计算题
1.1一个投资者进入了一个远期合约的短头寸，在该合约中投资者能够以1.4000的汇率（美
元/英镑）卖出1000 000英镑。

当远期合约到期时的汇率为以下数值时⑴ 1.3900，⑵
1.4200，投资者的损益分别为多少？
（1.4-1.39）*1000000=1000
（1.4-1.42）*1000000=-2000
1.2 当前黄金市价为每盎司$1,000,一个一年期的远期合约的执行价格为$1,200,一个套利者
能够以每年10%的利息借入资金，套利者应该如何做才能达到套利目的？
假设黄金存储费为0，同时黄金不会带来任何利息收入
借入1000美元买入黄金，一年后以1200美元卖出
（1200-1000）- （1000*10%）= 100
2.1 一家公司进入一个合约的短头寸，在合约中公司以每莆式耳450美分卖出5000蒲式耳
小麦。

初始保证金为3000美元，维持保证金为2000美元，价格如何变化会导致保证金的催收？在什么情况下公司可以从保证金账户提取1500美元？
如果合约亏损1000美元，则会导致保证金催收，假设价格为S时收到了保证金催收，则（S1-4.5）*5000=1000 S1=470美分，即如果未来价格高于470美分会收到保证呢过金催收通知
假设价格为S2时可以从保证金账户提取1500美金，则（4.5-S2）*5000=1500 S2=420美分即价格跌至420美分时，可以从保证金账户中提取1500美元
3.1 假定今天是7月16日，一家公司持有价值1亿美元的股票组合，此股票组合的beta系
数是1.2，这家公司希望采用CME在12月份到期SP500股指期货在7月16日至11月16日之间将beta系数由1.2变为0.5，SP500股指当前价值为1000，而每一份期货合约面值为250美元与股指的乘积。

1）公司应做什么样的交易2）Beta由1.2变为1.5，公司应该持有什么样的头寸
1)该公司需要空头（1.2-0.5）*100000000/1000*250=280份合约
2)该公司需要多头（1.5-1.2）*100000000/1000*250=120份合约
3.2 P52 3.29
4.1
P71 4.30
4.2 P71 4.32
5.1 9.1
10.1
10.2
假设你是一家杠杆比例很高的公司的经理及唯一所有者。

所有的债务在1年后到期。

如果那时公司的价值高于债务的面值，你就可以偿还债务。

如果公司的价值小于债务的面值，你就必须宣布破产，让债务人拥有公司。

a) 将公司的价值作为期权的标的物，描述你的头寸状况。

b)按照以公司价值为标的物的期权的形式，描述债务人的头寸状况。

c)你应当如何做来提高你头寸的价值？
11.1
11.2
6.1
7.1。