一、简答题（每题10分，共100分）1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？答:第一，资金交易方式不同。

第二，资金供给与投资风险的承担有区别。

第三，投资收益来源不同。

第四，资金供求双方关系不同。

2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。

答:评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。

原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。

评估结果不应受政府的意图，发行人的表白，证券业的意见或投资者的舆论所左右。

且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。

等级划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级，前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。

3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面?答：(1)经济过热,股市下跌(反向)(2)经济收缩,股市继续下跌(同向)(3)经济触底,股市上涨(反向)(4)经济回升,股市继续上涨(同向)。

4．简述期货的经济功能。

答：期货市场的两大基本经济功能（1）回避市场风险，转移价格风险的功能（2）发现合理价格5．简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。

答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。

证券投资风险从定义上可分为两类，一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。

从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。

从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。

防范的方法主要有，分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。

6．证券市场的主要功能有哪些?答：1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。

2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。

优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。

3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。

4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。

5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。

7．投资基金的性质是什么?8．答：（1）投资基金是一种集合投资制度。

投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。

在这种制度下，资金的运作受到多重监督。

（2）投资基金是一种信托投资方式。

它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。

但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。

如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人（基金管理公司）由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。

（3）证券投资基金是一种金融中介机构。

它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到增值的作用。

证券投资基金的管理者对投资者所投入的资金负有经营、管理的职责，而且必须按照合同（或契约）的要求确定资金投向，保证投资者的资金安全和收益最大化。

（4）证券投资基金是一种证券投资工具。

它发行的凭证即基金券（或受益凭证、基金单位、基金股份）与股票、债券一起构成有价证券的三大品种。

投资者通过购买基金券完成投资行为，并凭之分享证券投资基金的投资收益，承担证券投资基金的投资风险。

9．股票市场价格的评价方法有哪些。

答：股票市场价格的评价方法有：市净率法，每股盈余法、市盈率法。

1、市净率法为了衡量某只股票现行价格的合理性，一般用每股净值的倍数（即市净率）作为衡量的指标。

股价净资产倍率（或市净率）=股票现时市价/每股净资产其中：每股净资产=（资产总额－负债总额）/普通股数市净率反映的是股票市价是每股净资产的倍数。

采用这个公式计算出来的倍数越高，表示某股票市价偏离该股票所拥有的每股净资产越多，市价相对偏高，其投资价值越低；反之亦反。

投资者一般应把净资产倍率高的股票卖出，而买进净资产倍率低的股票。

同时，对各个不同时期的平均净资产倍率进行比较，可判断现今股票市价是处于较高还是处于较低水平上，从而决定是卖出还是买入股票。

因此，平均市净率是分析股票市价水平的重要指标，自然也能反映某种股票的投资价值的高低。

2、每股盈余法这是反映每一普通股所能获得的纯收益为多少的方法。

每股盈余这一财务指标值，在上市公司报出的利润表中都会直接给出。

其计算是利用如下公式进行的：每股盈余=（税后利润－优先股股利）/普通股股数利用每股盈余衡量股票投资价值的具体方法是：将某只股票的每股盈余与股票市场平均市盈率相乘，计算出来的数值与该股票现行市价对比，若比现行市价低，则卖出；反之则买进。

注：股票市场平均市盈率在上海证券交易所或深圳证券交易所网页上可直接查到。

3、市盈率法市盈率表示投资者为获取每1元的盈余，必须付出多少代价。

其计算公式为：市盈率=股票市价/每股盈余一般而言，市盈率越低越好。

市盈率高，表示股票现行市价已处于高位，此时对该股票投资，其股价上升空间不大，所以，市盈率越高，其投资价值越低。

通常，人们把20倍市盈率作为标准加以判断，看某只股票的市盈率是否合理。

但是，我国股市的股票市盈率通常普遍偏高，有的股票市盈率已远超出20倍甚至达30倍以上还多，但由于其预期获利能力高，投资者仍愿对其投资。

在实务操作中，可参考1年期银行存款利率作为衡量市盈率是否合理的标准。

如，1年期银行存款利率为10%，则合理的市盈率可为10倍；1年期银行存款利率为8%，则合理的市盈率可为12.5倍；若1年期银行存款利率为4%，则合理的市盈率可为25倍。

市盈率一直是投资者进行中长期投资的选股指标。

10．简述道·琼斯理论的主要观点和优缺点。

答：道氏理论的主要观点有：1.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

这是道氏理论的核心思想，其理论含义就是任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。

因此，只要对基于市场交易数据建立的市场价格指数进行分析就可以观察市场的大部分行为。

目前世界资本市场应用最广泛的道一琼斯工业指数、标准普尔500指数、金融时报指数、日经指数等都是源于道氏理论的思想。

2.市场波动具有三种趋势。

道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，但是，我们最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。

3.交易量在确定趋势中的作用。

在对股票价格未来走势进行预测时，趋势反转点是作出判断的一个重要参考指标。

而股票价格走势是暂时的调整还是趋势较长时间段的反转，有的时候往往很难判别。

在长期的实践中，人们找到了一个很好的辅助参考指标——交易量指标。

通过对交易量放大或萎缩的观察，再配合对股票价格形态的分析，增加了对趋势反转点判断的准确性。

4.收盘价是最重要的价格。

对于股票价格表现而言，一般一天有几个比较重要的价格：开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价。

道氏理论认为在所有价格中，收盘价最重要。

从操作效果来看，道氏理论对大的趋势判断有较大的作用，对短期波动的预测则显得无能为力。

另外，道氏理论的结论滞后于价格的缺陷也限制了该理论的广泛应用。

11．简述证券投资的基本原则。

答：1、收益与风险最佳组合原则证券投资中，收益与风险是一对相伴而生的矛盾。

解决这一矛盾的办法是：风险一定—，投资收益最优化；收益一定，风险最小化。

投资者须：明确自身目标和把握投资能力及尽力保护本金2、分散投资原则分散投资可以从两个方面着手：一是投资多种证券、二是把握投资方向，将投资分为进攻性和防御性两部分进行投资。

3、理智投资原则不感情用事，不轻信传言，应保持冷静和慎重。

4、责任自负原则适当借助他人力量，但不完全依赖别人。

坚持独立思考、自主判断的原则。

因为证券投资是一种自觉地、主动地行为，所以投资的赔赚都要由自己承担。

所以，投资者不应轻信或完全依赖他人。

5、剩余资金投资原则投资的资金来源是两个部分：一部分是自有资金，；另一部是借入资金。

采取借入资金搞证券投资是不可取的，证券投资的资金必须是家庭较长时间闲置不用的剩余资金。

妥善可靠的做法是把全部资金合理分配，留足家庭生活的必备资金，所剩余的长时间有可能闲置的资金，才能用来进行证券投资。

6、能力充实原则每个投资者都应该不断培养自我证券投资能力，这种能力的基础是投资知识和经验。

获得证券投资知识主要有两个渠道：一是通过向书本学习、向别人请教以获得间接经验；二是通过自己的实践以获得直接经验。