额/股东权益总额
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3、负债股权比率与有形净值债务率 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额 有形净值债务率＝负债总额/(股东权益 －无形资产) 说明：此比率越低，企业财务风险越小。 反映基本财务结构的稳定性 （1）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2）经济繁荣，多借债获利 （3）经济萎缩，少借债 反映债权人投入资本受保障的程度
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4、利息保障倍数与现金利息保障倍数 公式：已获利息倍数＝息税前利润/利息费用 分析：息税前利润一般用来“利润总额加财务
费用”；利息费用包括费用化和资本化的利息。 此指标是用来衡量偿还利息的能力，最低为1。
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三、影响偿债能力的其他因素 1、或有负债 2、担保责任 3、租赁活动 4、可动用的银行贷款
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第三节 企业营运能力分析
1、存货周转率 =销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转次数
分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快 ，销售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有 问题（存货水平低、经常缺货或购买次多量少）； 存货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况 不好。
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2、应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余额
其中：应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流 动性强，短期偿债能力强。 影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算，
销售不稳。 3、流动资产周转率=销售收入/平均流动资产
分析：反映流动资产的周转速度。
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周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大 资产投入，增强企业盈利能力。
率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 c.影响的因素：营业周期，应收帐款，存
货周转速度。
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2、速动比率 a.公式＝速动资产/流动负债 ＝（流动资产－存货）/流动负债 b.分析：通常合适值为1；同行比较； c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。
3、现金比率 a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支
比较分析：将同一企业不同时期的 财务状 况或不同企业之间的财务状 况进行比较，从而揭示企业财务状 况存在差异的分析方法。
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目的不同
企业偿债能力分析 企业营运能力分析 企业财务状况的趋势分析 企业获利能力分析 企业财务状况的综合分析
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五、财务分析程序
1、确定财务分析的范围，搜集有关 的经济资料
2、选择适当的分析方法进行对比， 作出评价
资产报酬率＝总资产周转率×销售净利率
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4、成本费用净利率
公式＝净利润/成本费用总额 分析：成本费用包括销售成本、销售费用、销售税金、 管理费用、财务费用和所得税等。此比率主要用来评价 企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。
财务分析的概念与内容 解析
2020年4月18日星期六
第一节 财务分析概述
一、财务分析的作用 二、财务分析的目的 三、财务分析的基础 四、财务分析的种类 五、财务分析程序
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一、财务分析的作用 （一）概念：是以企业的财务报告等会计资料为 基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和 评价的一种方法。 （二）作用：
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பைடு நூலகம்
三、财务分析的基础 1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表
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主体不同
四、财务分析的种类
内部分析：企业内部管理部门对企业的生 产经营过程、财务状况所进行的分析。
外部分析：企业外部的利益集团根据各 自的要求对企业进行的财务分析。
资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析
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对象不同
方法不同
比率分析：将企业同一时期的财务 中的相关项目进行对比，得出一个 财务比率，以此来揭示企业的财务 状况的分析方法。（结构比率，效 率比率和相关比率）
付能力，对偿付债务是有保障的。
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4、现金流量比率 a.公式＝经营活动现金净流量/流动负债
b.分析：由于经营活动现金净流量与流动负 债会计期间不同，因此使用这一财务比率时，需 考虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的 因素。
5、到期债务本息偿付比率
a.公式＝经营活动现金净流量/（本期到期 债务本息）
4、固定资产周转率＝销售收入/固定资产平 均净值
分析：此比率主要用于说明对厂房、设备等资产的 利用效率，比率越高说明利用率越高、管理水平越 好。 5、总资产周转率=销售收入/平均资产总额
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第四节 企业获利能力分析
1、资产报酬率 公式：净利润/资产平均总额 分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比
3、进行因素分析，抓住主要矛盾 4、为作出经济决策，提供各种建议
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第二节 企业偿债能力分析
一、短期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析 三、影响偿债能力的其他因素
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一、短期偿债能力分析
1、流动比率 a.公式=流动资产/流动负债 （营运资金=流动资产-流动负债） b.分析：通常最低为2；同行比较；此比
b.分析：此比率越高，说明企业偿债能力越
强。
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二、长期偿债能力分析
1、资产负债率（负债比率） a.公式＝资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析：债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率， 增多
负债；资本利润率小于负债利率，减少负债。 2、股东权益比率与权益乘数
a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资产 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益比 率越大，偿还长期债务能力越强。 权益乘数＝1/股东权益比率